EUR/USD: FOMC - Apa Kejutan pada 31 Julai?
Ulasan ini akan bermula dengan cara yang sedikit tidak biasa, bukan dari awal tetapi dari akhir minggu lepas. Pada malam 18 Julai dan pagi 19 Julai, pentadbir sistem dan pengguna berhadapan dengan pelayan yang tidak berfungsi dan PC dengan sistem operasi Windows. Sistem ini mula menunjukkan "Blue Screen of Death" (BSOD) dan memasuki gelung reset yang tidak berkesudahan. Kesilapan global Microsoft ini menjejaskan banyak negara termasuk Amerika Syarikat, United Kingdom, Sepanyol, Jerman, Turki, dan Australia. Ramai pengguna di China juga menghadapi "Blue Screen of Death". Sistem komputer penting seperti perkhidmatan kecemasan, hospital, polis, lapangan terbang, stesen kereta api, penyiar, penyedia internet, syarikat telekomunikasi, dan organisasi lain seperti bank dan bursa, berhenti berfungsi atau berfungsi dengan tidak betul. Akibatnya, keadaan pasaran kewangan pada masa itu hampir menjadi keadaan force majeure.
Sejak zaman purba, emas telah menjadi elemen penting dalam ekonomi global. Sifat uniknya menjadikannya bukan sahaja bernilai sebagai barang kemas tetapi juga sebagai cara yang boleh dipercayai untuk memelihara kekayaan. Hari ini, logam ini merupakan bahagian penting dalam portfolio pelabur dan rizab bank pusat. Ulasan ini menganalisis dinamika dan sebab-sebab perubahan harga emas dan menyajikan ramalan dari bank dan pakar terkemuka mengenai pasangan XAU/USD dalam perspektif jangka sederhana dan panjang.
EUR/USD: AS Tidak Berapa Bagus, Eropah Tidak Begitu Teruk
Hari Jumaat, 5 Jun, kadar Indeks Dolar (DXY) mencecah paras terendah dalam tempoh tiga minggu, manakala euro pula menunjukkan pertumbuhan nilai mingguan terbesar berbanding dolar dalam tahun ini. Hal ini berpunca daripada prestasi yang kurang memberangsangkan yang ditunjukkan oleh AS dan juga keadaan ekonomi di Eropah yang tidak begitu teruk.
EUR/USD: Inflasi di AS – Segalanya Mengikut Rancangan
Minggu lalu, lebih tepat lagi pada hari Khamis, 27 Jun, dolar mendapat sokongan daripada data makroekonomi yang positif dari AS. Jabatan Perdagangan melaporkan bahawa mengikut anggaran akhir, kadar KDNK di AS berkembang sebanyak 1.4% untuk Q1, berbanding 1.3% yang diunjurkan. (Mengikut unjuran semasa Rizab Persekutuan, kadar KDNK sebenar di negara tersebut akan berkembang sebanyak 2.1% pada tahun 2024). Statistik pasaran buruh juga dilihat optimis - jumlah awal tuntutan bagi manfaat pengangguran di AS adalah berjumlah 233K, lebih rendah berbanding 236K yang diunjur dan nilai sebelum itu iaitu 239K. Jumlah pesanan bagi barangan tahan lama juga tidak mengecewakan, naik sebanyak 0.1% pada bulan Mei berbanding penurunan sebanyak -0.1% yang diunjur. Berdasarkan keadaan ini, kadar indeks dolar DXY naik kepada 106.10, menghampiri paras tertinggi April, manakala kadar EUR/USD pula turun kepada 1.0685.
EUR/USD: Eurozone - Peningkatan Kadar Inflasi, Penguncupan Ekonomi
Seperti yang ditunjukkan oleh data yang disemak semula Eurostat dan dikeluarkan pada hari Isnin, 17 Jun, kadar inflasi (CPI) di 20 negara di Eurozone meningkat kepada 2.6% (tahun/tahun) pada bulan Mei, berbanding 2.4% pada bulan April, kadar paling rendah sejak November 2023. Kadar indeks harga pengguna dalam sektor perkhidmatan naik daripada 3.7% kepada 4.1% secara tahunan. Inflasi teras yang mengecualikan kos makanan serta bahan api (CPI Teras) meningkat kepada 2.9% untuk bulan Mei berbanding 2.7% pada bulan April - kadar paling rendah sejak bulan Februari 2022.
