La semana del 4 al 8 de mayo registró una alta volatilidad en todos los instrumentos. El tema dominante fue el conflicto entre EE. UU. e Irán y la crisis del estrecho de Ormuz, acompañados por un dato de Nóminas No Agrícolas de abril mejor de lo esperado (115 mil frente a 62 mil previstos) el viernes. Los mercados también procesaron la amenaza de Trump de aranceles adicionales a la UE para el 4 de julio, una caída del PMI de Servicios ISM a 53,6 y un descenso de la Confianza del Consumidor de la Universidad de Michigan a 48,2. El marco macro operativo para la nueva semana: la Fed firmemente en pausa en 3,50–3,75%, el BCE orientándose hacia una posible subida de tipos en junio (ya se descuenta 50 pbs para fin de año, con 75% de probabilidad de movimiento en junio) y un estrecho de Ormuz que siguió cerrado pese a un memorando de paz de EE. UU. enviado a través de mediadores pakistaníes — se espera la respuesta de Teherán a comienzos de la próxima semana. La semana del 11 al 15 de mayo trae un calendario macro de alto impacto: IPC de abril de EE. UU. (martes 12 de mayo), IPP (miércoles 13 de mayo), Ventas Minoristas (jueves 14 de mayo), IEA STEO (martes) y las actas de la reunión de abril del BCE. El dato del IPC es el evento central para los seis instrumentos.
Precios de cierre al viernes 8 de mayo de 2026:
EUR/USD – 1,1748 | Futuros del petróleo Brent – $101,29 | Futuros de oro (GC) – $4.730,70 | Futuros de plata (SI) – $80,865 | Bitcoin (BTC/USD) – $80.165 | Ethereum (ETH/USD) – $2.284,70
EUR/USD
EUR/USD cerró en 1,1748, con una ganancia semanal de +0,23% (desde 1,1721). El par pasó la semana probando la barrera de 1,1800 sin cerrar por encima, respaldado por el tono restrictivo del BCE y la debilidad del dólar por las esperanzas de paz con Irán, mientras la amenaza arancelaria de Trump contra la UE y un NFP fuerte limitaron el alza. El precio se mantiene cómodamente por encima de la SMA de 20 días (~1,1737) y de la SMA de 100 días (~1,1709), con la SMA de 200 días en 1,1682 como suelo estructural. Las expectativas de endurecimiento del BCE (50 pbs descontados para fin de año, 75% de probabilidad de subida en junio) son el principal viento de cola a medio plazo para el euro. Catalizadores clave: IPC de abril de EE. UU. (martes). IPC caliente (≥3,5% interanual) → fortalece al USD, empuja EUR/USD hacia 1,1650–1,1620. IPC débil (≤3,0%) → reaviva apuestas de recortes, objetivos 1,1800–1,1850. La respuesta de Irán al plan de paz es la variable imprevisible: una respuesta positiva → 1,1850–1,1900; una nueva escalada revierte ambos. Resistencia: 1,1800, 1,1840, 1,1900. Soporte: 1,1720, 1,1682, 1,1640.
Visión base: Ligeramente alcista por encima de 1,1720. El diferencial de tipos BCE-Fed ofrece soporte estructural. El techo de 1,1800 sigue siendo el obstáculo decisivo; un cierre diario por encima abre 1,1840–1,1900. El IPC de EE. UU. y la respuesta de Irán son los catalizadores binarios. Caso base: rango 1,1720–1,1800 hasta que se active uno de esos disparadores.
Petróleo Brent
El Brent cerró en $101,29, registrando su primera caída semanal (−6,4%) desde que se cerró el estrecho de Ormuz a finales de febrero (desde $108,17). La semana mostró oscilaciones intradía extremas: un máximo de $108,80 el lunes (escalada de la Operación Project Freedom) que se desplomó a $96,80 intradía el miércoles (Axios informó que EE. UU. estaba cerca de un MOU de paz de 14 puntos con Irán), antes de recuperarse hasta $101,29. La IEA estima que el conflicto está retirando ~14 millones de barriles diarios de la oferta global. El Brent físico (entrega física) cotiza por encima de $130/bbl, reflejando una fuerte tensión del mercado físico que los futuros subestiman. Catalizadores clave: respuesta de Irán al MOU de paz de EE. UU. (esperada inminentemente). Respuesta positiva → movimiento rápido de $10–18 hacia $85–90 (aunque la escasez física y los daños a la infraestructura moderarían la caída). Rechazo/escalada → nueva prueba de $108–$114. Respuesta ambigua (caso base) → rango $98–$108. También vigilar el IEA STEO (martes) y los inventarios semanales de la EIA (miércoles). Resistencia: $105, $108, $114. Soporte: $98, $95, $90.
