எலியட் வேவ்ஸ்: நிதிச் சந்தைகளை மாற்றியமைத்த சுனாமி

எலியட் வேவ் கோட்பாடு தொழில்நுட்பப் பகுப்பாய்வில் ஒரு முக்கிய கருவியாக உள்ளது, இது நிதிச் சந்தைகள் முழுவதும் வர்த்தகத்தில் குறிப்பிடத்தக்க தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது. பல வர்த்தகர்களும் பகுப்பாய்வாளர்களும் இந்த கோட்பாட்டின் கொள்கைகளை சந்தை விலை நகர்வுகளை முன்கணிக்கவும், வர்த்தகத்தில் உகந்த நுழைவு மற்றும் வெளியேறும் புள்ளிகளை அடையாளம் காணவும் பயன்படுத்துகின்றனர். இந்த கோட்பாட்டின் அடிப்படையில், பலவிதமான வர்த்தக உத்திகள் மற்றும் விரிவான வர்த்தக அமைப்புகள் உருவாக்கப்பட்டுள்ளன, இது ஃபாரெக்ஸ், பங்கு, கிரிப்டோகரன்சி ஆகிய சந்தைகளில் வெற்றிகரமான பயன்பாட்டைக் கண்டறிந்துள்ளது. எனவே, எலியட் வேவ் கோட்பாடு என்றால் என்ன, அது எவ்வாறு தோன்றியது, அது எவ்வாறு பயன்படுத்தப்படுகிறது?

மிஸ்டர் எலியட் யார்

ரால்ப் நெல்சன் எலியட் 1871ஆம் ஆண்டு அமெரிக்காவில் உள்ள கன்சாஸில் பிறந்தார். அவரது குழந்தைப் பருவம், ஆரம்பக் கல்வி பற்றிய விவரங்கள் மிகக் குறைவாக இருந்தாலும், அவர் கணக்காளராக தனது வாழ்க்கையைத் தொடங்கினார் என்பது அறியப்படுகிறது. 1890களின் மத்தியில், இளம் ரால்ப் கணக்கியல் துறையில் நுழைந்தார், முதன்மையாக மத்திய அமெரிக்கா, மெக்ஸிகோ ஆகிய இடங்களில் இரயில்வே நிறுவனங்களில் பணிபுரிந்தார்.

1903-இல், மேரி எலிசபெத் ஃபிட்ஸ்பாட்ரிக் என்பவரை எலியட் மணந்தார், அவர் மெக்சிகோவில் தனது நீண்டகாலம் பணியாற்றியபோது அவருடன் இருந்தார். அந்நாட்டில் ஏற்பட்ட உள்நாட்டு அமைதியின்மை இறுதியில் தம்பதியரை மீண்டும் அமெரிக்காவிற்கு அழைத்துச் சென்றது. இறுதியில், எலியட்ஸ் நியூயார்க்கில் குடியேறினார், அங்கு ரால்ப் ஒரு ஆலோசனை வணிகத்தைத் தொடங்கினார், அது மிகவும் வெற்றிகரமாக இருந்தது.

1924ஆம் ஆண்டில், எலியட் அமெரிக்க வெளியுறவுத் துறையால் நிகரகுவாவின் தலைமைக் கணக்காளராக நியமிக்கப்பட்டார், அப்போது அந்நாடு அமெரிக்கக் கட்டுப்பாட்டில் இருந்தது. விரைவில், அவர் தனது தொழில்முறை அனுபவத்தின் அடிப்படையில் இரண்டு புத்தகங்களை எழுதினார்: "டீ ரூம் அண்ட் கஃபிட்டேரியா மேனேஜ்மெண்ட்” மற்றும் ”தி பியுச்சர் ஆஃப் லத்தீன் அமெரிக்கா".  

எலியட் வேவ் கோட்பாட்டின் தோற்றம்

எலியட் தனது வாழ்க்கையின் பெரும்பகுதி முழுவதும் நிதிக் கணக்கியல் மற்றும் நிர்வாகத்தில் ஈடுபட்டிருந்தார். இந்தப் பகுதியில் அவரது பணி விரிவான தரவுத்தளங்களின் நுணுக்கமான ஆய்வு மற்றும் பகுப்பாய்வில் அடித்தளமாக இருந்தது, இது பின்னர் பங்குச் சந்தை குறித்த அவரது ஆராய்ச்சியில் அவருக்கு உதவியது. பங்குச் சந்தையில் அவரது ஆர்வம் 1930களின் முற்பகுதியில் வெளிப்பட்டது. நோய்வாய்ப்பட்டு, சுறுசுறுப்பான தொழில் வாழ்க்கையில் இருந்து பின்வாங்கிய பிறகு, எலியட் மணிநேரங்களையும் நாட்களையும் பங்கு விலைப்புள்ளிகள் மற்றும் சந்தை குறியீடுகளைப் படிப்பதில் செலவிட்டார். அவர் 75 ஆண்டுகால சந்தைத் தரவை பகுப்பாய்வு செய்து முறைப்படுத்தினார், இதில் அரை மணிநேரம் முதல் ஆண்டு விலை வரையிலான இடைவெளிகளைக் கொண்ட விளக்கப்படங்கள் அடங்கும்.

