CFD, ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் இடையே உள்ள வேறுபாடு என்ன?
சுருக்கமான பதில்: CFD, ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் அனைத்தும் டெரிவேட்டிவ்கள் (வழிப்பொருள்கள்), ஆனால் அவை வெவ்வேறு விதமாக இயங்குகின்றன. ஒரு CFD ஒரு தரகர் ஒப்பந்தத்தின் வழியாக விலை நகர்வைப் பின்தொடர்கிறது. ஒரு ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம் காலாவதி மற்றும் தீர்வு விதிகளுடன் கூடிய தரப்படுத்தப்பட்ட கடமை. ஒரு ஆப்ஷன், பிரீமியத்திற்கு ஈடாக வாங்குபவருக்கு ஒரு உரிமையை வழங்குகிறது, கடமையை அல்ல.
அடிப்படைச் சொத்தை நேரடியாக சொந்தமாக்கிக் கொள்ளாமல் விலை நகர்வுகளை வர்த்தகம் செய்ய CFD, ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் அனைத்தையும் பயன்படுத்த முடியும். முக்கிய வேறுபாடு ஒப்பந்தத்தின் கட்டமைப்பே. CFD-கள் பொதுவாக விலை வேறுபாட்டுக்கான தரகர் அடிப்படையிலான ஒப்பந்தங்கள், ஃபியூச்சர்ஸ் காலாவதியுடன் கூடிய தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள், ஆப்ஷன்ஸ் நேர்கோட்டு அல்லாத பேஅவுட் நடத்தையுடன் கூடிய பிரீமியம் அடிப்படையிலான உரிமைகள்.
CFD, ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் இடையே உள்ள முதன்மை வேறுபாடு என்ன?
ஒவ்வொரு கருவியும் சந்தைக்கான வெளிப்பாட்டை (exposure) எவ்வாறு வழங்குகிறது என்பதே முதன்மை வேறுபாடு.
ஒரு வர்த்தகத்தைத் திறக்கும் மற்றும் மூடும் விலைகளுக்கு இடையேயான வேறுபாட்டுக்கான வெளிப்பாட்டை CFD வழங்குகிறது. வர்த்தகர் அடிப்படைச் சொத்தை சொந்தமாக்கிக் கொள்வதில்லை.
ஒரு ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம் நிலையான காலாவதியுடன் கூடிய தரப்படுத்தப்பட்ட உடன்படிக்கை. ஒப்பந்த விதிமுறைகளுக்கு ஏற்ப வாங்க, விற்க, வழங்க அல்லது பணமாகத் தீர்க்க வேண்டிய கடமையை அது உருவாக்குகிறது.
வரையறுக்கப்பட்ட விதிமுறைகளின் கீழ் வாங்க அல்லது விற்க வாங்குபவருக்கு உரிமையை ஆப்ஷன் வழங்குகிறது, ஆனால் கடமையை அல்ல. வாங்குபவர் ஒரு பிரீமியம் செலுத்துகிறார். விற்பவர் பிரீமியத்தைப் பெறுகிறார், ஆனால் ஆப்ஷன் பயன்படுத்தப்பட்டால் அல்லது ஒப்படைக்கப்பட்டால் கடமையை ஏற்க வேண்டும்.
எளிமையாகச் சொல்வதானால்: CFD-கள் நெகிழ்வான விலை-வேறுபாட்டு ஒப்பந்தங்கள், ஃபியூச்சர்ஸ் தரப்படுத்தப்பட்ட கடமைகள், ஆப்ஷன்ஸ் நிபந்தனைக்குட்பட்ட உரிமைகள்.
CFD என்றால் என்ன?
CFD, அதாவது Contract for Difference (வேறுபாட்டுக்கான ஒப்பந்தம்), அடிப்படைச் சொத்தை சொந்தமாக்கிக் கொள்ளாமல் ஒரு அடிப்படைச் சந்தையின் விலை நகர்வில் ஊகம் செய்ய வர்த்தகருக்கு அனுமதிக்கும் ஒரு டெரிவேட்டிவ்.
உதாரணமாக, ஒரு வர்த்தகர் தங்கத்தின் விலை நகர்வை வர்த்தகம் செய்ய CFD-யைப் பயன்படுத்தலாம்; அதேபோல் எண்ணெய், ஒரு குறியீடு, ஒரு நாணய இணை அல்லது ஒரு பங்கிற்கும் பயன்படுத்தலாம். வர்த்தகர் இயற்பியல் தங்கம், எண்ணெய் பீப்பாய்கள், குறியீட்டுப் பங்குகள் அல்லது அடிப்படைப் பங்கையே வாங்குவதில்லை.
