EUR/USD: Fed Tidak Ingin Menjadi Dovish. Begitu Juga Dengan ECB.
- Minggu lalu dapat dibagi menjadi dua bagian: sebelum dan sesudah pertemuan FOMC (Komite Pasar Terbuka Federal) Federal Reserve AS. Data inflasi AS menghasilkan efek yang mengejutkan menjelang peristiwa ini, pada hari Selasa, 13 Desember. Indeks Harga Konsumen (IHK), dengan perkiraan sebesar 7,3%, turun pada bulan November dari 7,7% menjadi 7,1% (y/y) , mencapai level terendah dalam hampir satu tahun, sementara inflasi inti turun dari 6,3% menjadi 6,0%. Akibatnya, pasar memutuskan bahwa karena semuanya berjalan sangat baik, inilah saatnya bagi Fed untuk beralih dari hawk ke dove. Atau setidaknya melonggarkan kebijakan moneter mereka secara signifikan. Berdasarkan ekspektasi tersebut, imbal hasil obligasi Treasury 10 tahun turun dari 3,60% menjadi 3,43%, dan Indeks Dolar DXY memuncak dan turun ke level terendahnya selama enam bulan terakhir, dari 105.07 menjadi 103.60 poin. Dengan demikian, indeks saham (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) naik, dan EUR/USD melonjak ke 1.0672.
Pesta selera risiko dan kegembiraan para penentang dolar tidak berlangsung lama. FOMC menaikkan suku bunga utamanya sebesar 50 basis poin (bp) menjadi 4,5% pada pertemuannya. Artinya, persis seperti yang diharapkan pelaku pasar. Kejutan diharapkan pada konferensi pers berikutnya, yang menunjukkan bahwa Bank Sentral AS masih hawkish. Kepala Fed Jerome Powell mencatat bahwa regulator akan mempertahankan suku bunga pada puncaknya sampai mereka yakin bahwa penurunan inflasi telah menjadi tren yang berkelanjutan. Tarif dasar dapat dinaikkan menjadi 5,1% pada tahun 2023 dan tetap tinggi hingga tahun 2024. (Ingat bahwa 4,6% disebutkan sebagai tarif puncak dalam pernyataan bulan September). Menurut Jerome Powell, Fed memahami bahwa ini akan memicu resesi, namun bersedia membayar harga tersebut untuk mengendalikan inflasi. Situasi berbalik 180 derajat setelah pernyataan seperti itu: DXY naik, indeks saham turun, dan EUR/USD turun lebih dari 140 poin.
Pertemuan terakhir Bank Sentral Eropa tahun ini juga diadakan minggu lalu, pada hari Kamis, 15 Desember. ECB, serta Fed, menaikkan suku bunga sebesar 50 bp: hingga 2,5%, yang sepenuhnya sesuai dengan perkiraan. Presiden ECB Christine Lagarde, serta mitra luar negerinya, menunjukkan sikap hawkish pada konferensi pers dan memperjelas bahwa pengetatan kuantitatif (QT) di zona euro tidak akan berakhir di sana: suku bunga euro akan menghadapi beberapa kenaikan lagi di tahun 2023. ECB juga berencana untuk mulai mengurangi neracanya mulai bulan Maret. Saat ini, selisih antara kurs dolar dan euro adalah 200 bp (masing-masing 4,5% dan 2,5%). Pasar swap mengharapkan regulator Eropa dapat menaikkan suku bunga sebesar 100 bp lagi di tahun mendatang, yang akan memberikan beberapa dukungan untuk EUR/USD. Baca ulasan kami yang akan datang untuk mengetahui perkiraan apa yang diberikan oleh lembaga keuangan terkemuka terkait kutipannya.
Data aktivitas bisnis di sektor manufaktur Jerman dan Zona Euro (PMI), serta nilai Indeks Harga Konsumen (IHK) Eropa November diterbitkan pada akhir pekan lalu, pada hari Jumat, 16 Desember. Data inflasi konsumen tidak berdampak signifikan terhadap sentimen pasar: di satu sisi, IHK tahunan turun dari 10,6% menjadi 10,1%, dan di sisi lain ternyata lebih tinggi dari perkiraan 10,0%. Setelah rilis statistik makro ini, pasangan ini menempatkan akor terakhir di 1.0590.
