EUR/USD: Eropah tidak begitu baik, Amerika Syarikat tidak begitu buruk
● Acara utama di pasaran mata wang akan berlangsung minggu depan dengan mesyuarat yang dijadualkan pada hari Rabu, 31 Julai apabila Bank of Japan dan Jawatankuasa Pasaran Terbuka Persekutuan (FOMC) Rizab Persekutuan akan bersidang diikuti oleh mesyuarat Bank of England pada hari Khamis, 1 Ogos. Walaupun kadar faedah dan parameter dasar monetari lain kekal tidak berubah dalam ketiga-tiga kes, pelabur akan mendengar dengan teliti kenyataan yang dibuat oleh pengawal selia pada sidang akhbar seterusnya, cuba meramalkan langkah seterusnya. Oleh itu, dalam jangkaan peristiwa ini, kami telah memberi tumpuan lebih kepada pasaran mata wang kripto dalam ulasan ini, sambil tetap meliputi Forex.
● Pada awal Julai, salah satu tajuk ulasan kami berbunyi: "Amerika Syarikat tidak begitu baik, Eropah tidak begitu buruk." Kali ini kami telah mengubah kedudukan Amerika Syarikat dan Eropah, didorong oleh statistik makroekonomi yang dikeluarkan minggu lalu.
Vladimir Lenin, pemimpin Komunis yang mengetuai revolusi 1917 di Rusia, menyatakan dalam salah satu karyanya bahawa "politik adalah ungkapan tertumpu ekonomi." Pada pandangan kami, sebaliknya juga benar: bukan sahaja politik bergantung kepada ekonomi tetapi ekonomi juga bergantung kepada politik. Ini ditunjukkan oleh keseimbangan antara dasar monetari semasa Rizab Persekutuan di satu pihak dan prospek membimbangkan kembalinya Donald Trump ke Rumah Putih di pihak lain.
Tarif sekatan yang Trump bertujuan melaksanakan dalam perang dagangan dengan Beijing akan mewujudkan masalah baru untuk ekonomi China yang sudah menghadapi kesukaran. Ini seterusnya akan memberi kesan negatif kepada Eropah, terutamanya Jerman, yang menyumbang separuh daripada eksport EU ke China. Dalam hanya tiga bulan, indikator aktiviti perniagaan Jerman telah berubah daripada pertumbuhan perlahan kepada meninggalkan optimisme tentang prospek ekonomi. Nilai terbaru Indeks Aktiviti Perniagaan (PPI) untuk Jerman yang dikeluarkan pada hari Rabu, 24 Julai semuanya berada dalam zon merah, jatuh di bawah angka sebelumnya dan ramalan. Kedua-dua PPI pembuatan dan PPI komposit adalah di bawah 50 mata, menunjukkan regresi. Indeks Jerman ini telah menarik turun metrik Eropah secara keseluruhan yang juga menjadi merah yang membimbangkan. Walaupun ekonomi AS hanya perlahan sedikit, pemulihan zon euro berisiko untuk diterbalikkan.
● Data awal mengenai aktiviti perniagaan di Amerika Syarikat yang dikeluarkan pada hari yang sama, 24 Julai menunjukkan bahawa PPI dalam sektor pembuatan menurun daripada 51.6 kepada 49.5 mata, mengecewakan pasaran yang menjangkakan kenaikan kepada 51.7. Walau bagaimanapun, indeks yang sama dalam sektor perkhidmatan meningkat kepada 56.0, melebihi kedua-dua nilai sebelumnya 55.3 dan ramalan 54.4.
Indeks Pengurus Pembelian Komposit (PMI) meningkat ke tahap tertinggi sejak April 2022. Walau bagaimanapun, kejutan sebenar datang daripada data KDNK AS yang dikeluarkan pada hari Khamis, 25 Julai. Menurut anggaran awal Biro Analisis Ekonomi, Keluaran Dalam Negara Kasar (KDNK) pada suku kedua 2024 berkembang sebanyak 2.8% secara tahunan. Ini diikuti dengan pertumbuhan 1.4% pada suku pertama, melebihi jangkaan pasaran sebanyak 2.0% dan mengesahkan kepercayaan bahawa ekonomi AS tidak akan jatuh ke dalam kemelesetan. Butiran lanjut dalam laporan menunjukkan bahawa indeks harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) teras meningkat sebanyak 2.9% secara suku tahunan, yang lebih rendah daripada pertumbuhan 3.7% yang direkodkan pada suku sebelumnya, walaupun sedikit melebihi ramalan 2.7%.