சந்தை விலை நகர்வுகள் சீரற்றவை அல்ல என்று எலியட் கண்டுபிடித்தார், மேலும் சில மாதிரிகள் அல்லது "வேவ்களை" பின்பற்றினார். 1938ஆம் ஆண்டில், சார்லஸ் ஜே. காலின்ஸ் உடன் இணைந்து, "தி வேவ் பிரின்சிபிள்" என்ற தலைப்பில் தனது மூன்றாவது புத்தகத்தை வெளியிட்டார், சந்தை நடத்தை பற்றிய அவரது கூர்நோக்குகள் மற்றும் கோட்பாடுகளை விவரித்தார். இந்த வேலையில், எலியட், பங்குச் சந்தை விலைகள் சீரற்றதாகவும் கணிக்க முடியாததாகவும் தோன்றினாலும், அவை உண்மையில் குறிப்பிட்ட சட்டங்களைப் பின்பற்றுகின்றன, மேலும் அவை ஃபைபோனச்சி எண்களைப் பயன்படுத்தி அளவிடப்பட்டு கணிக்கப்படலாம். சந்தை விலைகள் மீண்டும் மீண்டும் சுழற்சியில் நகரும் என்ற கருத்தை அவர் அறிமுகப்படுத்தினார், அதை அவர் "வேவ்ஸ்" என்று அழைத்தார். "தி வேவ் பிரின்சிபில்" வெளியான உடனேயே, "பைனான்சியல் வோர்ல்ட்" இதழ் எலியட்டை தனது சந்தை முன்கணிப்பு முறையை விவரிக்கும் பன்னிரண்டு கட்டுரைகளின் தொடரை எழுத நியமித்தது.

எலியட்டின் வேவ் கோட்பாடு அவரது வாழ்நாளில் அதிக ஆர்வத்தை ஈர்க்கவில்லை என்பதை கவனத்தில் கொள்ள வேண்டும். இருப்பினும், 1940கள் முழுவதும், அவர் தனது கோட்பாட்டைச் செம்மைப்படுத்துவதையும் ஊக்குவிப்பதையும் தொடர்ந்தார், மேலும் அவரது கருத்துக்களை மேலும் மேம்படுத்த பல கட்டுரைகள் மற்றும் புத்தகங்களை வெளியிட்டார். 1946ஆம் ஆண்டில், எலியட் தனது இறுதிப் புத்தகமான "நேச்சர்ஸ் லா - தி சீக்ரெட் ஆஃப் தி யுனிவர்ஸ்"-ஐ வெளியிட்டார், அங்கு அவர் தனது வேவ் கோட்பாடு பங்குச் சந்தைகளுக்கு மட்டுமல்ல, வாழ்க்கையின் பிற பகுதிகளுக்கும் பொருந்தும் என்பதை நிரூபிக்க முயன்றார். ரால்ப் நெல்சன் எலியட் 1948-இல் காலமானார். அவருடைய கோட்பாடு தொடர்ந்து விவாதிக்கப்பட்டு எதிர்க்கப்பட்டாலும், தொழில்நுட்பப் பகுப்பாய்வில் தொழில்நுட்பப் பகுப்பாய்வில்  இது அடிப்படைக் கருத்துக்களில் ஒன்றாக உள்ளது மற்றும் இன்றுவரை நிதிச் சந்தைகளில் வர்த்தகத்தை தொடர்ந்து செல்வாக்கு செலுத்துகிறது.

வேவ் கோட்பாட்டின் அடிப்படைக் கோட்பாடுகள்

1. வேவ் (அலை) அமைப்பு: சந்தை விலைகள் ஐந்து-வேவ் கட்டமைப்புகளில் முக்கியப் போக்கு (உந்துசக்தி வேவ்கள்) திசையில் நகர்வதை எலியட் அடையாளம் கண்டார், அதைத் தொடர்ந்து போக்குக்கு எதிராக மூன்று-வேவ் கட்டமைப்புகள் (சரியான வேவ்கள்).