Sebanyak 40% analis mengharapkan euro menguat dalam beberapa hari mendatang dan EUR/USD tumbuh, Sebanyak 50% mengharapkan Sinterklas membantu mata uang AS. Sebanyak 10% ahli lainnya tidak mengharapkan yang pertama atau yang kedua dari pasangan. Gambarannya berbeda di antara osilator pada D1. Adapun osilator, sebanyak 75% berwarna hijau, 10% diatur ke abu-abu netral dan 15% menonjol dengan latar belakang ini dengan warna merah cerah. Indikator tren juga memiliki keunggulan di sisi hijau, yaitu 80%, dan 20% di sisi merah. Support terdekat untuk EUR/USD ada di cakrawala 1.0560, diikuti oleh level dan zona di 1.0500, 1.0440, 1.0375-1.0400, 1.0280-1.0315, 1.0220-1.0255, 1.0130, 1.0070, diikuti oleh zona paritas 0.9950-1.0010. Bulls atau pasar naik akan menemui resistance atau pertahanan di level 1.0620, 1.0675-1.0700, 1.0740-1.0775, 1.0865, dan 1.0935.
Kalender minggu depan termasuk hari Kamis, 22 Desember untuk rilis data PDB AS 3Q, dan Jumat 23 Desember untuk rilis pesanan barang modal dan barang tahan lama, serta data Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi AS inti.
Perhatian! Liburan Natal dan Tahun Baru jatuh pada akhir pekan tahun ini; namun, kami sangat menyarankan Anda untuk membaca jadwal trading untuk periode ini, yang dipublikasikan di situs web NordFX di bagian Berita Perusahaan.
GBP/USD: Pasar Tidak Lagi Mempercayai Bank of England
- Kekecewaan yang lebih besar dari EUR/USD menunggu kenaikkan pada pound Inggris. Setelah mencapai tertinggi enam bulan di 1.2450 pada tanggal 14 Desember, GBP/USD kemudian jatuh ke 1.2119 dan mengakhiri sesi mingguan di 1.2160.
Terdapat cukup banyak statistik ekonomi Inggris Raya minggu lalu, dan terlihat beragam: terkadang hijau, terkadang merah. PDB negara tumbuh sebesar 0,5% dan lebih tinggi dari perkiraan 0,4%. Sektor manufaktur juga naik menjadi 0,7% setelah nol dinamika pada bulan September. Indikator inflasi yang penting seperti CPI adalah 10,7% pada bulan November (tertinggi sejak November 1981 - 11,1% sebulan yang lalu). Tetapi penjualan ritel turun menjadi 0,4% di bulan November dibandingkan 0,9% di bulan Oktober. Tingkat pengangguran naik dari 3,6% menjadi 3,7%. Indeks aktivitas bisnis (PMI) di sektor manufaktur Inggris turun menjadi 44,7 di bulan Desember dibandingkan 46,5 di bulan November. Dan di sektor jasa, sebaliknya, naik menjadi 50,0 dibandingkan dengan nilai November 48,8 dan perkiraan 48,5.
Tampaknya statistik multi-vektor seperti itu sangat membingungkan pelaku pasar, dan mereka tidak berfokus pada pound, tetapi pada dolar AS. Padahal Bank of England (BoE) juga mengeluarkan keputusannya atas suku bunga pekan lalu. Seperti Fed dan ECB, regulator menaikkannya sebesar 50 bp hingga 3,5% per tahun (maksimum 14 tahun). Namun, pernyataan BoE ternyata lebih dovish dibanding rekan-rekannya. Menurut regulator, inflasi mungkin sudah mencapai puncaknya. Dan dua dari sembilan anggota Komite Kebijakan Moneter menganggap bahwa suku bunga sudah cukup tinggi dan sudah waktunya untuk mengurangi tekanan harga.
Sebelum pertemuan ini, kuotasi mengharapkan kenaikan tarif maksimum hingga 4,6%. Setelah pertemuan tersebut, pasar swap menurunkan perkiraannya menjadi 4,5% pada bulan Agustus (yaitu, peningkatan total sebesar 100 bp lagi). Adapun survei pelaku pasar yang dilakukan baru-baru ini oleh Bank of England, ekspektasi rata-rata bahkan lebih rendah di sini: hanya 4,25% dengan puncaknya pada bulan Maret 2023.