CFD-கள் பொதுவாக ஒரு தரகர் வழியாக வர்த்தகம் செய்யப்படுகின்றன. இதன் பொருள், இறுதி வர்த்தக முடிவு சந்தை நகர்வு, நிலை அளவு, ஸ்ப்ரெட், சாத்தியமான கமிஷன், ஓவர்நைட் நிதியளிப்பு, மார்ஜின் விதிகள் மற்றும் நிறைவேற்ற நிலைமைகளைப் பொறுத்தது.
NordFX ஒரு பல-சொத்து தரகர், எனவே இந்த வேறுபாடு முக்கியமானது: CFD-கள் விலை நகர்வுகளுக்கான அணுகலை வழங்குகின்றன, அடிப்படைச் சொத்தின் நேரடி உரிமையை அல்ல.
ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம் என்றால் என்ன?
ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம் என்பது பரிவர்த்தனையகத்தில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் தரப்படுத்தப்பட்ட டெரிவேட்டிவ் ஒப்பந்தம். அடிப்படைச் சொத்து, ஒப்பந்த அளவு, காலாவதி தேதி, டிக் அளவு மற்றும் தீர்வு முறை உள்ளிட்ட வரையறுக்கப்பட்ட ஒப்பந்த விதிமுறைகள் அதற்கு உள்ளன.
சரக்குகள், பங்குக் குறியீடுகள், நாணயங்கள், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் எரிசக்தி போன்ற சந்தைகளில் ஃபியூச்சர்ஸ் பயன்படுத்தப்படுகிறது. ஊகவாதிகள், ஹெட்ஜர்கள் மற்றும் நிறுவன சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இவற்றைப் பயன்படுத்துகிறார்கள்.
பல ரோலிங் CFD-களைப் போலல்லாமல், ஃபியூச்சர்ஸுக்கு நிலையான காலாவதி தேதிகள் உள்ளன. காலாவதி வரை ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தத்தை வைத்திருக்க விரும்பாத வர்த்தகர் பொதுவாக இறுதி வர்த்தக நாளுக்கு முன் நிலையை மூடுவார் அல்லது ரோல் செய்வார்.
ஃபியூச்சர்ஸ் நேர்கோட்டுக் கருவிகள். ஃபியூச்சர்ஸ் விலை ஒரு குறிப்பிட்ட அளவு நகர்ந்தால், ஒப்பந்த அளவுக்கு ஏற்ப நிலையின் மதிப்பு விகிதாசாரமாக மாறுகிறது.
ஆப்ஷன் என்றால் என்ன?
ஆப்ஷன் என்பது வாங்குபவருக்கு உரிமையை வழங்கும் ஒரு டெரிவேட்டிவ், கடமையை அல்ல.
கால் ஆப்ஷன், வரையறுக்கப்பட்ட விதிமுறைகளின் கீழ் வாங்குவதற்கான அல்லது மேல்நோக்கு நகர்வால் பயனடைவதற்கான உரிமையை வாங்குபவருக்கு வழங்குகிறது.
புட் ஆப்ஷன், வரையறுக்கப்பட்ட விதிமுறைகளின் கீழ் விற்பதற்கான அல்லது கீழ்நோக்கு நகர்வால் பயனடைவதற்கான உரிமையை வாங்குபவருக்கு வழங்குகிறது.
ஆப்ஷன் வாங்குபவர் ஒரு பிரீமியம் செலுத்துகிறார். எளிய லாங் ஆப்ஷனுக்கு, பரிவர்த்தனைச் செலவுகளைத் தவிர்த்து, இந்தப் பிரீமியமே பொதுவாக அதிகபட்ச நஷ்டம்.
ஆப்ஷன் விற்பவர் பிரீமியத்தைப் பெறுகிறார், ஆனால் ஒப்பந்தத்தின் கடமைப் பகுதியை ஏற்கிறார். சில ஷார்ட் ஆப்ஷன் நிலைகள், குறிப்பாக அவை பாதுகாப்பற்றவையாக இருந்தால், மிகப் பெரிய நஷ்டங்களை ஏற்படுத்தலாம்.
ஆப்ஷன்ஸ் நேர்கோட்டு அல்லாத கருவிகள். அவற்றின் மதிப்பு அடிப்படை விலை, ஸ்ட்ரைக் விலை, காலாவதிக்கான நேரம், உட்பொதிந்த ஏற்ற இறக்கம், வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் சந்தை எதிர்பார்ப்புகளைப் பொறுத்தது.
CFD, ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் எவ்வாறு ஒப்பிடப்படுகின்றன?