Visión base: Neutral con una incertidumbre binaria extrema. La dirección depende por completo de la diplomacia. Caso base: rango $98–$108 mientras continúan las conversaciones sin acuerdo cerrado. Un acuerdo de paz confirmado es el único catalizador capaz de llevar rápidamente el precio a $85–90; una nueva escalada vuelve a apuntar a $114.
Oro (XAU/USD)
Los futuros de oro (GC) cerraron en $4.730,70 (cierre previo $4.710,90; rango del día $4.682,50–$4.759,21), registrando una ganancia semanal de ~1,5% desde $4.661,40 — el primer avance semanal en tres semanas. El precio recuperó el nivel psicológico de $4.700 y ahora pone a prueba la SMA de 40 períodos en el gráfico H1, con el MACD diario mostrando una temprana convergencia alcista. El rango de 52 semanas se sitúa en $3.123–$5.627. La paradoja central del oro persiste: la crisis de Ormuz impulsa la demanda de refugio y la inflación impulsada por el petróleo, lo que retrasa los recortes de tipos y presiona al oro, que no rinde intereses. La Fed tiene un 94,9% de probabilidad de seguir en pausa en junio (CME FedWatch). Catalizadores clave: IPC de abril de EE. UU. (martes). IPC caliente → presiona hacia $4.650–$4.600. IPC débil → reaviva expectativas de recortes, objetivos $4.800–$4.840. El IPP (miércoles) y las Ventas Minoristas (jueves) aportan señales complementarias. Un acuerdo en Ormuz es negativo para el oro a corto plazo (caen petróleo/inflación, se fortalece el USD) pero positivo a medio plazo (se reabre la senda de recortes de tipos). Resistencia: $4.760, $4.800, $4.840. Soporte: $4.700, $4.650, $4.600.
Visión base: Neutral a ligeramente alcista por encima de $4.700. La recuperación de esta semana es técnicamente constructiva; el suelo de $4.700 aguantó y el MACD diario mejora. Un cierre por encima de $4.760 apunta a $4.800–$4.840 (consenso a medio plazo: Goldman Sachs $5.400, JPMorgan $5.900 a fin de año). Una caída por debajo de $4.650 reabriría $4.600–$4.560.
Plata (XAG/USD)
Los futuros de plata (SI) cerraron en $80,865, con una ganancia semanal de +5,4% desde $76,71 — el mejor desempeño semanal de los seis instrumentos cubiertos. La plata se disparó más de 6% el miércoles solo por el optimismo sobre la paz en Irán. El precio está en su nivel más alto desde mediados de abril. La SMA de 200 días (~$75,23) ha pasado a actuar como soporte; la SMA de 50 días (~$82,67) es ahora el objetivo superior. El resumen técnico de Investing.com califica a XAG/USD como “Strong Buy” en todos los marcos temporales clave, con el pivote de $79,20 como soporte rotacional clave. Catalizadores clave: IPC de EE. UU. (martes). IPC débil + avances en Ormuz → objetivos en la SMA de 50 días en $82,67 y por encima. IPC caliente + escalada → expone $79,20–$77,00. Suelo estructural: la demanda industrial vinculada a IA (capex de Big Tech de $715 mil millones, +91% interanual) sostiene la demanda de plata para semiconductores y centros de datos. Resistencia: $82,00, $84,00, $86,00. Soporte: $79,20, $77,00, $75,00.
Visión base: Alcista por encima de $79,20. La fuerte recuperación de la semana, la calificación técnica de Strong Buy en Investing.com y la SMA de 200 días actuando ahora como soporte confirman la inclinación alcista. Próximo objetivo: SMA de 50 días en $82,67. Un IPC caliente o una escalada que rompa $79,20 invalidaría el escenario.
Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin cotizaba en $80.165 a las 8:06 PM UTC del 8 de mayo, con la acción semanal de precios desde una apertura del lunes en $76.960 hasta un máximo semanal de $82.000 (6 de mayo — el nivel más alto desde enero), antes de retroceder al cierre. La ganancia semanal frente al viernes previo de $77.400 es de +3,6%. La EMA de 200 días en $82.228 limitó el precio dos veces y sigue siendo el nivel técnico decisivo de ruptura. En cadena: las reservas en exchanges están en un mínimo de 7 años; el IBIT de BlackRock posee ~812.000 BTC (~$62 mil millones); las entradas acumuladas a ETFs suman $58,5 mil millones. Las carteras ballena compraron netamente unos 270.000 BTC en 30 días — la mayor acumulación mensual desde 2013. Catalizadores clave: IPC de EE. UU. (martes) — una lectura débil apoya a los activos de riesgo en general. La aprobación del CLARITY Act (marco regulatorio cripto) en el Congreso es positiva a medio plazo. Un acuerdo de paz con Irán = impulso risk-on para BTC. Un cierre diario confirmado por encima de $82.228 activa la reversión estructural de tendencia y abre $84.000–$86.000. Resistencia: $82.228 (EMA de 200 días), $84.000, $86.000. Soporte: $80.000, $78.500, $76.960.