Prakiraan ini memberi tekanan kuat pada mata uang Inggris. Oleh karena itu, menurut ekonom Commerzbank, pound tidak memiliki banyak potensi pemulihan. “Setelah Bank of England ragu-ragu selama beberapa bulan, pasar sekarang percaya bahwa tiba-tiba menjadi mega hawk adalah hal yang paling tidak dapat dipercaya,” tulis mereka. "Jadi, pound tidak memiliki peluang melawan euro atau dolar."
Adapun untuk jangka pendek, perkiraan median untuk GBP/USD terlihat cukup netral di sini: sebanyak 45% ahli berpihak pada bulls, angka yang sama berpihak pada bearish, dan 10% sisanya memilih untuk menolak berkomentar.
Pembacaan indikator pada D1 juga terlihat campur aduk. Di antara osilator, 30% berwarna hijau, 25% berwarna merah, dan 45% berwarna abu-abu netral. Indikator tren memiliki rasio 65% hingga 35% yang mendukung indikator hijau. Level dan zona support untuk pasangan ini adalah 1.2085-1.2115, 1.2030, 1.1940, 1.1900, 1.1800-1.1840, 1.1700-1.1720. Saat pasangan ini bergerak ke utara, pasangan ini akan menghadapi resistance di level 1.2200-1.2225, 1.2270, 1.2330-1.2345, 1.2425-1.2450 dan 1.2575-1.2610, 1.2700 dan 1.2750.
Di antara peristiwa yang terkait dengan ekonomi Inggris Raya minggu ini, kami dapat menyoroti hari Kamis, 22 Desember, saat kami akan mengetahui apa yang terjadi dengan PDB negara tersebut pada Q3-2022. Kami juga memperhatikan penutupan awal perdagangan di Inggris pada hari Jumat, 23 Desember, yang tentu saja dikaitkan dengan Natal yang segera datang.
USD/JPY: Apa yang Diharapkan dari Bank of Japan
- Seperti pasangan sebelumnya, USD/JPY bereaksi terhadap data inflasi AS dan pernyataan Ketua Fed. Tapi, tidak seperti EUR/USD dan GBP/USD, pasangan ini belum melampaui koridor samping selama dua minggu terakhir. Batas-batasnya dapat ditetapkan sebagai 134.25-137.85, dan upaya yang malu-malu untuk menerobos ke satu arah atau lainnya dapat diabaikan. Keseimbangan ini kemungkinan besar karena fakta bahwa dolar dan yen adalah mata uang safe-haven. Tentu saja, keuntungan global, berkat perbedaan suku bunga, ada di pihak dolar. Namun, setelah melakukan sejumlah intervensi valuta asing, Bank of Japan (BoJ) telah berhasil dalam beberapa bulan terakhir tidak hanya menghentikan kenaikan mata uang Amerika, tetapi juga mendorongnya kembali secara signifikan.
Seperti yang telah kami sebutkan, masa depan pasangan ini akan terus bergantung pada perbedaan suku bunga antara AS dan Jepang. Jika Fed tetap setidaknya cukup hawkish dan BOJ tetap ultra-dovish, dolar akan terus mendominasi yen. Ancaman intervensi valuta asing baru oleh Kementerian Keuangan Jepang, sama seperti pada tanggal 10 November, tampaknya tidak mungkin terjadi pada level saat ini. Menaikkan suku bunga acuan dapat membantu, tetapi sangat mungkin bahwa Bank of Japan (BoJ) akan membiarkannya tidak berubah pada pertemuan tanggal 20 Desember: di level negatif -0,1%. Perubahan radikal dalam kebijakan moneter hanya dapat diharapkan setelah tanggal 8 April tahun depan. Pada hari inilah Haruhiko Kuroda, kepala Bank Jepang, akan mengakhiri masa jabatannya, dan ia mungkin akan digantikan oleh kandidat baru dengan posisi yang lebih keras. Meskipun hal ini bukanlah fakta.
Harapan lain adalah kekhawatiran baru tentang prospek ekonomi China. Omong-omong, Bank Rakyat China juga akan membuat keputusan tentang suku bunga yuan pada hari Selasa, 20 Desember.