EUR/USD: Sentimen Hawkish Rizab Persekutuan
Seperti dijangka, hari Rabu, 12 Jun telah menjadi hari paling penting untuk minggu lalu. Setelah data inflasi di AS dikeluarkan, dolar berdepan dengan tekanan besar. Data terbaru menunjukkan bahawa untuk bulan Mei, kadar inflasi keseluruhan (CPI) secara tahunan susut kepada 3.3% berbanding 3.4% yang diunjurkan. Secara bulanan, indikator ini turun daripada 0.3% kepada 0% dan bukannya 0.1% seperti yang dijangka. Kadar Indeks Harga Pengguna Teras (Core CPI) yang mengecualikan harga makanan serta bahan api adalah sebanyak 0.2% (b/b) berbanding bulan April, lebih rendah daripada 0.3% yang diunjurkan. Secara tahunan, kadar itu naik sebanyak 3.4%, menunjukkan pertumbuhan paling lembab dalam tempoh tiga tahun (kadar sebelumnya adalah 3.6%, diunjur 3.5%).
EUR/USD: Siapa yang Mengawal Pasaran Kewangan
Jelaslah bahawa kadar faedah bukan saja menguasai pasaran dari segi perubahan sebenar, malah juga mengawal jangkaan tentang tempoh dan skala kesan daripada perubahan pada masa hadapan. Sejak musim bunga 2022 sehingga pertengahan tahun 2023, tumpuan diberikan kepada kenaikan kadar faedah; kini, jangkaan telah mula berubah kepada penurunannya. Pedagang masih berasa ragu-ragu dengan keputusan yang diambil pihak Rizab Persekutuan serta masa pelaksanaannya, mengakibatkan mereka meneliti statistik makroekonomi bagi melihat kesan daripada pelonggaran polisi kewangan yang dijangka akan dilaksanakan penggubal dasar itu.
EUR/USD: Menunggu Minggu yang Bergelora
Jika diingat, hari Isnin, 27 Mei adalah hari cuti umum di AS. Walau bagaimanapun, pada hari Selasa, bull dolar mengawal keadaan, dan kadar Indeks DXY mula naik, didorong dengan pertumbuhan mendadak kadar Indeks Keyakinan Pengguna AS (daripada 97.5 kepada 102.0 berbanding 96.0 yang diunjurkan). Disebabkan itu, kedudukan EUR/USD turun ke bawah.
EUR/USD: Persaingan Antara Kadar PMI di Eropah dan AS
Secara keseluruhan, minggu lalu memihak kepada dolar, namun kelebihan yang berbanding mata wang Eropah yang ada adalah minimum. Jika melihat di mana kedudukan EUR/USD berada pada 15 Mei, gandingan itu kembali menduduki zon yang sama pada 24 Mei, berjaya pulih daripada kerugian yang dialami baru-baru ini. Jika diingat, laporan oleh Biro Statistik Buruh (BLS) AS yang dikeluarkan pada 15 Mei menunjukkan bahawa kadar Indeks Harga Pengguna (CPI) susut daripada 0.4% kepada 0.3% secara bulanan (m/m), berbanding 0.4% yang diunjurkan. Secara tahunan, kadar inflasi juga turun daripada 3.5% kepada 3.4%. Jumlah jualan runcit menunjukkan penurunan yang lebih ketara, daripada 0.6% kepada 0.0% untuk bulan ke bulan (diunjur 0.4%). Data-data ini menunjukkan bahawa inflasi di negara itu masih mengalami penurunan walaupun menerima tentangan dalam beberapa sektor. Buat masa ini, terdapat perbincangan baru di pasaran mengenai kemungkinan kadar faedah akan diturunkan oleh Rizab Persekutuan seawal musim bunga ini. Disebabkan itu, kadar Indeks Dolar (DXY) turun, manakala kedudukan EUR/USD naik ke atas. Kadar indeks saham S&P 500 dan Nasdaq mencatatkan paras tertinggi.