Visión base: Alcista por encima de $80.000. La oferta en exchanges en mínimos históricos, la acumulación histórica de ballenas y los $58,5 mil millones en entradas a ETFs representan la demanda estructural más fuerte desde finales de 2024. La EMA de 200 días en $82.228 es el nivel decisivo de ruptura; un cierre confirmado por encima abre $84.000–$86.000. Hasta que se supere, cabe esperar oscilación entre $78.500–$82.228.
Ethereum (ETH/USD)
Ethereum cerró en $2.284,70 (según el cierre previo de Investing.com; rango del día $2.304–$2.318), esencialmente plano frente al cierre del viernes anterior de $2.284, enmascarando una semana volátil: ETH subió hasta ~$2.412 (el nivel más alto desde el 27 de abril) el miércoles por el optimismo de paz antes de venderse hasta el cierre. La EMA de 50 días (~$2.361) y la media de 200 días (~$2.367) se han convergido en un estrecho clúster de resistencia de $6 que ha frenado cada rally de ETH durante semanas. Dos obstáculos adicionales esta semana: un exploit de $5,9 millones en TrustedVolumes y $30,8 millones en ETH congelados (hackers norcoreanos en Arbitrum) — ninguno sistémico, pero ambos pesaron sobre ETH frente a BTC. Catalizadores clave: IPC de EE. UU. (martes). IPC débil → ETH de vuelta hacia la resistencia de $2.361–$2.367; un cierre por encima de ese nivel abre $2.412–$2.460. IPC caliente → expone $2.211 (EMA de 50 días, suelo crítico de mayo señalado por varios analistas); un cierre por debajo de $2.211 abre $2.108 y $2.000. ETH muestra un beta más alto que BTC en ambas direcciones. Resistencia: $2.361, $2.367 (clúster de medias), $2.412, $2.460. Soporte: $2.250, $2.211, $2.108.
Visión base: Neutral con ligera inclinación positiva por encima de $2.250. ETH está atrapado entre el soporte de $2.250–$2.250 y el clúster de resistencia de medias $2.361–$2.367. Un IPC débil es el disparador más plausible para romper al alza; el éxito apunta a $2.412–$2.460. Un acuerdo de paz en Ormuz = impulso general risk-on. Debe mantener $2.211 en cualquier retroceso para preservar la estructura de mayo.
Conclusión
La semana del 11 al 15 de mayo está marcada por dos variables dominantes: el IPC de abril de EE. UU. (martes) y la respuesta de Irán al memorando de paz de EE. UU. (esperada inminentemente). Juntos, estos dos eventos determinarán si la narrativa de tipos impulsada por la inflación se relaja o se endurece, y si el choque de oferta en Ormuz comienza a deshacerse o se intensifica. El IPC es el disparador central para los seis instrumentos: datos débiles reavivan las expectativas de recortes de tipos (EUR/USD al alza, oro al alza, plata al alza, cripto al alza, petróleo más moderado); datos calientes refuerzan la postura de la Fed en pausa (USD más fuerte, obstáculos para metales preciosos y cripto). El desenlace en Ormuz es el principal impulsor del Brent, con un fuerte efecto de arrastre sobre oro, plata y activos de riesgo. EUR/USD necesita una ruptura apoyada por el IPC y alivio arancelario con la UE para superar claramente 1,1800. El Brent enfrenta su inflexión diplomática más importante desde que comenzó la guerra. El oro ha recuperado $4.700 y apunta a $4.760–$4.840 con un IPC débil. La fuerte semana de la plata (+5,4%) ha definido una postura alcista con la SMA de 50 días ($82,67) como próximo objetivo. La oferta récord baja de Bitcoin en exchanges y la acumulación de ballenas mantienen intacta la demanda estructural, con $82.228 como nivel decisivo de ruptura. Ethereum amplificará en la dirección en que se rompa el sentimiento de riesgo, con el clúster de medias $2.361–2.367 y $2.211 como fronteras definitorias.
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