காரணி | CFD-கள் | ஃபியூச்சர்ஸ் | ஆப்ஷன்ஸ் |
அடிப்படைக் கட்டமைப்பு | விலை வேறுபாட்டைப் பரிமாறிக்கொள்ள தரகருடன் ஒப்பந்தம் | தரப்படுத்தப்பட்ட பரிவர்த்தனையக ஒப்பந்தம் | வரையறுக்கப்பட்ட விதிமுறைகளின் கீழ் வாங்க அல்லது விற்க உரிமை |
அடிப்படைச் சொத்தின் உரிமை | நேரடி உரிமை இல்லை | வழங்கல் பொருந்தாதவரை பொதுவாக உரிமை இல்லை | பயன்படுத்தப்பட்டு இயற்பியல் ரீதியாகத் தீர்க்கப்படாதவரை உரிமை இல்லை |
முதன்மைக் கடமை | வர்த்தகம் மூடும்போது விலை வேறுபாட்டைத் தீர்ப்பது | மார்ஜின், காலாவதி மற்றும் தீர்வுக் கடமைகளை நிறைவேற்றுவது | வாங்குபவருக்கு உரிமை; விற்பவருக்குக் கடமை |
பேஅவுட் வகை | நேர்கோட்டு | நேர்கோட்டு | நேர்கோட்டு அல்லாதது |
காலாவதி | பெரும்பாலும் ரோலிங்; சில CFD-கள் தேதியிடப்பட்டவை | நிலையான காலாவதி | நிலையான காலாவதி |
மார்ஜின்/மூலதனம | மார்ஜின் வைப்புத்தொகை தேவை | தொடக்க மற்றும் பராமரிப்பு மார்ஜின் தேவை | வாங்குபவர் பிரீமியம் செலுத்துகிறார்; விற்பவருக்கு மார்ஜின் தேவைப்படலாம் |
ஓவர்நைட் செலவு | பெரும்பாலும் ரோலிங் CFD-களுக்குப் பொருந்தும் | பொதுவாக ஃபியூச்சர்ஸ் விலையிடலில் பிரதிபலிக்கிறது | எளிய லாங் ஆப்ஷனுக்குத் தனி ஓவர்நைட் நிதியளிப்பு இல்லை, ஆனால் நேரச் சிதைவு முக்கியம் |
எதிர்தரப்புக் கட்டமைப்பு | பொதுவாக தரகர்/வெளியிடுபவர் | பரிவர்த்தனையகம் மற்றும் க்ளியரிங் கட்டமைப்பு | பட்டியலிடப்பட்ட ஆப்ஷன்களுக்குப் பரிவர்த்தனையகம் மற்றும் க்ளியரிங் கட்டமைப்பு |
பொதுவான பயன்பாடு | குறுங்கால நெகிழ்வான சந்தை வெளிப்பாடு | திசை வர்த்தகம், ஹெட்ஜிங், ஸ்ப்ரெட்கள் | ஹெட்ஜிங், ஏற்ற இறக்கக் கண்ணோட்டங்கள், வரையறுக்கப்பட்ட அபாய உத்திகள் |
முதன்மை அபாயப் பகுதி | லீவரேஜ், நிதியளிப்புச் செலவு, தரகர்/வெளியிடுபவர் வெளிப்பாடு | லீவரேஜ், காலாவதி, மார்ஜின் கால்கள், ஒப்பந்த அளவு | பிரீமியம் நஷ்டம், நேரச் சிதைவு, சிக்கல்தன்மை, விற்பவரின் அபாயம் |
பேஅவுட்கள் எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன?
CFD-கள் மற்றும் ஃபியூச்சர்ஸ் பொதுவாக நேர்கோட்டு பேஅவுட்டைக் கொண்டுள்ளன.
இதன் பொருள், அடிப்படைச் சந்தையின் விலை நகர்வுக்கு ஏற்ப லாபம் அல்லது நஷ்டம் நேரடியாக மாறுகிறது. சந்தை நிலைக்குச் சாதகமாக நகர்ந்தால், முடிவு மேம்படுகிறது. சந்தை நிலைக்கு எதிராக நகர்ந்தால், முடிவு மோசமாகிறது.
ஆப்ஷன்களுக்கு நேர்கோட்டு அல்லாத பேஅவுட் உள்ளது.
ஒரு லாங் கால் ஆப்ஷன், ஸ்ட்ரைக் விலைக்கு மேலான மேல்நோக்கு நகர்வால் பயனடையலாம். ஒரு லாங் புட் ஆப்ஷன் கீழ்நோக்கு நகர்வால் பயனடையலாம். இரு வழக்குகளிலும், வாங்குபவரின் நஷ்டம் பொதுவாக செலுத்திய பிரீமியத்திற்கு மட்டுப்படுத்தப்படுகிறது.