EUR/USD: Inflasi Rendah = Nilai USD Lemah
Mata wang Amerika menerima dua tamparan hebat minggu lalu. Walaupun keduanya itu bukanlah perkara yang mengakibatkan kejatuhan, dan sudah pastinya bukan keruntuhan, perkara yang mengejutkan ini telah menolak kadar Indeks Dolar DXY turun daripada 105.26 mata kepada 104.20 mata, dan kadar EUR/USD pula naik daripada 1.0766 kepada 1.0895.
EUR/USD: Unjuran Jangka Sederhana Memihak Dolar
Sepanjang minggu lalu, gandingan EUR/USD telah menunjukkan dinamik yang bercampur-campur, terutama sekali setelah didorong dengan jangkaan mengenai pemotongan kadar faedah yang berpotensi dilakukan oleh pihak Rizab Persekutuan AS (Fed) dan Bank Negara Kesatuan Eropah (ECB). Kenyataan barisan kepimpinan daripada kedua-dua belah pihak, serta statistik makro ekonomi hanya menguatkan dan melemahkan jangkaan tersebut.
EUR/USD: Apa yang Tidak Kena Dengan Pemulihan Bertahap di AS?
Tumpuan utama dalam ulasan kami sebelum ini menyatakan bahawa kadar inflasi enggan turun, manakala kadar KDNK di AS terbantut. Data baru yang diterima mengesahkan perkara-perkara ini. Kadar inflasi penting yang diukur Rizab Persekutuan adalah seperti berikut - Indeks Harga Penggunaan Perbelanjaan Peribadi (PCE) - naik daripada 2.5% kepada 2.7% pada bulan Mac. Indeks PMI ISM dalam sektor Pembuatan melepasi tahap kritikal 50.0 mata, turun daripada 50.3 mata kepada 49.2 mata. Penting untuk ketahui bahawa paras 50.0 adalah nilai ambang yang membezakan sama ada ekonomi mengalami pertumbuhan atau pun menguncup. Dalam keadaan seperti ini, adalah tidak dinasihatkan untuk menaikkan atau menurunkan kadar faedah, dan itulah keputusan yang diambil oleh pihak FOMC (Federal Open Market Committee) Rizab Persekutuan AS. Dalam mesyuarat yang diadakan pada hari Rabu, 1 Mei, ahli-ahli jawatankuasa itu sebulat suara membiarkan kadar mereka tidak berubah pada paras 5.50%, merekodkan kadar paling tinggi dalam tempoh 23 tahun dan terus dilaksanakan dalam mesyuarat enam kali berturut-turut.
EUR/USD: Inflasi Kekal, Pertumbuhan KDNK di AS Menguncup
Ekonomi AS terus menjadi ekonomi paling kukuh di muka bumi ini. Selain itu, peratusan bagi KDNK negara tersebut di peringkat global telah mencapai kadar paling tinggi dalam tempoh hampir dua dekad iaitu 26.3%. Menurut IMF, sejak tahun 2018, peratusan KDNK bagi Kesatuan Eropah susut sebanyak 1.4%, Jepun susut sebanyak 2.1%, manakala Amerika Syarikat berkembang sebanyak 2.3%. Kadar KDNK China adalah 64% daripada kadar di Amerika, turun daripada 67% pada lima tahun lalu. Disebabkan itu, memang tidak dinafikan lagi bahawa dolar adalah peneraju dalam kalangan mata wang negara-negara G10 dengan tanpa perlu bersaing untuk menduduki takhta dalam masa terdekat ini. Dengan kekuatan ekonomi yang dimiliki, disamping pasaran buruh yang teguh telah membolehkan Rizab Persekutuan terus memberi tumpuan dalam membendung inflasi, mensasarkan untuk mengurangkannya kepada 2.0%. Menurut Jerome Powell, ketua Bank Persekutuan AS, melonggarkan polisi kewangan pada keadaan sekarang ini mampu memberi lebih banyak kesan negatif terhadap ekonomi berbanding jika terus mengekalkan polisi yang ketat untuk jangka masa panjang. Berdasarkan perkara ini, mengikut FedWatch Tool, kebarangkalian untuk Rizab Persekutuan memotong kadar faedah dolar pada mesyuarat bulan Jun nanti susut kepada 15%. Peserta pasaran percaya bahawa senario paling baik adalah keputusan untuk mengubah polisi sedia ada mungkin akan diambil pada bulan September nanti. Sebilangan pakar-pakar ekonomi, termasuklah penganalisis di Morgan Stanley dan Societe Generale malah menjangkakan bahawa pihak Rizab Persekutuan mungkin akan menunda penurunan kadar untuk kali pertama sehingga awal tahun 2025. Unjuran seperti itu telah mengakibatkan nilai mata wang AS mencecah kadar tertinggi dalam tempoh lima bulan pada pertengahan April berbanding mata wang euro, pound British, dolar Australia dan New Zealand, dengan gandingan USD/JPY sekali lagi mencatatkan paras tertinggi selama 34 tahun dan kadar indeks DXY pula naik ke paras 106.42.