2. உந்துவிசை மற்றும் திருத்தமான வேவ்கள்: முக்கியப் போக்குக்குள், உந்துவிசை வேவ்கள் 1 முதல் 5 வரையிலான எண்களுடன் பெயரிடப்பட்டுள்ளன, அதே சமயம் திருத்தமான வேவ்கள் A, B மற்றும் C எழுத்துக்களால் குறிக்கப்படுகின்றன. உந்துவிசை வேவ்கள் சந்தையை மேல்நோக்கி அல்லது கீழ்நோக்கி இயக்குகின்றன, அதேசமயம் திருத்தமான வேவ்கள் தற்காலிக தலைகீழ் இயக்கங்களைக் குறிக்கிறது.

3. பகுவல் (ஃப்ராக்டாலிட்டி): வேவ்கள் இயல்பில் பகுவல் கொண்டவை என்று வேவ் கோட்பாடு பரிந்துரைக்கிறது, அதாவது ஒவ்வொரு வேவும் ஒரே கட்டமைப்பு முறையைப் பின்பற்றும் சிறிய வேவ்களாக உடைக்கப்படலாம்.

4. ஃபிபனாச்சி: ஃபிபனாச்சி வரிசையின்படி வேவ்கள் பெரும்பாலும் ஒன்றோடொன்று தொடர்புடையதாக இருப்பதை எலியட் கண்டுபிடித்தார். எடுத்துக்காட்டாக, ஒரு திருத்தத்திற்குப் பிறகு திரும்பப் பெறுதல் பெரும்பாலும் முந்தைய இயக்கத்தின் 61.8%-ஐ அடைகிறது.

5. சந்தை உளவியல்: வேவ் கோட்பாடு சந்தை பங்கேற்பாளர்களின் வெகுஜன உளவியலை பிரதிபலிக்கிறது. உந்துவிசை வேவ்கள் நம்பிக்கையையும் முதலீடு செய்வதற்கான விருப்பத்தையும் பிரதிபலிக்கின்றன, அதே சமயம் திருத்த வேவ்கள் நிச்சயமற்ற தன்மையையும் இலாபத்தைப் பெறுவதற்கான விருப்பத்தையும் பிரதிபலிக்கின்றன.

எலியட் கோட்பாட்டின் மேலும் ஆராய்ச்சி மற்றும் மேம்பாடு

அறிவியல் நிலைத்து நிற்கவில்லை. காலப்போக்கில், பல பகுப்பாய்வாளர்கள் மற்றும் வர்த்தகர்கள் எலியட் வேவ் கோட்பாட்டின் வளர்ச்சிக்கு பங்களித்தனர், அதன் கொள்கைகளை நவீன சந்தை நிலைமைகளுக்கு ஏற்ப மாற்றினர். கணிப்புகளின் துல்லியத்தை மேம்படுத்த பல்வேறு குறிகாட்டிகள் மற்றும் அல்காரிதம்கள் உட்பட பல்வேறு மாறுபாடுகள் மற்றும் சேர்த்தல்களை அவர்கள் உருவாக்கியுள்ளனர். இந்த செயல்முறைக்கு மிகவும் குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்புகளை வழங்கிய சில முக்கியமானவர்களை பட்டியலிடுவோம்:

- ராபர்ட் ப்ரெக்டர்: வேவ் கோட்பாட்டின் மிகவும் பிரபலமான ஆதரவாளர்களில் ஒருவரான அவர் 1970களில் அதைப் பயன்படுத்தவும் பிரபலப்படுத்தவும் தொடங்கினார். 1978-இல் ஏ.ஜே.ஃப்ராஸ்ட் உடன் இணைந்து வெளியிடப்பட்ட "எலியட் வேவ் பிரின்சிபிள்: கீ டு மார்க்கெட் பிஹேவியர்" உட்பட பல புத்தகங்களை அவர் எழுதினார். வணிகர்கள் மற்றும் பகுப்பாய்வாளர்கள் இடையே இந்தக் கோட்பாட்டின் விழிப்புணர்வை ப்ரெக்டர் கணிசமாக அதிகரித்தார்.

– ஏ.ஜே.ஃப்ரோஸ்ட்: கனடாவைச் சேர்ந்த பகுப்பாய்வாரான இவர், ராபர்ட் ப்ரெக்டருடன் இணைந்து "எலியட் வேவ் ப்ரின்சிபிள்" என்ற புத்தகத்தை எழுதினார். இந்த புத்தகம் வேவ் கோட்பாட்டின் மிகவும் அதிகாரப்பூர்வமான படைப்புகளில் ஒன்றாக கருதப்படுகிறது, மேலும் அதன் பிரபலப்படுத்தல் மற்றும் அங்கீகாரத்திற்கு குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பை வழங்கியுள்ளது.