இதன் பொருள் ஆப்ஷன்கள் தானாகவே பாதுகாப்பானவை என்பதல்ல. எதிர்பார்க்கப்பட்ட நகர்வு சரியான நேரத்தில் நிகழவில்லை என்றால் ஒரு லாங் ஆப்ஷன் மதிப்பில்லாமல் காலாவதியாகலாம். சந்தை விற்பவருக்கு எதிராகக் கூர்மையாக நகர்ந்தால் ஒரு ஷார்ட் ஆப்ஷன் பெரிய நஷ்டங்களை உருவாக்கலாம்.
மார்ஜின் மற்றும் லீவரேஜ் எவ்வாறு இயங்குகின்றன?
அடிப்படை வெளிப்பாட்டுக்கான முழுத் தொகைக்குப் பதிலாக CFD-கள் பொதுவாக மார்ஜினைக் கோருகின்றன. இது சிறிய வைப்புத்தொகையுடன் பெரிய நிலையைக் கட்டுப்படுத்த வர்த்தகருக்கு அனுமதிக்கிறது.
அபாயம் என்னவென்றால், லாபமும் நஷ்டமும் மார்ஜின் வைப்புத்தொகையின் மீது மட்டுமல்ல, முழு நிலை அளவின் மீது கணக்கிடப்படுகின்றன. எனவே ஒரு சிறிய சந்தை நகர்வு கணக்கின் ஈக்விட்டியில் பெரிய தாக்கத்தை ஏற்படுத்தலாம்.
ஃபியூச்சர்ஸும் மார்ஜினைப் பயன்படுத்துகிறது, ஆனால் ஃபியூச்சர்ஸ் மார்ஜின் CFD மார்ஜின் வைப்புத்தொகையிலிருந்து வேறுபட்டது. ஒப்பந்தத்தின் தினசரி விலை நகர்வை ஆதரிக்கும் செயல்திறன் பத்திரமாக அது இயங்குகிறது. சந்தை நிலைக்கு எதிராக நகர்ந்தால், வர்த்தகர் கூடுதல் நிதியைச் சேர்க்க வேண்டியிருக்கும்.
ஆப்ஷன்கள் வேறுபட்ட மூலதன மாதிரியைப் பயன்படுத்துகின்றன. லாங் ஆப்ஷன் வாங்குபவர் பொதுவாக பிரீமியத்தை முன்பணமாகச் செலுத்துகிறார். ஆப்ஷன் பயன்படுத்தப்பட்டால் அல்லது ஒப்படைக்கப்பட்டால் கடமையை விற்பவர் ஏற்க வேண்டியிருப்பதால், ஷார்ட் ஆப்ஷன் விற்பவருக்கு மார்ஜின் தேவைப்படலாம்.
காலாவதி மற்றும் தீர்வு எவ்வாறு இயங்குகின்றன?
CFD-கள் பெரும்பாலும் ரோலிங் கருவிகள். பல CFD நிலைகள், வர்த்தகர் அவற்றை மூடும் வரை அல்லது மார்ஜின் விதிகளின் கீழ் தரகர் அவற்றை மூடும் வரை திறந்தே இருக்கலாம். சில CFD-கள் தேதியிடப்பட்டவையாக இருக்கலாம், ஆனால் பல சில்லறை CFD-கள் நிலையான வழங்கல் மாதங்களைக் கொண்ட பரிவர்த்தனையக ஃபியூச்சர்ஸ் போல இயங்குவதில்லை.
ஃபியூச்சர்ஸுக்கு நிலையான காலாவதிகள் உள்ளன. கடைசி வர்த்தக நாள், தீர்வு முறை மற்றும் ஒப்பந்தம் பணமாகத் தீர்க்கப்படுகிறதா அல்லது இயற்பியல் ரீதியாக வழங்கப்படுகிறதா என்பதை வர்த்தகர் அறிந்திருக்க வேண்டும்.
ஆப்ஷன்களுக்கும் நிலையான காலாவதிகள் உள்ளன. சில ஆப்ஷன்கள் பணமாகத் தீர்க்கப்படுகின்றன, சில அடிப்படைச் சொத்தை வழங்குவதன் மூலம் தீர்க்கப்படுகின்றன, மேலும் ஃபியூச்சர்ஸ் மீதான சில ஆப்ஷன்கள் பயன்படுத்தப்பட்டால் ஒரு ஃபியூச்சர்ஸ் நிலையை உருவாக்கலாம்.
ஆப்ஷன்களுக்கே காலாவதி மிக முக்கியமானது, ஏனெனில் காலாவதி தேதி நெருங்கும்போது நேர மதிப்பு குறைகிறது. எதிர்பார்க்கப்பட்ட நகர்வு மிகத் தாமதமாக நிகழ்ந்தால், சரியான சந்தைக் கண்ணோட்டம் கூட பணத்தை இழக்கக்கூடும்.
செலவுகள் எவ்வாறு வேறுபடுகின்றன?