USD/JPY selesai di 136.70 pada hari Jumat, 16 Desember. Perkiraan analis untuk waktu dekat ini persis sama dengan perkiraan untuk GBP/USD: 45%/45%/10%. Untuk oscillator di D1, gambarnya seperti ini: 25% menghadap ke selatan, 40% menghadap ke utara, dan 35% menghadap ke timur. Di antara indikator tren, rasionya adalah 60% versus 40% untuk yang berwarna merah. Level support terdekat berada di zona 136.00, diikuti oleh level dan zona 134.40, 133.60, 131.25-131.70, 129.60-130.00, 128.10-128.25, 126.35 dan 125.00. Level dan zona resistance adalah 137.50-137.70, 138.00-138.30, 139.00, 139.50-139.75, 140.60, 142.25, 143.75. Sasaran bulls untuk memperbarui level tertinggi 21 Oktober 2022, dan untuk mendapatkan pijakan di atas level 152.00 tampaknya realistis hanya dalam waktu yang sangat lama.
Selain keputusan suku bunga yang disebutkan oleh Bank of Japan, kalender juga mencakup hari Jumat, 23 Desember, saat Laporan dari rapat Komite Kebijakan Moneter BoJ akan diterbitkan. Pelaku pasar akan mencoba untuk menangkap setidaknya petunjuk kecil dari perubahan kebijakan ini. Namun, kemungkinan terjadinya hal ini mendekati nol.
CRYPTOCURRENCY: Sinterklas Adalah Satu-Satunya Harapan
- Hasil pertemuan Fed tampaknya sangat meredam selera risiko investor. Jika indeks saham (S&P500, Dow Jones, Nasdaq) tumbuh sepanjang paruh pertama minggu ini, dan setelah publikasi data inflasi di AS, mereka baru saja melonjak, menyeret harga aset kripto, semuanya menjadi merah setelah Pertemuan Fed, Rabu malam, 14 November. Di tengah kekhawatiran resesi global, penurunan berlanjut pada Kamis dan Jumat. Maksimum lokal untuk BTC/USD ditetapkan pada $18.381, tetapi mencapai akhir minggu kerja jauh lebih rendah, di zona $16.830.
Situasi umum di industri crypto juga tidak membantu pertumbuhan harga. Ingatlah bahwa, selain kebangkrutan FTX pada bulan November, FTX juga mengalami sejumlah guncangan besar tahun ini. Pertama-tama, ini adalah runtuhnya ekosistem Terra di bulan Mei. Compute North, Voyager Digital, Celsius Network, Three Arrows Capital, dan Blockfi juga mengajukan kebangkrutan. Menurut beberapa perkiraan, sekitar beberapa juta pelanggan kehilangan miliaran dolar sebagai akibat dari semua peristiwa ini.
Peristiwa beberapa hari terakhir juga tidak menggembirakan. Sam Bankman-Fried, pendiri crypto exchange FTX, telah ditangkap di Bahama setelah Kantor Kejaksaan AS mengajukan delapan tuduhan kejahatan terhadapnya. Menurut perwakilan dari kantor kejaksaan, Bankman-Fried menghadapi hukuman 115 tahun penjara untuk semua kasus kriminal. Pelaku pasar juga terkejut dengan keanehan, secara halus, laporan keuangan pesaing utama FTX, bursa Binance. Isinya hanya tiga indikator, yang menimbulkan kebingungan dan kritik dari perwakilan komunitas akuntansi.
Hanya ada sedikit waktu tersisa hingga akhir tahun ini, dan hanya Reli Sinterklas, sebuah fenomena ketika indeks saham tiba-tiba mulai naik pada akhir Desember, yang dapat membantu pertumbuhan bitcoin dan pasar kripto sebagai semua. Reli ini biasanya dimulai pada hari Senin terakhir setiap bulan dan berlangsung selama tujuh hari perdagangan. Namun, terkadang Sinterklas memutuskan untuk tidak membantu aset berisiko sama sekali, tetapi dolar. Dan kemudian, alih-alih ke Kutub Utara, mereka menuju ke selatan. (Anda dapat membaca lebih lanjut tentang Reli Sinterklas ini pada bagian Artikel Berguna NordFX).
Beberapa ahli berharap bitcoin masih bisa mendapatkan pijakan di atas area $18.000 dalam beberapa hari mendatang. Kemudian, menurut pendapat mereka, kemungkinan besar akan mencapai $20.000 pada akhir tahun.