EUR/USD: Terhenti Setelah Nilainya Melonjak
Minggu lalu, 60% penganalisis mengambil pendirian neutral dalam membuat unjuran dan ramalan mereka terbukti tepat. Gandingan EUR/USD melalui minggu yang tenang, malah ada ketikanya membosankan, bergerak di sepanjang garis 1.0650 dalam koridor di antara 1.0600-1.0690 yang sempit. Kegembiraan peserta pasaran baru saja reda daripada lonjakan yang berlaku pada hari sebelumnya, dengan bull dolar berjaya mengaut pulangan dan golongan bear pula meratapi kesedihan. Nilai mata wang Amerika mencapai kadar tertingginya dalam tempoh lima bulan jika dibandingkan dengan euro, pound British, dolar Australia dan New Zealand, manakala gandingan USD/JPY pula sekali lagi merekodkan kedudukan paling tinggi dalam tempoh 34 tahun, dan indeks DXY mencecah paras 106.42.
EUR/USD: Nilai Dolar Berkembang
Minggu lalu menyaksikan berlakunya dua perkara penting: perkara pertama mengejutkan peserta pasaran, manakala perkara kedua berlaku tanpa sebarang kejutan. Mari semak setiap satu perkara tersebut dengan lebih teliti.
EUR/USD: Teka-Teki Mengenai Nilai Dolar yang Lemah
Apa yang berlaku kepada gandingan EUR/USD pada minggu lalu? Ia bergerak mengikut jangkaan pada hari Isnin, 1 April. Walau bagaimanapun, bermula hari Selasa, situasinya agak menyimpang. Marilah kita teliti lebih lanjut. Untuk hari pertama bulan April, data aktiviti perniagaan dalam sektor perindustrian di AS oleh ISM menunjukkan ekonominya sedang berkembang: kadar PMI naik daripada 47.8 mata kepada 50.3 mata, melepasi nilai ambang 50 mata yang membezakan pertumbuhan daripada penguncupan. Perkara ini menandakan pengakhiran bagi trend penguncupan yang berlaku sejak 15 bulan lalu. Dengan jumlah sumbangan melebihi 10% kepada KNDK di AS, pertumbuhan kadar PMI dalam sektor ini menjadi indikator penting terhadap ekonomi yang mampu bertahan daripada kadar faedah tinggi dengan mudah. Maka, secara logiknya, data ini memberi kelebihan kepada dolar, menolak gandingan ini ke paras 1.0730 - kedudukan paling rendah sejak 15 Februari lalu. Ketegangan di rantau Timur Tengah yang semakin memuncak turut menyokong kepada pertumbuhan nilai mata wang Amerika sebagai mata wang selamat.