CFD செலவுகளில் தரகர் மற்றும் கருவியைப் பொறுத்து ஸ்ப்ரெட், கமிஷன், ஓவர்நைட் நிதியளிப்பு, நாணய மாற்றம் மற்றும் கணக்கு சார்ந்த பிற கட்டணங்கள் அடங்கலாம்.
ஃபியூச்சர்ஸ் செலவுகள் பொதுவாக மிகவும் தெளிவானவை. தரகர் கமிஷன், பரிவர்த்தனையக கட்டணங்கள், க்ளியரிங் கட்டணங்கள், சந்தைத் தரவுக் கட்டணங்கள் மற்றும் பல ஒப்பந்த காலாவதிகளுக்கு இடையே வர்த்தகர் வெளிப்பாட்டைத் தக்கவைத்தால் ரோல் செலவுகளும் அவற்றில் அடங்கலாம்.
ஆப்ஷன் செலவுகளில் பிரீமியம், பிட்-ஆஸ்க் ஸ்ப்ரெட், தரகர் கமிஷன், பரிவர்த்தனையக கட்டணங்கள் மற்றும் தரகரைப் பொறுத்து சாத்தியமான பயன்பாடு அல்லது ஒப்படைப்பு சார்ந்த கட்டணங்கள் அடங்கும்.
முக்கியமான புள்ளி என்னவென்றால், மூன்று கருவிகளிலும் “செலவு” என்பது ஒரே பொருளைக் குறிக்கவில்லை. ஒரு CFD எளிமையாகத் தோன்றலாம், ஆனால் ஓவர்நைட் நிதியளிப்பைக் கொண்டிருக்கலாம். ஒரு ஃபியூச்சர்ஸ் வெளிப்படையான கட்டணங்களைக் கொண்டிருக்கலாம், ஆனால் பெரிய ஒப்பந்த அளவைக் கொண்டிருக்கலாம். ஒரு ஆப்ஷன் வாங்குபவருக்கு அபாயத்தை வரையறுக்கலாம், ஆனால் நேரச் சிதைவின் மூலம் மதிப்பை இழக்கலாம்.
எந்தக் கருவி எந்த வர்த்தக இலக்குக்குப் பொருந்தும்?
நெகிழ்வான நிலை அளவீடு, பல-சொத்து அணுகல் மற்றும் அடிப்படைச் சொத்தை சொந்தமாக்காமல் குறுங்கால விலை வெளிப்பாடு தேவைப்படும் வர்த்தகர்களுக்கு CFD-கள் பொருந்தலாம். லீவரேஜ், ஸ்ப்ரெட்கள் மற்றும் ஓவர்நைட் நிதியளிப்பு இறுதி முடிவைப் பாதிக்கக்கூடும் என்பதால் அவை கடுமையான அபாயக் கட்டுப்பாட்டைக் கோருகின்றன.
தரப்படுத்தப்பட்ட சந்தை வெளிப்பாட்டை விரும்பும், ஒப்பந்த அளவு, காலாவதி, மார்ஜின் மற்றும் ரோல் தேதிகளை நிர்வகிக்கக்கூடிய வர்த்தகர்களுக்கு ஃபியூச்சர்ஸ் பொருந்தலாம். குறியீடு, சரக்கு, நாணய மற்றும் ஹெட்ஜிங் உத்திகளுக்கு அவை பரவலாகப் பயன்படுத்தப்படுகின்றன.
பேஅவுட் வடிவமைப்பு தேவைப்படும் வர்த்தகர்களுக்கு ஆப்ஷன்கள் பொருந்தலாம். வரையறுக்கப்பட்ட அபாயத்துடன் கூடிய திசை வர்த்தகங்கள், ஹெட்ஜிங், ஏற்ற இறக்க வெளிப்பாடு அல்லது வருவாய் உத்திகளுக்கு அவற்றைப் பயன்படுத்தலாம். ஆப்ஷன் விலையிடல் ஒரே நேரத்தில் பல மாறிகளைப் பொறுத்திருப்பதால் அவை அதிக அறிவைக் கோருகின்றன.
உலகளாவிய சிறந்த தேர்வு எதுவும் இல்லை. பொருத்தமான கருவி வர்த்தகரின் நோக்கம், கணக்கு அளவு, கால எல்லை, சந்தை அறிவு மற்றும் அபாயப் பொறுதித்தன்மையைப் பொறுத்தது.
நடைமுறை உதாரணம்: தங்க விலைக் கண்ணோட்டத்தை வர்த்தகம் செய்தல்
ஒரு மத்திய வங்கி அறிவிப்புக்குப் பிறகு தங்க விலைகள் கூர்மையாக நகரும் என்று ஒரு வர்த்தகர் எதிர்பார்க்கிறார் என்று வைத்துக்கொள்வோம். வர்த்தகர் இயற்பியல் தங்கத்தை வாங்க விரும்பவில்லை.