● Ketidakstabilan yang bermula pada 17 Julai di pasaran saham (diperincikan dalam ulasan mata wang kripto) meningkatkan permintaan terhadap dolar sebagai mata wang selamat, menguatkannya lebih daripada 100 mata. Walau bagaimanapun, dalam tiga hari terakhir minggu dagangan, EUR/USD bergerak dalam julat sempit 1.0825-1.0870 sambil menunggu acara minggu depan, dengan nota terakhir berbunyi pada paras 1.0855.
Setakat petang 26 Julai, ramalan penganalisis untuk masa hadapan terdekat adalah seperti berikut: 40% meramalkan peningkatan dalam pasangan ini manakala 60% menjangkakan penurunan. Dalam analisis teknikal, 65% penunjuk trend pada carta D1 kekal memihak kepada euro, manakala 35% menyokong dolar. Dalam kalangan osilator, terdapat kekeliruan yang ketara: 25% berwarna hijau, 35% adalah neutral kelabu dan 40% berwarna merah, dengan satu perempat daripada mereka menandakan keadaan terlebih jual. Tahap sokongan terdekat untuk pasangan ini ialah 1.0825, diikuti oleh 1.0790-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, 1.0600-1.0620, 1.0565, 1.0495-1.0515 dan 1.0450, 1.0370. Zon rintangan terletak pada 1.0870, 1.0890-1.0910, 1.0945, 1.0980-1.1010, 1.1050 dan 1.1100-1.1140.
● Minggu depan, seperti yang dinyatakan, menjanjikan untuk menjadi sangat menarik dan tidak menentu. Pada hari Isnin, 29 Julai, jumlah jualan runcit akan dikeluarkan diikuti oleh data awal KDNK dan inflasi pengguna (CPI) di Jerman pada 30 Julai. Pada hari yang sama, data KDNK untuk keseluruhan zon euro juga akan diterbitkan.
Hari utama akan menjadi Rabu, 31 Julai. Pada hari ini, data inflasi pengguna (CPI) untuk zon euro akan dikeluarkan diikuti dengan mesyuarat FOMC Rizab Persekutuan. Dijangkakan bahawa pengawal selia sekali lagi akan meninggalkan kadar faedah utama tidak berubah pada 5.50%. Oleh itu, peserta pasaran akan sangat berminat dengan Ringkasan Unjuran Ekonomi FOMC dan sidang akhbar seterusnya oleh kepimpinan Fed. Keesokan harinya, Khamis, 1 Ogos, data akhir mengenai aktiviti perniagaan (PPI) dalam pelbagai sektor ekonomi AS akan diterbitkan.
Selain itu, sepanjang minggu (30, 31 Julai, 1 dan 2 Ogos), akan ada aliran statistik pasaran buruh yang penting dari Amerika Syarikat, termasuk penunjuk utama seperti kadar pengangguran dan bilangan pekerjaan bukan ladang baru yang dicipta (NFP).
USD/JPY: "Pasangan yang paling menarik dalam Forex"
● Walaupun dolar baru-baru ini mengukuh berbanding euro dan pound, situasi dengan yen Jepun adalah sebaliknya. Ini bukan sekadar pengunduran mata wang AS tetapi lebih kepada pelarian panik. Pada hari Jumaat, 19 Julai, ahli strategi dari ING, kumpulan perbankan utama Belanda, menggambarkan pasangan USD/JPY sebagai "kumpulan kejutan," merosot ke dalam julat 155/156. Seminggu kemudian mereka merujuknya sebagai "pasangan yang paling menarik dalam Forex." Kali ini minimum direkodkan pada 151.93 dalam zon utama 151.80-152.00, yang bertepatan dengan puncak Oktober 2022 dan 2023.
● Yen memulakan kebangkitannya seperti burung Phoenix pada 11 dan 12 Julai apabila Bank of Japan (BoJ) untuk menyokong mata wang nasional membeli dianggarkan ¥6.0 trilion. Pada 17 Julai, USD/JPY sekali lagi berada di bawah tekanan akibat campur tangan mata wang yang lain. Penganalisis yang memeriksa akaun BoJ menganggarkan saiz campur tangan ini kira-kira ¥3.5 trilion.
