Qu’est-ce que la dominance du Bitcoin et que signifie-t-elle pour les traders crypto ?
Réponse courte : la dominance du Bitcoin correspond à la capitalisation boursière du Bitcoin en pourcentage de la capitalisation boursière totale du marché des cryptomonnaies. Une hausse de la dominance du BTC signifie que le Bitcoin gagne des parts de marché par rapport aux autres cryptoactifs, tandis qu’une baisse de la dominance signifie que le reste du marché gagne des parts. Les traders l’utilisent pour évaluer la force relative du marché, et non comme signal d’achat ou de vente autonome.
Qu’est-ce que la dominance du Bitcoin ?
La dominance du Bitcoin, souvent abrégée en dominance BTC ou BTC.D, mesure la capitalisation boursière du Bitcoin par rapport à l’ensemble du marché des cryptomonnaies.
Elle répond à une question simple :
Quel pourcentage de la valeur totale du marché crypto est représenté par le Bitcoin ?
Si le Bitcoin représente 55 % de la capitalisation incluse dans le calcul d’un fournisseur de données particulier, la dominance du Bitcoin est de 55 %.
La dominance est donc une mesure de part de marché relative. Elle n’indique pas aux traders si le prix du Bitcoin lui-même est en hausse ou en baisse.
Cette distinction est importante, car le Bitcoin peut gagner des parts de marché alors que son prix baisse, ou perdre des parts de marché alors que son prix augmente.
Comment la dominance du Bitcoin est-elle calculée ?
La formule de base est :
Dominance du Bitcoin = Capitalisation boursière du Bitcoin ÷ Capitalisation boursière totale du marché crypto × 100
La capitalisation boursière des cryptomonnaies est généralement calculée ainsi :
Capitalisation boursière = Prix actuel × Offre en circulation
Par exemple, supposons que le Bitcoin ait une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars et que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies soit de 2 000 milliards de dollars.
La dominance du Bitcoin serait :
1 000 milliards de dollars ÷ 2 000 milliards de dollars × 100 = 50 %
Le Bitcoin représenterait donc la moitié du marché des cryptomonnaies mesuré.
La capitalisation boursière ne doit pas être confondue avec le montant de liquidités investies dans un actif. Il s’agit d’une valorisation calculée à partir du prix et de l’offre en circulation. Les variations de capitalisation boursière ne prouvent donc pas qu’un montant équivalent d’argent est entré ou sorti du marché.
Pourquoi la dominance du Bitcoin peut-elle différer d’un graphique à l’autre ?
Les traders peuvent remarquer que la dominance du Bitcoin n’est pas toujours identique d’un site de données à l’autre.
La raison est que les fournisseurs peuvent utiliser des univers de cryptoactifs et des méthodologies différents.
Par exemple, CoinMarketCap décrit la dominance du Bitcoin par rapport à la capitalisation totale des cryptoactifs qu’il suit et précise explicitement que son univers inclut les tokens et les stablecoins. TradingView calcule actuellement la dominance des coins par rapport à la capitalisation globale de ses 125 principales cryptomonnaies.
L’idée sous-jacente est la même, mais le pourcentage exact peut donc varier.
Pour les traders, la cohérence est généralement plus importante que la comparaison de lectures individuelles provenant de fournisseurs différents. Lors de l’analyse d’une tendance de dominance, il est préférable de suivre la même source de données dans le temps.
Que signifie une hausse de la dominance du Bitcoin ?
Une hausse de la dominance du Bitcoin signifie que le Bitcoin augmente sa part du marché des cryptomonnaies mesuré.
Cela ne signifie pas automatiquement que le prix du Bitcoin augmente.
La dominance peut augmenter de plusieurs façons.
Le Bitcoin peut progresser plus vite que les altcoins. Le Bitcoin peut rester relativement stable tandis que les altcoins baissent. Le Bitcoin peut baisser, mais les altcoins peuvent baisser davantage. Chacune de ces conditions peut accroître la part relative du Bitcoin dans la capitalisation totale du marché crypto.