- கிளென் நீலி: எலியட்டின் யோசனைகளை உருவாக்கி, "நீலி வேவ்ஸ் பிரின்சிபிள்ஸை" உருவாக்கினார். இந்தக் கொள்கைகள் எலியட்டின் அசல் கோட்பாட்டை தெளிவுபடுத்தியது, குறிப்பாக வேவ் கட்டமைப்புகள் மற்றும் நேர விகிதங்களின் அடிப்படையில் அதற்கு துணைபுரிகிறது.

– பில் வில்லியம்ஸ்: இவர் வர்த்தக உளவியல், தொழில்நுட்பப் பகுப்பாய்வு மற்றும் நிதிச் சந்தை வர்த்தகத்தில் குழப்பக் கோட்பாடு பற்றிய புத்தகங்களின் வர்த்தகரும் ஆசிரியரும் ஆவார். வில்லியம்ஸ் வேவ் கோட்பாட்டின் கருத்துக்களை தனது பகுப்பாய்வு அமைப்பில் ஒருங்கிணைத்தார் மேலும் எலியட்டின் வேவ் மாதிரிகளின்படி வர்த்தகர்களை அடையாளம் கண்டு வர்த்தகம் செய்ய உதவும் அணுகுமுறைகளை உருவாக்கினார். வில்லியம்ஸ் உருவாக்கிய ஆறு தொழில்நுட்பக் குறிகாட்டிகள் மெட்டாட்ரேடர்-4 டெர்மினலின் நிலையான தொகுப்பில் சேர்க்கப்பட்டுள்ளன.  

- பீட்டர் பிராண்ட்: பரந்த அனுபவமுள்ள ஒரு தொழில்முறை வர்த்தகர் ஆவார், பெரும்பாலும் "வால் ஸ்ட்ரீட் லெஜண்ட்" என்று குறிப்பிடப்படுகிறார். பிராண்ட் தனது வர்த்தக உத்திகளில் எலியட்டின் கோட்பாட்டுக் கொள்கைகளை அடிக்கடி பயன்படுத்துகிறார். "டயரி ஆஃப் எ புரொபஷனல் கமாடிட்டி டிரேடர்" என்ற புத்தகத்தில், நடைமுறை வர்த்தகத்தில் வேவ் கோட்பாட்டின் பயன்பாடு பற்றி அவர் விவாதிக்கிறார்.

– ஸ்டீவ் நிசன்: ஜப்பானிய மெழுகுவர்த்தி விளக்கப்படங்களில் ஜப்பானிய மெழுகுவர்த்தி விளக்கப்படங்களில்,  நிபுணராக அறியப்பட்ட இவர், எலியட்டின் வேவ் கோட்பாட்டை பிரபலப்படுத்துவதில் குறிப்பிடத்தக்க பங்களிப்பைச் செய்துள்ளார், மேலும் சந்தை நுழைவு மற்றும் வெளியேறும் புள்ளிகளை மிகவும் துல்லியமாக தீர்மானிக்க மெழுகுவர்த்தி பகுப்பாய்வுடன் இணைத்தார்.

***

எலியட் வேவ் கோட்பாடு சந்தை நடத்தை பற்றிய ஒரு தனித்துவமான கண்ணோட்டத்தை வழங்குகிறது. இருப்பினும், அதன் அகநிலை மற்றும் பயன்பாட்டில் உள்ள சிரமத்திற்காக இது மீண்டும் மீண்டும் விமர்சிக்கப்பட்டது. அதை தேர்ச்சிப் பெறுவதற்கு நிறைய நேரம், முயற்சி மற்றும் நீண்ட பயிற்சி தேவை. ஒரு குறிப்பிட்ட வேவ் தொடங்கும் மற்றும் முடிவடையும் தருணத்தை துல்லியமாக தீர்மானிப்பதில் முக்கியச் சவால்கள் உள்ளன, அதே போல் சந்தை நிலைமைகளின் மாறுபாடு, இது துல்லியமாக கணிப்பதை குறைக்கிறது. இருப்பினும், எலியட்டின் கோட்பாடு பல சந்தை பங்கேற்பாளர்களுக்கு ஒரு முக்கியக் கருவியாக உள்ளது, அத்துடன் சந்தை நகர்வுகளை நன்கு புரிந்து கொள்ளவும், கணிக்கவும், சாத்தியமான விலை மாற்றங்களை அடையாளம் காணவும் அல்லது போக்குகளின் தொடர்ச்சியைக் கண்டறியவும் விரும்புவோருக்கு ஒரு மதிப்புமிக்க ஆதாரமாக உள்ளது. ராபர்ட் ப்ரெக்டர் கூறியது போல்: "எலியட் வேவ் கோட்பாடு என்பது விதிகள் மற்றும் வழிகாட்டுதல்களின் தொகுப்பு மட்டுமல்ல, இது சந்தை நடத்தை பற்றிய புதிய கண்ணோட்டம் ஆகும்."