Kemudian datang satu lonjakan baru. Perlu diingat bahawa pada 3 Julai, USD/JPY mencapai paras tertinggi 161.94, satu tahap yang tidak pernah dilihat dalam 38 tahun. Kini, hanya dalam tiga minggu, ia menjunam sebanyak 1000 (!) mata, mencetuskan pembubaran kedudukan secara meluas di seluruh pasaran, menjejaskan segala-galanya daripada yuan kepada pelbagai kelas aset termasuk saham Jepun, emas dan mata wang kripto.
Pada hari Khamis, 25 Julai, kadar pertukaran yen berbanding dolar meningkat kepada paras tertinggi dalam lebih dua bulan. Kali ini puncanya nampaknya bukan campur tangan mata wang bank pusat Jepun tetapi jangkaan bahawa jurang kadar faedah antara Jepun dan AS akan mengecil pada 31 Julai. Pasaran swap kini menetapkan harga kebarangkalian 75% kenaikan kadar BoJ pada hari Rabu berbanding 44% pada awal minggu. Selain itu, ahli ekonomi di ING percaya bahawa BoJ mungkin menaikkan kadar sebanyak 15 mata asas (bps) yang belum pernah terjadi sebelum ini untuk Jepun.
Mereka menyatakan bahawa "data harga pengguna Tokyo menunjukkan bahawa inflasi teras menurun kepada 2.2% tahun ke tahun pada bulan Julai (daripada 2.3% pada bulan Jun), tetapi ukuran pilihan BoJ inflasi teras tidak termasuk makanan segar meningkat kepada 2.2% pada bulan Julai daripada 2.1% pada bulan Jun." Berdasarkan ini, ING mencadangkan peluang 50% bahawa tekanan inflasi dalam sektor perkhidmatan akan terus meningkat, yang boleh menyebabkan BoJ menaikkan kadar sebanyak 15 bps pada mesyuarat yang akan datang dan pada masa yang sama mengurangkan program pembelian bonnya.
● Jika sesuatu seperti ini berlaku, ahli strategi makro di State Street Global Markets percaya bahawa kebangkitan semula mata wang Jepun boleh menyebabkan pelarasan ketara dalam strategi perdagangan global di pasaran pertukaran asing, terutamanya dalam perdagangan bawa. Perdagangan bawa melibatkan pinjaman dalam mata wang hasil rendah seperti yen untuk melabur dalam mata wang hasil tinggi.
● USD/JPY berakhir pada minggu dagangan yang lalu pada 153.75. Menurut penganalisis di State Street Global Markets, "rali yen mungkin berterusan menjelang mesyuarat Bank of Japan minggu depan." Mengenai ramalan median oleh pakar untuk jangka masa terdekat adalah seperti berikut: 20% menjangkakan pasangan itu bergerak ke selatan, mengukuhkan yen lebih jauh, 30% meramalkan pemulihan ke utara dan baki 50% telah mengambil pendirian neutral. Antara osilator pada carta D1, 90% memihak kepada mata wang Jepun, dengan 20% menunjukkan pasangan itu berada dalam zon terlebih jual dan 10% baki adalah neutral. Penunjuk trend menunjukkan 85% menyokong pengukuhan yen manakala 15% menyokong dolar. Tahap sokongan terdekat adalah sekitar 151.80-152.00 diikuti oleh 149.20-149.50 dan 146.50-147.25. Rintangan terdekat terletak dalam julat 154.70-155.20 diikuti oleh 157.20-157.40, 158.25, 158.75-159.00, 160.20, 160.85, 161.80-162.00 dan 162.50.
● Selain mesyuarat Bank of Japan pada hari Rabu, 31 Julai, tiada acara penting lain termasuk penerbitan statistik makroekonomi penting mengenai keadaan ekonomi Jepun dijadualkan untuk beberapa hari akan datang.
MATA WANG KRIPTO: Politik Terlibat dengan Pasaran Digital
● Seawal abad ke-19, penulis Perancis Charles de Montalembert memberi amaran, "Anda mungkin tidak berminat dengan politik, tetapi politik berminat dengan anda." Sentimen ini ditunjukkan dengan jelas oleh perkembangan terbaru dalam pasaran aset risiko, termasuk mata wang kripto.