EUR/USD: Switzerland Mengukuh Nilai Dolar
Perkara penting untuk minggu lalu sudah semestinya adalah mesyuarat FOMC (Federal Open Market Committee) Rizab Persekutuan AS yang diadakan pada 20 Mac. Menepati jangkaan, Bank Persekutuan Amerika sebulat suara memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah utama mereka pada paras 5.50%, kadar tertinggi dalam tempoh 23 tahun untuk mesyuarat kali kelima berturut-turut. Disebabkan keputusan itu sudah pun dijangka lebih awal, peserta pasaran lebih menumpukan tumpuan mereka kepada komen-komen serta jangkaan oleh barisan kepimpinan Rizab Persekutuan. Kenyataan paling penting telah dibuat oleh ketua penggubal dasar berkenaan iaitu Jerome Powell yang menyebut terdapat pengurangan kos pembiayaan berjumlah 75 mata asas (bp) dalam tiga fasa yang sedang dalam pertimbangan untuk dilaksanakan pada tahun ini. Kadar faedah jangka panjang diunjur naik daripada 2.50% kepada 2.60%.
EUR/USD: Kedegilan Inflasi yang Enggan Turun
Peserta pasaran sangat-sangat menumpukan perhatian mereka kepada kadar data inflasi di AS pada minggu lalu. Mesyuarat FOMC (Federal Open Market Committee) Rizab Persekutuan yang dijadual akan berlangsung pada hari Rabu, 20 Mac serta data-data inflasi ini sudah semestinya akan mempengaruhi keputusan jawatankuasa berkenaan tentang kadar faedah. Pengerusi Rizab Persekutuan iaitu Jerome Powell baru-baru ini menyatakan bahawa lebih banyak bukti berkenaan penurunan kadar inflasi yang diperlukan sebelum kadar faedah mula diturunkan. Nampaknya, bukti yang diperlukan ini masih belum mencukupi. Data yang dikeluarkan pada hari Selasa, 12 Mac menunjukkan kadar harga masih lagi meningkat, dan bukannya turun.
EUR/USD: Minggu yang Teruk Untuk Dolar
Minggu lalu telah didominasi dengan mesyuarat Bank Negara Kesatuan Eropah (ECB) yang diadakan pada hari Khamis, 7 Mac. Seperti yang dijangka, penggubal dasar pan-Eropah itu mengambil keputusan untuk membiarkan polisi kewangan sedia ada mereka tidak berubah, mengekalkan kadar faedah pada paras 4.50%. Langkah ini menguatkan lagi komitmen mereka untuk mengekang kadar inflasi ke paras yang disasarkan. Matlamat pihak ECB adalah untuk berasa benar-benar yakin bahawa inflasi turun secara konsisten ke paras 2.0% yang disasarkan, dan kini berada pada kadar 2.6%.
EUR/USD: Bull yang Lemah Menentang Bear yang Lemah
Sepanjang minggu lalu, gandingan EUR/USD telah didagangkan dalam saluran yang sempit. Berita yang memberi kelebihan kepada euro telah menolak gandingan ini ke paras rintangan 1.0865, manakala perkembangan positif berkenaan dolar telah mengubah arah pergerakannya ke paras rintangan 1.0800. Walau bagaimanapun, kedua-dua bull dan bear tidak memiliki kekuatan mencukupi untuk menembusi garis-garis pertahanan ini.
EUR/USD: Retorik ECB Berkenaan Dolar
Data inflasi pengguna (CPI) di AS yang dikeluarkan pada 13 Februari ternyata melebihi jangkaan. Kadar Indeks Harga Pengeluar (PPI) juga menunjukkan pertumbuhan inflasi dalam sektor industri di negara berkenaan. Namun, walaupun dengan pertumbuhan itu, mata wang Amerika telah gagal untuk mendapatkan sokongan tambahan. Indeks Dolar (DXY) mula menjadi susut pada 14 Februari, manakala kadar EUR/USD naik lebih tinggi dengan stabil.
EUR/USD: Data Mingguan Bercampur Baur
Statistik makroekonomi yang dikeluarkan minggu lalu di Amerika Syarikat dan juga Eurozone dilihat agak bercampur baur. Akibatnya, gandingan EUR/USD gagal untuk menembusi sama ada paras sokongan 1.0700 mahupun paras rintangan 1.0800, meneruskna pergerakannya di saluran mendatar yang agak sempit.