தங்க CFD மூலம், வர்த்தகர் தங்க விலை நகர்வுக்கு லாங் அல்லது ஷார்ட் வெளிப்பாட்டை எடுக்கலாம். நிலையின் அளவு நெகிழ்வாக இருக்கலாம், ஆனால் வர்த்தகர் ஸ்ப்ரெட், மார்ஜின், ஓவர்நைட் நிதியளிப்பு மற்றும் சந்தை நிலைக்கு எதிராக நகர்ந்தால் ஏற்படும் நஷ்ட அபாயத்தைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும்.
தங்க ஃபியூச்சர்ஸ் ஒப்பந்தம் மூலம், வர்த்தகர் நிலையான காலாவதியுடன் கூடிய தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தத்தைப் பயன்படுத்துகிறார். விலையிடல் பரிவர்த்தனையக அடிப்படையிலானது, ஆனால் ஒப்பந்த அளவு, மார்ஜின் தேவைகள் மற்றும் காலாவதி நிர்வாகம் சிறிய வர்த்தகருக்கு குறைவான நெகிழ்வுத்தன்மை கொண்டதாக இருக்கலாம்.
தங்க ஆப்ஷன் மூலம், உயர்வை எதிர்பார்த்தால் கால் ஒன்றை, வீழ்ச்சியை எதிர்பார்த்தால் புட் ஒன்றை வர்த்தகர் வாங்கலாம். பிரீமியம் முன்பணமாகச் செலுத்தப்படுகிறது. காலாவதிக்கு முன் எதிர்பார்க்கப்பட்ட நகர்வு நிகழவில்லை என்றால், ஆப்ஷன் அதன் மதிப்பின் ஒரு பகுதியை அல்லது முழுவதையும் இழக்கலாம்.
மூன்று வழக்குகளிலும் சந்தைக் கண்ணோட்டம் ஒரே மாதிரியானது. அபாயச் சுயவிவரம் அப்படி அல்ல. CFD நெகிழ்வான நேர்கோட்டு வெளிப்பாட்டை உருவாக்குகிறது, ஃபியூச்சர்ஸ் தரப்படுத்தப்பட்ட நேர்கோட்டு வெளிப்பாட்டை உருவாக்குகிறது, ஆப்ஷன் நேர வரம்புக்குட்பட்ட நேர்கோட்டு அல்லாத வெளிப்பாட்டை உருவாக்குகிறது.
வர்த்தகர்கள் செய்யும் பொதுவான தவறுகள் என்ன?
CFD, ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்களில் மார்ஜின் ஒரே பொருளைக் குறிப்பது போல ஒப்பிடுவது ஒரு பொதுவான தவறு. CFD மார்ஜின், ஃபியூச்சர்ஸ் மார்ஜின் மற்றும் ஆப்ஷன் பிரீமியம் வெவ்வேறு மூலதன வழிமுறைகள்.
காலாவதியை புறக்கணிப்பது மற்றொரு தவறு. CFD-கள் ரோலிங்காக இருக்கலாம், ஆனால் ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்களுக்கு நிலையான தேதிகள் உள்ளன. ரோல் தேதிகள், தீர்வு அல்லது நேரச் சிதைவை வர்த்தகர் புரிந்துகொள்ளவில்லை என்றால் ஒரு நல்ல வர்த்தக யோசனையும் தோல்வியடையலாம்.
லாங் ஆப்ஷன்கள் எப்போதும் பாதுகாப்பானவை என்று கருதுவது மூன்றாவது தவறு. ஒரு லாங் ஆப்ஷன் நஷ்டத்தைப் பிரீமியத்திற்கு மட்டுப்படுத்தலாம், ஆனால் காலாவதிக்கு முன் சந்தை போதுமான அளவு நகரவில்லை என்றால் அந்தப் பிரீமியமும் இழக்கப்படலாம்.
CFD-களை உரிமையாகக் கருதுவது நான்காவது தவறு. ஒரு CFD விலை நகர்வைப் பின்தொடர்கிறது; அது பொதுவாக பங்குகள், சரக்குகள் அல்லது கிரிப்டோ சொத்துகளின் உரிமையை வழங்குவதில்லை.
செலவுகளைப் புறக்கணிப்பது ஐந்தாவது தவறு. ஓவர்நைட் நிதியளிப்பு, ஸ்ப்ரெட்கள், கமிஷன்கள், பரிவர்த்தனையக கட்டணங்கள், க்ளியரிங் கட்டணங்கள் மற்றும் ஆப்ஷன் பிரீமியங்கள் இறுதி முடிவை கணிசமாக மாற்றக்கூடும்.