Minggu lalu mengecewakan bagi pelabur walaupun masalah bermula lebih awal pada hari Rabu, 17 Julai. Pada hari itu, saham beberapa pengeluar semikonduktor terbesar di dunia jatuh, menyebabkan pasaran saham mencapai keadaan terburuknya dalam beberapa bulan. Reaksi ini disebabkan oleh ketegangan dalam hubungan perdagangan AS-China dan komen daripada bekas (dan mungkin bakal) Presiden Donald Trump mengenai Taiwan. Saham beberapa syarikat semikonduktor jatuh mendadak di bawah tekanan ketegangan geopolitik, dengan beberapa kerugian lebih 8% dan gergasi seperti Nvidia jatuh 6%. Akibatnya, Indeks S&P 500 jatuh 1.39%, mencatatkan penurunan terbesar sejak akhir April dan Nasdaq yang berat teknologi jatuh 2.77%, prestasi terburuknya sejak akhir 2022.
Namun, masalah untuk pasaran saham tidak berakhir di sana. Tepat seminggu kemudian pada hari Rabu, 24 Julai, pasaran saham AS ditutup dengan kerugian yang lebih besar. Indeks S&P 500 dan Nasdaq masing-masing jatuh 3.6% dan 2.3% selepas keputusan Q2 Tesla mendedahkan penurunan keuntungan lebih daripada 40% berbanding tahun sebelumnya. Saham Tesla jatuh lebih daripada 12% dalam sehari. Bersama Tesla, saham Alphabet, Visa, Microsoft, Nvidia dan syarikat teknologi lain juga menurun. Tujuh gergasi IT terbesar kehilangan $770 bilion dalam nilai pasaran dalam sehari. Kekacauan ini berlaku di tengah-tengah isu yang berterusan dengan gangguan sistem Windows global Microsoft yang mempengaruhi banyak sektor.
● Sudah tentu, dinamik pasaran ini memberi kesan kepada aset yang paling berisiko—mata wang kripto. Perlu diingat bahawa harga kedua-dua bitcoin dan ethereum kelihatan agak kuat pada permulaan minggu lalu. Namun, akhirnya mereka tunduk kepada tekanan dan juga menurun. Selain faktor geopolitik global, mata wang kripto mempunyai sebab tertentu untuk kemerosotan ini.
● Pasaran terkejut apabila Presiden AS Joe Biden mengumumkan pada hari Ahad, 22 Julai bahawa beliau tidak akan bertanding semula. Keputusan ini mencetuskan perdebatan mengenai bagaimana ia mungkin memberi kesan kepada pasaran aset digital. Ramai penganalisis dan pengaruh berpendapat bahawa hanya kemenangan Donald Trump boleh memberikan dorongan menaik yang kuat kepada industri. Pandangan ini dikongsi oleh pakar di JPMorgan. Penganalisis Josh Gilbert menyatakan "Semakin lama kita melihat Trump mendahului dalam kemungkinan pilihan raya, semakin bernilai aset kripto selepas kemenangannya." Dia seterusnya menjelaskan "Sukar untuk membayangkan Kamala Harris atau calon Demokrat lain akan menggulingkan kelebihan Trump dalam tinjauan pendapat hanya tiga bulan sebelum perlumbaan pilihan raya ini berakhir."
● Rakan sekutu Trump, Senator Republikan Cynthia Lummis, mencadangkan menyokong dolar dengan bitcoin untuk meningkatkan sistem kewangan negara. Pendekatan yang sama dicadangkan oleh Markus Thielen, pengasas 10x Research. Dia percaya bahawa Trump boleh mengumumkan di persidangan Bitcoin-2024 yang akan datang bahawa dia merancang untuk menjadikan bitcoin sebagai aset rizab strategik untuk kerajaan AS. Pada masa ini, kerajaan hanya memegang 212,800 BTC bernilai kira-kira $15 bilion berbanding rizab emasnya kira-kira $600 bilion. Jika kerajaan menggandakan pegangan bitcoinnya, ia akan memberi kesan kepada harga hampir sama dengan kesan aliran masuk bersih pada BTC-ETF spot sejak awal tahun.
● Bloomberg melaporkan bahawa pelombong bitcoin dan syarikat kripto yang sebelum ini terhalang daripada membuat penawaran awam di AS boleh mendapat manfaat di bawah presiden Donald Trump yang kedua. Agensi itu memetik pendapat Christian Catalini, pengasas Makmal Crypto-economics di Massachusetts Institute of Technology. Dia percaya bahawa "hampir semua orang di Amerika akan mendapat manfaat jika mereka memilih untuk beroperasi di bawah peraturan baharu selepas mereka dilaksanakan."