Pour cette raison, les traders devraient se poser deux questions distinctes :
- Que fait le prix du Bitcoin ?
- Que fait la dominance du Bitcoin ?
La combinaison fournit plus d’informations que l’un ou l’autre de ces indicateurs pris isolément.
Que signifie une baisse de la dominance du Bitcoin ?
Une baisse de la dominance du Bitcoin signifie que le Bitcoin représente un pourcentage plus faible du marché des cryptomonnaies mesuré qu’auparavant.
Cela se produit généralement lorsque la capitalisation boursière des autres cryptoactifs augmente plus vite que celle du Bitcoin, ou baisse plus lentement que celle du Bitcoin.
Là encore, une baisse de la dominance ne signifie pas automatiquement que le Bitcoin baisse.
Le Bitcoin peut progresser fortement tandis que sa dominance recule si Ethereum et d’autres cryptoactifs progressent collectivement encore plus vite.
Une baisse de la dominance peut donc indiquer une participation relative plus forte en dehors du Bitcoin. Elle ne doit toutefois pas être interprétée comme une preuve que chaque altcoin monte ou qu’un rallye des altcoins va se poursuivre.
Comment les traders doivent-ils lire ensemble le prix du Bitcoin et sa dominance ?
La relation entre le prix du Bitcoin et sa dominance donne aux traders une image plus utile de la force relative du marché crypto.
Prix du Bitcoin | Dominance BTC | Interprétation possible |
En hausse | En hausse | Le Bitcoin monte et gagne des parts de marché ; le BTC affiche une performance relative plus forte |
En hausse | En baisse | Le Bitcoin monte, mais le reste du marché crypto gagne collectivement des parts de marché plus vite |
En baisse | En hausse | Le Bitcoin baisse, mais les autres cryptoactifs performent collectivement encore moins bien |
En baisse | En baisse | Le Bitcoin baisse tandis que les autres cryptoactifs gagnent des parts de marché relatives ; les conditions générales doivent encore être vérifiées |
Ces combinaisons décrivent le comportement relatif du marché, et non des résultats futurs garantis.
Par exemple, une hausse de la dominance du Bitcoin lors d’une baisse du marché ne rend pas le Bitcoin haussier. Cela peut simplement signifier que les altcoins baissent plus vite.
De même, une baisse de la dominance pendant un rallye du Bitcoin ne rend pas le Bitcoin baissier. Cela peut indiquer que la القوة se diffuse sur une plus grande partie du marché crypto.
Une baisse de la dominance du Bitcoin signifie-t-elle une saison des altcoins ?
Pas nécessairement.
Une baisse de la dominance du Bitcoin est souvent associée à des périodes où les altcoins gagnent des parts de marché relatives, donc les traders la surveillent souvent lorsqu’ils recherchent une force plus large des altcoins.
Cependant, la dominance seule ne permet pas d’établir qu’une saison des altcoins a commencé.
La dominance du Bitcoin peut baisser parce qu’Ethereum ou un groupe relativement restreint de grands cryptoactifs surperforme le Bitcoin. La capitalisation des stablecoins peut également affecter le dénominateur. De nouveaux cryptoactifs entrant dans le marché suivi peuvent augmenter progressivement la capitalisation non-Bitcoin.
Une véritable rotation généralisée du marché doit donc être évaluée à l’aide d’informations supplémentaires, comme la performance et l’ampleur des principaux altcoins par rapport au Bitcoin.
CoinMarketCap, par exemple, maintient un indice distinct de saison des altcoins basé sur la performance d’un panier de grands cryptoactifs par rapport au Bitcoin, au lieu de considérer qu’une baisse de la dominance BTC suffit à elle seule à prouver une saison des altcoins.
Qu’est-ce qui fait varier la dominance du Bitcoin ?