நோக்கத்தை வரையறுப்பதற்கு முன்பே கருவியைத் தேர்ந்தெடுப்பது ஆறாவது தவறு. இலக்கு குறுங்கால திசை வெளிப்பாடா, ஹெட்ஜிங்கா, ஏற்ற இறக்க வெளிப்பாடா, வருவாய் உருவாக்கமா அல்லது நீண்டகால உரிமையா என்பதை வர்த்தகர் முதலில் தீர்மானிக்க வேண்டும்.
அடிக்கடி கேட்கப்படும் கேள்விகள்
CFD, ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்ஸ் இடையே உள்ள மிகப்பெரிய வேறுபாடு என்ன?
மிகப்பெரிய வேறுபாடு ஒப்பந்தக் கட்டமைப்பே. CFD-கள் பொதுவாக விலை வேறுபாடுகளுக்கான தரகர் ஒப்பந்தங்கள், ஃபியூச்சர்ஸ் காலாவதியுடன் கூடிய தரப்படுத்தப்பட்ட கடமைகள், ஆப்ஷன்கள் வாங்குபவருக்கு உரிமையை வழங்குகின்றன, கடமையை அல்ல.
CFD-கள் ஃபியூச்சர்ஸ் மட்டுமே தானா?
இல்லை. CFD-களும் ஃபியூச்சர்ஸும் விலை நகர்வுகளைப் பின்தொடரலாம், ஆனால் அவை ஒன்றல்ல. CFD-கள் பொதுவாக தரகர் அடிப்படையிலான ஒப்பந்தங்கள், ஃபியூச்சர்ஸ் நிலையான காலாவதிகளுடன் கூடிய தரப்படுத்தப்பட்ட பரிவர்த்தனையக ஒப்பந்தங்கள்.
ஃபியூச்சர்ஸை விட CFD சிறந்ததா?
ஒரு CFD தானாகவே ஒரு ஃபியூச்சர்ஸை விட சிறந்ததல்ல. CFD-கள் நெகிழ்வான நிலை அளவீட்டை வழங்கலாம், ஃபியூச்சர்ஸ் தரப்படுத்தப்பட்ட பரிவர்த்தனையக வெளிப்பாட்டை வழங்குகிறது. சிறந்த தேர்வு வர்த்தக நோக்கம், வைத்திருக்கும் காலம், செலவுகள் மற்றும் அபாயக் கட்டுப்பாட்டைப் பொறுத்தது.
ஆப்ஷன்களை விட CFD-கள் அதிக அபாயம் கொண்டவையா?
CFD-கள் லீவரேஜைப் பயன்படுத்துவதாலும், ஓவர்நைட் நிதியளிப்பு மற்றும் தரகர்/வெளியிடுபவர் வெளிப்பாட்டை உள்ளடக்கியிருக்கலாம் என்பதாலும் அபாயகரமானவையாக இருக்கலாம். ஆப்ஷன்களுக்கு வேறுபட்ட அபாயங்கள் உள்ளன — பிரீமியம் நஷ்டம், நேரச் சிதைவு, சிக்கல்தன்மை மற்றும் விற்பவர்களுக்கு கணிசமான அபாயம் உள்ளிட்டவை.
ஃபியூச்சர்ஸ் சிறந்ததா அல்லது ஆப்ஷன்ஸ் சிறந்ததா?
எதுவும் எப்போதும் சிறந்ததல்ல. நேர்கோட்டு திசை வெளிப்பாடு அல்லது ஹெட்ஜிங்கிற்கு ஃபியூச்சர்ஸ் பொருந்தலாம். வரையறுக்கப்பட்ட அபாய வர்த்தகங்கள், ஏற்ற இறக்கக் கண்ணோட்டங்கள் அல்லது சமச்சீரற்ற பேஅவுட் கட்டமைப்புகளுக்கு ஆப்ஷன்கள் பொருந்தலாம்.
ஃபியூச்சர்ஸ் அல்லது ஆப்ஷன்ஸ் — எது பாதுகாப்பானது?
பாதுகாப்பு நிலைக் கட்டமைப்பு மற்றும் அபாய மேலாண்மையைப் பொறுத்தது. முழுமையாகச் செலுத்தப்பட்ட லாங் ஆப்ஷனுக்கு நஷ்டம் பிரீமியத்திற்கு மட்டுப்படுத்தப்படுகிறது, ஆனால் அது மதிப்பில்லாமல் காலாவதியாகலாம். ஃபியூச்சர்ஸ் வெளிப்படையானதும் தரப்படுத்தப்பட்டதும் ஆனாலும், லீவரேஜ் மற்றும் மார்ஜின் கால்கள் மூலம் பெரிய நஷ்டங்களை உருவாக்கலாம்.
ஒரே சந்தைக் கண்ணோட்டத்திற்கு வர்த்தகர்கள் CFD, ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்களைப் பயன்படுத்த முடியுமா?