Pada bulan Jun, Trump bertemu dengan pelombong dan menyatakan hasratnya agar semua bitcoin yang tinggal "dibuat di AS." Selepas prestasi buruk Joe Biden dalam debat dan cubaan membunuh Trump yang tidak berjaya, harga bitcoin meningkat 10% manakala saham dua pelombong awam terbesar, Marathon Digital dan Riot Platforms, meningkat 30%. Harga saham Cipher Mining meningkat hampir 50%. Buat pertama kali sejak kejatuhan pasaran kripto pada 2022, syarikat dalam sektor ini merancang tawaran awam permulaan (IPO). Penerbit stablecoin USDC Circle memfailkan permohonan IPO pada bulan Januari dengan penilaian $33 bilion. Pelombong kripto Northern Data, yang sedang mengembangkan bahagian pengkomputeran AI mereka dengan pesat, sedang mempertimbangkan penyenaraian di AS dengan penilaian berpotensi $16 bilion. Kraken, bursa kedua terbesar di negara ini, juga sedang bersedia untuk menyenaraikan.
● Walau bagaimanapun, semua ini adalah spekulatif dan bergantung kepada perkembangan masa depan. Josh Gilbert, walaupun optimis tentang pengaruh Trump terhadap pasaran mata wang kripto, memberi amaran bahawa "banyak perkara boleh berlaku dari sekarang hingga pilihan raya, jadi tiada apa yang pasti." Gary Black, Rakan Pengurusan The Future Fund, memberi amaran kepada 433,000 pengikutnya di X bahawa kemenangan Trump jauh dari pasti. "Mereka yang berfikir bahawa Trump/Vance akan memperoleh kemenangan mudah sedang mendahului diri mereka," tulis Black.
Arthur Hayes, bekas CEO bursa kripto BitMEX, juga menyatakan keraguan. Dia percaya bahawa pengundi yang menyokong mata wang kripto mungkin kehilangan pengaruh terhadap ahli politik apabila pilihan raya presiden selesai pada November 2024. Jika rangka kerja kawal selia untuk aset digital tidak ditubuhkan sebelum pilihan raya, presiden yang dipilih dan pentadbirannya mungkin mengalihkan tumpuan mereka kepada isu lain yang lebih mendesak. Kebimbangan geopolitik boleh membayangi perbincangan tentang mata wang kripto, dengan perhatian presiden berpotensi dialihkan kepada konflik antarabangsa, terutamanya yang melibatkan Iran dan Rusia. Hayes berhujah bahawa "modal yang diperlukan untuk menyokong undang-undang yang mempromosikan pembangunan mata wang kripto boleh diarahkan untuk menangani isu dasar luar yang lebih mendesak. Oleh itu, kejelasan peraturan harus dicari sekarang sebelum landskap politik berubah selepas pilihan raya."
BITCOIN: Bendera Bullish atau Sarang Bearish?
● Pakar di JPMorgan menyatakan bahawa harga semasa bitcoin jauh melebihi kos perlombongannya ($43,000) dan kelihatan terlebih nilai berbanding harga "adil" yang diselaraskan untuk turun naik ($53,000). Menurut JPMorgan, sisihan besar ke atas dari harga adil ini "mengehadkan potensi pertumbuhan jangka panjang." Walau bagaimanapun, mereka telah meramalkan dinamik pasaran yang positif pada bulan Ogos, disebabkan oleh pengurangan kesan negatif penjualan syiling yang dirampas oleh pihak berkuasa Jerman dan pengagihan syiling kepada pelanggan Gemini dan Mt.Gox.
● Pada awal tahun, Nigel Green, CEO deVere Group, meramalkan bahawa bitcoin akan segera meningkat kepada $60,000 dan ramalannya terbukti tepat. Kini dia percaya bahawa permintaan untuk mata wang kripto terkemuka akan terus berkembang, berpotensi mencapai $100,000 pada akhir tahun. "Bitcoin mungkin merupakan aset terbaik dari segi potensi pertumbuhan menjelang akhir tahun," tulis ahli kewangan itu. "Ramai yang menjangkakan ia mencapai $100,000 menjelang akhir tahun. Adakah ini mungkin? Kemungkinan besar kerana bekalan bitcoin adalah terhad. Ini bermakna jika permintaan untuk BTC meningkat, harga juga akan meningkat. Bitcoin tidak sama seperti dolar AS, di mana Rizab Persekutuan boleh mencetak lebih banyak."