Plusieurs facteurs peuvent faire évoluer la dominance BTC.
Surperformance ou sous-performance du Bitcoin par rapport aux altcoins
Le facteur le plus direct est la performance relative du prix.
Si le Bitcoin monte plus vite que le reste du marché, la dominance a tendance à augmenter. Si d’autres cryptoactifs montent collectivement plus vite, la dominance a tendance à baisser.
Comportement différent lors des baisses de marché
La dominance peut aussi changer dans les marchés baissiers.
Si les altcoins subissent des baisses en pourcentage plus importantes que le Bitcoin, la dominance BTC peut augmenter même si le Bitcoin perd lui-même de la valeur.
Forte performance d’une autre grande cryptomonnaie
La dominance du Bitcoin peut reculer lorsqu’un grand cryptoactif comme Ethereum gagne de la capitalisation plus rapidement que le Bitcoin.
Cela ne signifie pas nécessairement que les altcoins plus petits connaissent la même force.
Hausse de la capitalisation des stablecoins
Les stablecoins font partie de l’univers crypto utilisé par certains calculs de dominance. Une variation importante de leur capitalisation combinée peut donc influencer la part en pourcentage du Bitcoin, même si les stablecoins se comportent différemment des cryptomonnaies volatiles.
Nouveaux cryptoactifs et évolution de l’offre en circulation
De nouveaux tokens augmentent la part du marché des cryptomonnaies qui n’est pas constituée de Bitcoin. Les changements dans l’offre circulante des tokens peuvent aussi affecter la capitalisation boursière, car celle-ci dépend à la fois du prix et de l’offre en circulation.
Sur de longues périodes, cela complique les comparaisons par rapport à une simple lecture de la dominance BTC comme mesure de préférence des traders.
Quelles sont les limites de la dominance du Bitcoin ?
La dominance du Bitcoin est utile, mais elle a des limites importantes.
Ce n’est pas un indicateur de prix
La dominance BTC mesure une part de marché relative.
Elle n’indique pas à un trader si le Bitcoin va monter ou baisser ensuite.
Elle ne mesure pas directement les flux de capitaux
Des expressions comme « l’argent passe du Bitcoin vers les altcoins » sont pratiques comme raccourci, mais la dominance elle-même ne prouve pas que de tels transferts ont eu lieu.
La capitalisation boursière évolue avec les prix et l’offre en circulation. Un changement de valeur relative du marché n’est donc pas la même chose que la mesure de l’argent réel qui se déplace entre actifs.
Les stablecoins peuvent influencer le calcul
Une mesure de dominance qui inclut les stablecoins peut baisser si la capitalisation des stablecoins augmente, même sans envolée correspondante des altcoins spéculatifs.
Les fournisseurs de données peuvent utiliser des méthodologies différentes
Une lecture de dominance d’un fournisseur peut ne pas correspondre exactement à celle d’un autre. Les traders doivent donc savoir quel univers de marché représente le graphique choisi.
Une baisse de dominance ne signifie pas que tous les altcoins sont forts
Quelques grandes cryptomonnaies peuvent représenter une part importante de la capitalisation non-Bitcoin.
L’indicateur agrégé ne peut pas montrer quelles pièces individuelles mènent ou accusent un retard.
Comment les traders de CFD crypto peuvent-ils utiliser la dominance du Bitcoin ?
Pour un trader de CFD crypto, la dominance du Bitcoin est avant tout un outil de contexte de marché.
Un trader qui analyse BTCUSD peut utiliser la dominance pour déterminer si le mouvement du Bitcoin se produit parallèlement à un renforcement ou un affaiblissement du leadership relatif du marché.
Un trader comparant Bitcoin et Ethereum peut aussi utiliser la dominance comme un élément de preuve lorsqu’il évalue quelle partie du marché crypto montre le comportement relatif le plus fort.