ஆம். ஏற்றம் அல்லது இறக்கம் பற்றிய சந்தைக் கண்ணோட்டத்தை மூன்று கருவிகள் வழியாகவும் பெரும்பாலும் வெளிப்படுத்த முடியும். வேறுபாடு என்பது மார்ஜின், செலவு, காலாவதி, தீர்வு மற்றும் பேஅவுட் எவ்வாறு நடந்துகொள்கின்றன என்பதில்.
வர்த்தகர்கள் எதைத் தேர்ந்தெடுக்க வேண்டும்?
வர்த்தக நோக்கம் | மிகப் பொருத்தமான கருவி | ஏன் |
நெகிழ்வான குறுங்கால விலை வெளிப்பாடு | CFD-கள் | அடிப்படைச் சொத்தை சொந்தமாக்காமல் சிறிய நிலை அளவீட்டையும் பல சந்தைகளுக்கான அணுகலையும் CFD-கள் வழங்கலாம். |
தரப்படுத்தப்பட்ட சந்தை வெளிப்பாடு | ஃபியூச்சர்ஸ் | ஃபியூச்சர்ஸுக்கு நிலையான ஒப்பந்த விதிமுறைகள், பரிவர்த்தனையக வர்த்தகம், காலாவதி தேதிகள் மற்றும் தெளிவான தீர்வு விதிகள் உள்ளன. |
வரையறுக்கப்பட்ட அபாயத்துடன் திசைக் கண்ணோட்டம் | லாங் ஆப்ஷன்கள் | ஒரு லாங் ஆப்ஷன் பொதுவாக நஷ்டத்தை, செலவுகளைத் தவிர்த்து, செலுத்திய பிரீமியத்திற்கு மட்டுப்படுத்துகிறது. |
தற்போதுள்ள நிலையை ஹெட்ஜ் செய்தல் | ஃபியூச்சர்ஸ் அல்லது ஆப்ஷன்கள் | ஃபியூச்சர்ஸ் நேர்கோட்டு வெளிப்பாட்டை ஹெட்ஜ் செய்யலாம், ஆப்ஷன்கள் மேல்நோக்கு வாய்ப்பைத் தக்கவைத்துக்கொண்டே கீழ்நோக்கு அபாயத்தை ஹெட்ஜ் செய்யலாம். |
ஏற்ற இறக்க அடிப்படையிலான உத்தி | ஆப்ஷன்கள் | உட்பொதிந்த ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் காலாவதிக்கான நேரத்தால் ஆப்ஷன்கள் நேரடியாகப் பாதிக்கப்படுகின்றன. |
முடிவுரை
CFD, ஃபியூச்சர்ஸ் மற்றும் ஆப்ஷன்கள் ஒரே அடிப்படைச் சந்தையைப் பின்தொடர்ந்தாலும், அவை ஒன்றுக்கொன்று பதிலாகப் பயன்படுத்தக்கூடியவை அல்ல.
CFD-கள் பொதுவாக விலை வேறுபாடுகளை வர்த்தகம் செய்வதற்கான நெகிழ்வான தரகர் அடிப்படையிலான ஒப்பந்தங்கள். ஃபியூச்சர்ஸ் நிலையான காலாவதிகள் மற்றும் தெளிவான ஒப்பந்த விவரக்குறிப்புகளுடன் கூடிய தரப்படுத்தப்பட்ட ஒப்பந்தங்கள். ஆப்ஷன்கள் நேர்கோட்டு அல்லாத பேஅவுட் நடத்தையுடன் கூடிய பிரீமியம் அடிப்படையிலான உரிமைகள்.
நடைமுறைத் தேர்வு வர்த்தக நோக்கத்தில் தொடங்க வேண்டும். நெகிழ்வான குறுங்கால விலை வெளிப்பாட்டுக்கு CFD-கள் பொருத்தமாக இருக்கலாம். தரப்படுத்தப்பட்ட சந்தை அணுகல் மற்றும் ஹெட்ஜிங்கிற்கு ஃபியூச்சர்ஸ் மிகவும் பொருத்தமாக இருக்கலாம். வரையறுக்கப்பட்ட அபாயக் கட்டமைப்புகள், ஏற்ற இறக்க வெளிப்பாடு அல்லது சமச்சீரற்ற பேஅவுட்டுக்கு ஆப்ஷன்கள் சிறந்த தேர்வாக இருக்கலாம்.
எல்லா வழக்குகளிலும், ஒரு நிலையைத் திறப்பதற்கு முன் வர்த்தகர்கள் மார்ஜின், செலவுகள், காலாவதி, தீர்வு மற்றும் அபாயத்தைப் புரிந்துகொள்ள வேண்டும்.
திரும்பிச் செல்லவும் திரும்பிச் செல்லவும்