Green juga menyebut bahawa kemungkinan pemilihan Donald Trump sebagai Presiden AS boleh memberi kesan positif pada harga bitcoin.
● Penganalisis dan pedagang yang dikenali dengan nama samaran RLinda mengenal pasti corak bendera bullish sebagai penunjuk utama pergerakan menaik yang berpotensi untuk BTC. Pembentukan ini, diperhatikan pada kedua-dua carta harian dan mingguan, dicirikan oleh pergerakan menaik yang tajam diikuti oleh fasa penyatuan. RLinda menjangkakan bahawa pecah dari penyatuan ini akan meneruskan arah aliran menaik sebelumnya, berpotensi menyasarkan sekitar $90,000.
Tahap sokongan dan rintangan memainkan peranan penting dalam analisis ini. Tahap sokongan utama pada $59,300 dan $63,800 telah menunjukkan minat membeli yang kuat dan kestabilan. Jumlah dagangan yang tinggi pada tahap ini mengukuhkan jangkaan bahawa mereka akan bertahan semasa sebarang penarikan balik yang berpotensi. Tahap rintangan kritikal dicatatkan pada $67,250 dan $71,754. Memecahkan titik rintangan ini adalah perlu bagi BTC untuk mara ke arah sasaran yang lebih tinggi. Rekod tertinggi sepanjang masa (ATH) pada $73,743 amat penting; pecahan yang berjaya di atas tahap ini boleh mencetuskan momentum bullish yang lebih jauh.
● Peter Brandt, ketua Factor LLC, telah menyertai perdebatan dengan RLinda. Pedagang legenda itu menyatakan keraguan bahawa bitcoin akan melebihi $71,000 dan menetapkan rekod harga baharu. "Saya cuba menjadi sejujur mungkin dalam mengenal pasti corak. Kebuntuan semasa dalam pasaran bitcoin tidak sepatutnya dipanggil bendera (ia telah bertahan terlalu lama); ia mewakili saluran menurun. Apa-apa yang bertahan lebih daripada 4-6 minggu bukanlah bendera," tulis Brandt.
Menurut beberapa penganalisis, corak bendera yang diperhatikan pada carta BTC/USD menunjukkan perhimpunan bullish yang akan datang. Walau bagaimanapun, saluran menurun yang dirujuk oleh Brandt menunjukkan potensi penurunan dalam harga syiling. Corak ini dicirikan oleh paras tertinggi dan rendah yang lebih rendah yang ditubuhkan selepas BTC mencapai rekod tertinggi sepanjang masa pada bulan Mac. Berdasarkan carta yang diterbitkan oleh Brandt, beliau percaya bahawa harga bitcoin tidak akan memecahkan garis rintangan yang terletak sekitar $71,000. Dalam senario ini, aliran menurun boleh bermula, dengan emas digital berpotensi jatuh kepada $51,000. Saluran menurun semakin meluas, menunjukkan bahawa turun naik harga mungkin meningkat dari semasa ke semasa.
● Pada hari Khamis, 25 Julai, pasangan BTC/USD jatuh ke zon sokongan $63,200-63,800 dan menemui sokongan tambahan daripada purata bergerak 200 hari (DMA200). Selepas itu ia menukar arah dan mula bergerak ke atas. Sehingga petang Jumaat 26 Julai, ia telah hampir pulih daripada kerugian mingguannya dan didagangkan pada sekitar $67,500. Jumlah permodalan pasaran mata wang kripto kekal stabil pada $2.42 trilion berbanding $2.43 trilion seminggu lalu. Indeks Ketakutan & Ketamakan Bitcoin telah meningkat daripada 60 kepada 68 mata dalam tempoh tujuh hari yang lalu, kekal dalam zon Ketamakan.
ETHEREUM: ETH-ETF – Kekecewaan menggantikan Harapan
● Pada 23 Julai, ETF spot yang telah lama dinantikan untuk Ethereum dilancarkan di AS, menyediakan pelabur akses kepada altcoin melalui platform broker tradisional. Pada hari dagangan pertama, jumlah dagangan mencecah $1.1 bilion, yang menyumbang 24.4% daripada jumlah dagangan BTC-ETF, sejajar dengan ramalan optimistik. Walau bagaimanapun, jumlah dagangan bukanlah satu-satunya metrik yang perlu dipertimbangkan. Aliran masuk bersih pelaburan ke dalam ETH adalah jauh lebih rendah daripada ke dalam bitcoin, dengan $107 juta berbanding $655 juta masing-masing, menunjukkan perbezaan enam kali ganda.