Par exemple, si le BTC monte tandis que la dominance du Bitcoin augmente aussi, le trader sait que le mouvement s’accompagne d’une hausse de la part de marché du Bitcoin.
Si le BTC monte tandis que la dominance baisse, le trader sait que le marché crypto plus large progresse collectivement plus vite.
Aucune de ces situations n’est, à elle seule, une raison d’ouvrir une position CFD longue ou courte. Le prix d’entrée, la volatilité, la structure de tendance, la taille de position, la distance du stop et la perte maximale acceptable restent des considérations de trading distinctes.
Étant donné que les CFD sont des instruments à effet de levier, des mouvements de marché relativement faibles peuvent produire des gains ou des pertes plus importants par rapport au capital engagé dans une position.
Quelles erreurs courantes les traders commettent-ils avec la dominance BTC ?
Considérer une dominance élevée comme haussière pour le Bitcoin
Un pourcentage élevé montre une part de marché, pas une direction de prix. Le Bitcoin peut avoir une dominance élevée ou croissante pendant un marché en baisse.
Supposer qu’une baisse de dominance signifie que le Bitcoin baisse
Le Bitcoin peut monter alors que sa part de marché diminue si d’autres cryptomonnaies montent plus vite.
Qualifer toute baisse de dominance de saison des altcoins
Un rallye généralisé des altcoins nécessite plus de preuves qu’un seul ratio. Les traders devraient examiner la performance réelle des altcoins et l’ampleur du marché.
Considérer la dominance comme une mesure directe des flux de capitaux
La dominance est calculée à partir de la capitalisation boursière. Elle ne suit pas les transactions individuelles montrant un transfert d’argent du BTC vers un autre actif.
Comparer des lectures provenant de fournisseurs différents sans vérifier la méthodologie
Différents univers de données peuvent produire des pourcentages de dominance BTC différents.
Utiliser la dominance BTC comme signal d’entrée
La dominance fournit un contexte sur la structure relative du marché. Elle ne fournit pas de prix d’entrée, de niveau de stop ni de prévision fiable du prochain mouvement du marché.
FAQ
Qu’est-ce que la dominance du Bitcoin ?
La dominance du Bitcoin est la capitalisation boursière du Bitcoin divisée par la capitalisation boursière totale des cryptomonnaies, exprimée en pourcentage. Elle montre la part relative du Bitcoin dans le marché crypto.
Une forte dominance du Bitcoin est-elle haussière ?
Pas nécessairement. Une dominance élevée ou en hausse signifie que le Bitcoin détient une part de marché relative plus importante. Le prix réel du Bitcoin peut monter, baisser ou évoluer latéralement en même temps.
Que se passe-t-il lorsque la dominance du BTC baisse ?
Le Bitcoin perd des parts de marché relatives par rapport au reste du marché des cryptomonnaies mesuré. Cela peut se produire parce que les altcoins surperforment le Bitcoin, que la capitalisation des stablecoins augmente, ou que d’autres parties du marché crypto croissent plus vite.
Une baisse de la dominance du Bitcoin signifie-t-elle une saison des altcoins ?
Non. Une baisse de la dominance BTC peut accompagner un rallye des altcoins, mais elle ne prouve pas que les altcoins dans leur ensemble surperforment. Les traders doivent aussi examiner la performance réelle des altcoins et l’ampleur du marché.
Le Bitcoin peut-il baisser alors que la dominance du BTC augmente ?
Oui. Si le Bitcoin baisse moins que le reste du marché des cryptomonnaies, sa part en pourcentage de la capitalisation totale peut augmenter même si son propre prix baisse.
La dominance du Bitcoin est-elle un signal de trading ?
Pas à elle seule. La dominance BTC est un indicateur de force relative du marché. Les traders obtiennent généralement des informations plus utiles en l’analysant avec le prix du Bitcoin, la performance des altcoins, la volatilité et les conditions générales du marché.
À des fins éducatives uniquement. Pas de conseil de trading ou d’investissement.
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