Dalam situasi seperti itu, harga mata uang kripto andalannya akan kembali berada pada parabola pertumbuhan, menurut seorang analis terkenal dengan julukan Plan B. Menurut perkiraan terbaru mereka, BTC dapat mencapai $100.000 pada tahun 2023. Jim Wyckoff, Analis Senior di Kitco News, juga percaya BTC hampir mengembangkan reli bullish berkelanjutan di lingkungan saat ini karena pembeli yang kuat telah masuk.
Arthur Hayes, mantan CEO BitMEX, mengungkapkan sudut pandang yang sama, meskipun argumennya berbeda dengan argumen Jim Wyckoff. Hayes percaya bahwa cryptocurrency pertama telah mencapai titik terendah dari siklus saat ini, karena hampir semua “organisasi yang tidak bertanggung jawab” telah kehabisan koin untuk dijual. Ia menjelaskan bahwa ketika menghadapi kesulitan keuangan, perusahaan kredit terpusat sering meminjam terlebih dahulu dan kemudian menjual kepemilikan BTC mereka, diikuti dengan keruntuhan. “Saat Anda melihat saldo dari salah satu 'pahlawan' ini, Anda tidak akan melihat bitcoin di sana. Mereka menjualnya sebelum bangkrut." Itulah sebabnya, menurut Hayes, penurunan harga mata uang kripto pertama mendahului kebangkrutan tersebut. Pada saat yang sama, pakar percaya bahwa periode likuidasi skala besar telah berakhir.
CEO ARK Invest, Catherine Wood juga berbicara negatif tentang perusahaan terpusat dan secara positif tentang DeFi. Menurutnya, DeFi akan dikembangkan lebih lanjut, karena investor telah belajar betapa pentingnya jaringan terdesentralisasi yang sepenuhnya transparan berkat krisis. “Ketika perusahaan crypto terpusat bangkrut, investor yang berinvestasi dalam jaringan terdistribusi transparan melihat apa yang terjadi. Mereka dapat menarik aset mereka tepat waktu. Bahkan mereka yang menggunakan leverage margin besar mampu bertahan,” kata Catherine Wood. Dan ia menambahkan bahwa Sam Bankman-Fried selalu tidak menyukai bitcoin karena transparan dan terdesentralisasi, dan ia tidak dapat mengendalikannya, termasuk selama krisis yang dipicu oleh pemain terpusat yang buram.
Menurut mantan CEO BitMEX Arthur Hayes, pasar aset digital mengharapkan pemulihan sebagian pada tahun 2023 di tengah peluncuran mesin cetak Federal Reserve AS lainnya. Mike McGlone, ahli strategi senior di Bloomberg Intelligence, juga mengharapkan aliran baru likuiditas tunai dari Bank Sentral, ia menyebut tahun depan pasar bitcoin dan waktu bersinar setelah satu setengah tahun tren penurunan langsung. Namun, pada saat yang sama, analis menambahkan bahwa jika pelonggaran kebijakan moneter tidak terjadi, dunia dapat terjerumus lebih dalam ke dalam resesi dengan konsekuensi negatif bagi semua aset berisiko.
Max Keiser, mantan trader dan sekarang pembawa acara TV dan pembuat film, juga percaya bahwa BTC pasti akan menyusul di tahun 2023 dan mungkin mengadakan reli epik sebelum halving di tahun 2024. Menurutnya, pertumbuhan cryptocurrency unggulan ini akan terus berlanjut selama dekade berikutnya. Dan, seperti yang dikatakan Cathie Wood, cryptocurrency tersebut akan mencapai harga $1 juta per koin pada tahun 2030.
Sementara itu, pada saat ulasan ini ditulis (Jumat malam, 16 Desember), ETH/USD diperdagangkan di sekitar $1.200, sedangkan BTC/USD diperdagangkan di $16.830. Total kapitalisasi pasar crypto untuk minggu ini turun hampir 4,0% dan berjumlah $0.818 triliun ($0.852 triliun seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Keserakahan Crypto telah tumbuh hanya 3 poin dalam tujuh hari, dari 26 menjadi 29, dan masih tetap berada di zona Ketakutan.
NordFX Analytical Group
Pemberitahuan: Materi-materi ini bukanlah rekomendasi atau pedoman investasi untuk bekerja di pasar keuangan dan dimaksudkan hanya untuk tujuan informasi semata. Perdagangan di pasar keuangan berisiko dan dapat mengakibatkan hilangnya dana yang didepositkan sepenuhnya.
Kembali Kembali