● Situasi menjadi lebih buruk apabila semangat awal untuk ETF Ethereum cepat pudar, menyebabkan harga ETH/USD turun mendadak walaupun jumlah dagangan melebihi $1.0 bilion sekali lagi. Penurunan itu dicetuskan oleh pengeluaran dana yang besar dari satu penerbit, Grayscale's Ethereum Trust ETF (ETHE). Menurut SoSoValue, Grayscale's ETHE kehilangan $484 juta pada hari dagangan pertama dan hampir $327 juta pada hari kedua, menjadikan jumlah keseluruhan $811 juta. Sebaliknya, kebanyakan ETF spot lain untuk ETH, termasuk ETHA daripada BlackRock, ETHW daripada Bitwise dan FETH daripada Fidelity, menunjukkan pertumbuhan dalam aliran masuk. Walau bagaimanapun, aliran masuk ini tidak mencukupi untuk mengimbangi kerugian dari Grayscale's ETHE.
Keadaan ini mencerminkan pengalaman dengan dana GBTC Grayscale dalam beberapa minggu awal selepas pelancaran ETF bitcoin. Kedua-dua dana Grayscale ditukar daripada amanah kepada ETF spot. Jika kadar aliran keluar dari ETHE sepadan dengan GBTC, ia boleh memberi kesan negatif kepada semua ETF ETH yang baru ditubuhkan.
Selain itu, faktor makroekonomi yang menyumbang kepada penurunan (diharap sementara) pasaran saham, keadaan yang berterusan dengan Mt.Gox dan kekurangan staking dalam ETF, yang merampas altcoin kelebihan pendapatan pasif, juga memainkan peranan. Selain itu, aplikasi praktikal Ethereum semakin dikalahkan oleh pesaing seperti Tron dan Solana. Pakar juga mengingatkan kita tentang pilihan raya AS yang akan datang di mana kenyataan dan tindakan tokoh politik utama boleh mencipta peluang dan ancaman baharu untuk pasaran.
● Penganalisis di Wintermute, pembuat pasaran mata wang kripto, percaya bahawa permintaan untuk Ethereum tidak akan memenuhi jangkaan, meramalkan pelaburan dalam derivatif ini akan berkisar antara $3.2 bilion dan $4.0 bilion dalam 12 bulan pertama selepas dagangan bermula. Akibatnya, mereka menjangkakan harga Ethereum akan meningkat kepada maksimum $4,300 pada 2024.
Sebaliknya, penyelidik dari ASXN menawarkan ramalan yang lebih optimistik. Mereka meramalkan bahawa aliran masuk modal bulanan ke dalam ETF Ethereum akan berkisar antara $800 juta dan $1.2 bilion, menunjukkan jumlah pelaburan sekurang-kurangnya $6-7 bilion dalam dana ini menjelang akhir tahun, melebihi anggaran Wintermute.
Menambah kepada prospek positif, pakar dari QCP Capital menyatakan bahawa selepas pelancaran ETF BTC yang serupa, harga bitcoin pada mulanya jatuh kepada $38,000 tetapi kemudian melonjak ke paras tertinggi sepanjang masa yang baharu dalam tempoh dua bulan, mencatatkan peningkatan sebanyak 90%. (Walau bagaimanapun, adalah wajar untuk diperhatikan bahawa pengurangan BTC mungkin memainkan peranan penting pada masa itu.) Dinamik Ethereum akan menjadi lebih jelas dalam masa terdekat. Pada masa ini, ETH/USD mencatatkan paras terendah mingguan sebanyak $3,089 dan setakat petang Jumaat, 26 Julai, ia didagangkan pada sekitar $3,200.
Kumpulan Analisis NordFX
Penafian: Bahan-bahan ini bukan merupakan cadangan pelaburan atau panduan untuk bekerja di pasaran kewangan dan hanya untuk tujuan maklumat. Berdagang di pasaran kewangan adalah berisiko dan boleh menyebabkan kehilangan keseluruhan dana yang didepositkan.
Kembali Kembali
