先週は、主に米国のインフレ指標の発表と中東における継続的な地政学的動向を背景に、世界市場全体で変動性が高まりました。3月のCPIではエネルギー価格の上昇により総合インフレが目立って加速した一方、コアインフレは比較的穏やかに推移しました。この組み合わせにより、市場参加者は、持続的なインフレ圧力と緩やかな景気減速への期待を天秤にかけながら、米連邦準備制度理事会（FRB）の政策経路を見直すこととなりました。
同時に、原油市場も大きく変動しました。供給混乱への懸念から価格は当初急騰しましたが、停戦の報道を受けて当面の懸念が和らぐと反落しました。それでも、主要な供給ルートを巡る不透明感は依然として高い価格水準を支えています。地政学とインフレのこの相互作用は、引き続き通貨、コモディティ、デジタル資産に影響を与える中心テーマとなっています。
来週は、地政学関連のニュース、中央銀行からのシグナル、そして中国のGDP、鉱工業生産、小売売上高を含む一連の重要なマクロ経済指標に注目が集まるでしょう。これらのデータは、商品需要の見通しと市場全体のセンチメントの両方に影響を与える可能性があります。
2026年4月10日（金）の引け時点で、EUR/USDは1.1720近辺、Brent原油は95.20近辺、金は4,787、銀は76.48、Bitcoinは72,961、Ethereumは2,245で取引されていました。これらの水準は、予測の基準参照点となります。
EUR/USD
EUR/USDは米国のインフレ報告後も一定の底堅さを示し、週末時点で1.1720近辺で取引を終えました。ヘッドラインインフレの強さは当初米ドルを支えましたが、コア指標がやや弱かったため上値は限定され、ユーロは安定しました。この通貨ペアは、FRBの政策見通しの変化や、より広範なリスク選好の動きに敏感な状態が続いています。
地政学的緊張が高まれば、安全資産としてドルが再び強含み、同ペアに下押し圧力がかかる可能性があります。逆に、落ち着いた環境と安定したインフレ期待が重なれば、EUR/USDは上向きバイアスを維持できるでしょう。直近のレジスタンスは1.1740–1.1785ゾーンにあり、上昇モメンタムが強まれば1.1830への拡張もあり得ます。下値では1.1675および1.1630にサポートがあり、さらに下落した場合は1.1585が次の目標となる可能性があります。
基準見通し: 1.1675を上回る限り、中立〜強気。
Brent原油
Brent原油は大きな変動を経て、週末時点で95.20近辺で引けました。週初には110を上回る水準まで急騰しましたが、その後、市場が供給障害の即時性を再評価したことで反落しました。調整後も、地政学的不透明感と供給ルートへの懸念により原油は下支えされています。
市場は今後もニュースに非常に敏感に反応し、どちらの方向にも急激な値動きが起こる可能性があります。緊張がさらに高まるか、供給リスクが再燃すれば、Brentは高値の再試しを目指す可能性があります。レジスタンスは98.30と101.00付近にあり、強気モメンタムが戻れば105.00への上昇も考えられます。下値では94.20と90.40にサポートがあり、さらに下落すれば87.50まで延びる可能性があります。
基準見通し: 価格が94.20を上回る限り、中立だが強気寄り。
金（XAU/USD）
金は週末時点で4,787近辺となり、最近の高値圏を維持しました。地政学的不透明感とインフレ懸念が引き続き金を支えていますが、今後のFRBによる利下げの時期と規模を巡る不確実性が上値を抑えています。
安全資産需要と金利見通しのバランスが引き続き主要なドライバーとなります。リスク回避姿勢が再び強まればさらなる上昇を支える一方、市場が安定すれば上値余地は限定されるでしょう。レジスタンスは4,820と4,888付近にあり、4,950への拡張も考えられます。サポートは4,754と4,720にあり、さらに深い調整では4,685が視野に入ります。
基準見通し: 金が4,754を上回る限り、中立〜強気。
銀（XAG/USD）
銀は76.48近辺で引け、週を通じて強い上昇モメンタムを示しました。金と比べて銀はより高い変動性を示し、安全資産需要と景気・産業活動に関連する期待の両方によって動いています。
この貴金属は重要なレジスタンスゾーンに近づいており、現水準を持続的に上回れば上昇モメンタムが加速する可能性があります。ただし、より広範な市場センチメントに敏感であるため、銀は急な反落も起こり得ます。レジスタンスは77.00と77.80にあり、強気トレンドが続けば79.50への上昇も見込まれます。サポートは74.90と72.93にあり、売り圧力が強まれば71.00まで下落する可能性があります。
基準見通し: 銀が74.90を上回る限り、強気。
Bitcoin（BTC/USD）
Bitcoinは72,961近辺で週を終え、73,000–74,000の重要なレジスタンスゾーンのすぐ下で持ち合いました。最近の上昇後、市場は安定化しているように見え、モメンタムは慎重ながらも前向きですが、明確なブレイクアウトのシグナルはまだありません。
機関投資家需要とETF関連の資金流入は引き続き基礎的な支えとなっていますが、さらなる上昇の確認にはレジスタンスを継続的に上抜ける必要があります。Bitcoinが上方向にブレイクできれば、75,500近辺を目標にする可能性があります。下値では71,440と70,500にサポートがあり、さらに深い調整では68,850まで拡張する可能性があります。
基準見通し: Bitcoinが70,500を上回る限り、やや強気。
Ethereum（ETH/USD）
Ethereumは2,245近辺で引け、Bitcoinと同様の持ち合いパターンを示しました。より広いトレンドは改善しているものの、Ethereumは依然として市場全体のセンチメントにより左右されやすく、Bitcoinの方向性に追随する傾向があります。
BitcoinのブレイクアウトはEthereumのさらなる上昇を支える可能性が高い一方、持ち合いが続けば現在のレンジ内にとどまる可能性があります。レジスタンスは2,257と2,270にあり、強気モメンタムが生まれれば2,320への上昇も考えられます。サポートは2,177と2,150にあり、売り圧力が強まれば2,106への下落もあり得ます。
基準見通し: Ethereumが2,177を上回る限り、中立〜強気。
結論
今後1週間も、市場は地政学的な動向、インフレ期待、主要なマクロ経済指標に主導され、引き続き活発な展開が予想されます。原油価格はインフレ見通しを形作る中心的な役割を担い続け、貴金属はリスク選好の変化を反映するでしょう。暗号資産市場では、Bitcoinが重要なテクニカル分岐点にあり、Ethereumはその動きに追随する可能性が高いです。
総じて、基準シナリオは、変動性が高い中でのレンジ内推移の継続を示しています。確立されたサポート・レジスタンスゾーンからのブレイクアウトが、各資産の次の方向性を決定づける可能性があります。
NordFX Analytical Group
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