EUR/USD: Nilai Dolar Susut Namun Menjanjikan Kebangkitan Semula
Minggu lalu menunjukkan kurangnya data makroekonomi. Dalam menantikan pendorong yang baru, peserta pasaran menganalisis keadaan di pasaran buruh AS dan juga kenyataan yang dibuat oleh para pegawai Rizab Persekutuan.
EUR/USD: Prospek Dolar yang Lebih Kukuh Meningkat
Sepanjang bulan Januari, beberapa siri indikator: KDNK, pengangguran, dan jualan runcit sering menunjukkan ekonomi AS yang kukuh dengan konsisten. Ancaman untuk berlakunya kegawatan sudah tiada, dan terbukti bahawa kadar faedah yang tinggi tidak menghalang daripada ekonominya menunjukkan prestasi terbaik. Peserta pasaran tidak sabar menunggu mesyuarat Federal Open Market Committee (FOMC) Rizab Persekutuan AS yang dijadualkan pada hari Rabu, 31 Januari untuk mengetahui hasil daripada indikator-indikator ekonomi yang positif ini.
EUR/USD: Ekonomi AS Memberikan Kejutan
Dua perkara paling penting untuk minggu lalu telah berlaku pada hari Khamis, 25 Januari. Pada hari tersebut, mesyuarat Bank Negara Kesatuan Eropah (ECB) telah diadakan, dan kadar awal KDNK di AS untuk Q4 2023 juga dikeluarkan.
EUR/USD: Punca Kepada Pengukuhan Nilai Dolar
Minggu lalu jelas menunjukkan jadual yang tidak begitu padat terutama sekali dari segi statistik makroekonomi. Disebabkan itu, sentimen peserta pasaran bergantung sepenuhnya kepada kenyataan yang dibuat pada Forum Ekonomi Dunia (WEF) di Davos. Perlu diketahui bahawa forum tahunan yang diadakan di resort ski di Switzerland ini mengumpulkan wakil-wakil elit global dari lebih 120 buah negara. Di tengah-tengah salji memutih yang berkilauan akibat dipancari sinar suria adalah kuasa-kuasa besar dunia membincangkan isu-isu berkenaan ekonomi serta politik antarabangsa. Edisi ke-54 untuk tahun ini berlangsung pada 15 hingga 19 Januari.
EUR/USD: Pasaran Menjangkakan Penurunan Kadar Rizab Persekutuan
Kami telah berikan unjuran global kami bagi EUR/USD untuk tahun hadapan pada minggu terakhir tahun 2023. Kini, beralih daripada unjuran jangka panjang, kami kembali semula kepada ulasan mingguan seperti biasa, penilaian yang telah dibuat oleh kumpulan analisis NordFX lebih daripada satu dekad.
Mengikut statistik, USD/JPY (Dolar AS/Yen Jepun) adalah antara tiga gandingan mata wang yang paling banyak didagangkan dalam pasaran Forex. Hal ini dibantu oleh kadar kecairan gandingan yang tinggi, memastikan kadar spread yang kecil serta keadaan dagangan yang memberi kelebihan. Ini bermakna pedagang boleh membuka dan menutup posisi dengan kos yang minimum. Disamping itu, gandingan yang menunjukkan kadar kecairan tinggi ini menyediakan peluang keuntungan yang menakjubkan, khususnya dalam operasi jangka pendek dan sederhana.
Persoalan utama yang timbul hanya beberapa tahun sejak kebelakangan ini adalah bilakah gelembung kripto akan pecah. Lama-kelamaan, bitcoin secara perlahan-lahan mula menjadi pilihan dan mendapat tempat dalam kalangan portfolio para pelabur dan pedagang. Bersaing dengan emas fizikal serta aset-aset pelaburan lain secara aktif, emas digital ini muncul sebagai pencabar yang kuat.
Menjadi kebiasaan, kami akan berikan unjuran daripada institusi-institusi kewangan global berkenaan mata wang pada penghujung tahun semasa dan permulaan tahun baru. Dengan mempraktikkan perkara ini untuk beberapa tahun, kami bukan saja dapat meninjau tentang perkara yang bakal berlaku, malah juga mengulas ramalan-ramalan yang diberikan penganalisis sebelum ini serta menilai kadar ketepatannya.
