EUR/USD: Titik Pertengahan 'Tempoh Membosankan'
● Dalam bahagian seterusnya ulasan ini, kita akan membincangkan bagaimana seorang penganalisis kripto menggunakan istilah "tempoh membosankan" berkaitan dengan carta BTC/USD. Carta EUR/USD kelihatan lebih tenang. Dari 20 Ogos hingga hari ini, pasangan ini berfluktuasi dalam julat 1.1000-1.1200, namun minggu lalu ia menyempit sebanyak 50%, dari 200 mata kepada 100 mata, menetap dalam julat 1.1100-1.1200. Nampaknya pasaran sudah mengambil kira ramalan tentang pemotongan kadar Rizab Persekutuan AS, masa sebenar pemotongan pada 17-18 September, dan jangkaan dasar monetari masa depan dari kedua-dua Bank Pusat AS dan Eropah.
● Sudah tentu, dinamik pasangan ini turut dipengaruhi oleh peristiwa yang disenaraikan dalam kalendar ekonomi. Pada Isnin, 23 September, data awal mengenai aktiviti perniagaan (PMI) dalam pelbagai sektor ekonomi Jerman, Zon Euro, dan AS dikeluarkan. Di sisi Atlantik Eropah, angka PMI semuanya dalam zon merah, menunjukkan bahawa aktiviti perniagaan dalam kedua-dua sektor pembuatan dan perkhidmatan sedang menurun. Data tersebut sangat mengecewakan bagi sektor pembuatan Jerman, enjin ekonomi Eropah. Ia bukan sahaja jatuh di bawah ambang 50 mata, yang memisahkan kemajuan dari kemerosotan, tetapi juga mencapai tahap rendah 40.3 mata. Di AS, PMI pembuatan juga menurun, tetapi tidak seteruk di Jerman, jatuh dari 47.9 kepada 47.0 mata. Sementara itu, sektor perkhidmatan AS kekal kukuh dalam zon hijau, dengan yakin berada pada 55.4 mata.
● Data yang dikeluarkan pada Khamis, 26 September, juga menunjukkan pengembangan ekonomi AS. Sementara pertumbuhan KDNK pada Q1 berada pada 1.6%, menjelang akhir Q2, angka ini meningkat kepada 3.0%. Seiring dengan pertumbuhan KDNK, pasaran pekerjaan menunjukkan kestabilan. Daripada ramalan peningkatan kepada 224K, jumlah tuntutan pengangguran awal untuk minggu itu sebenarnya jatuh dari 222K kepada 218K. Pada hari yang sama, peserta pasaran mendengar dengan teliti kenyataan oleh Pengerusi Fed Jerome Powell dan rakan sejawatannya dari ECB Christine Lagarde, tetapi tidak ada yang baru atau sensasi diumumkan.
● Mengenai inflasi, petunjuk utama seperti Indeks Harga Perbelanjaan Penggunaan Peribadi (PCE) Teras, yang mencerminkan perubahan harga bagi bakul barang dan perkhidmatan pengguna tetap yang dibeli oleh penduduk AS, meningkat tahun ke tahun dari 2.6% kepada 2.7%. Walau bagaimanapun, secara bulanan, ia turun dari 0.2% kepada 0.1%. Angka-angka ini dikeluarkan pada Jumaat, 27 September.
● Dengan latar belakang penurunan PCE ini, bull EUR/USD sekali lagi cuba menolak pasangan ini ke 1.1202, tetapi sekali lagi, mereka gagal mempertahankan kedudukan mereka. Catatan terakhir minggu dagangan terdengar di tengah saluran pada 1.1163.
● Pendapat pakar mengenai tingkah laku jangka pendek EUR/USD terbahagi seperti berikut. Semasa "tempoh membosankan" ini, 40% penganalisis memilih dolar yang lebih kuat dan penurunan dalam pasangan ini, sementara majoriti (60%) mengambil sikap neutral, dan tidak ada yang meramalkan kenaikan. Walau bagaimanapun, dalam jangka sederhana, jumlah mereka yang mengharapkan kenaikan pasangan ini meningkat kepada 30%. Dari segi analisis teknikal pada D1, 80% penunjuk arah aliran mencadangkan untuk membeli, manakala 20% mencadangkan untuk menjual. Oscillator menunjukkan gambaran yang lebih bercampur: 25% hijau, 25% merah, dan baki 50% berada dalam zon neutral kelabu. Tahap sokongan terdekat untuk pasangan ini adalah sekitar 1.1100, diikuti oleh 1.1000-1.1025, 1.0880-1.0910, 1.0780-1.0805, 1.0725, 1.0665-1.0680, dan 1.0600-1.0620. Zon rintangan ditemui sekitar 1.1185-1.1210, 1.1275, 1.1385, 1.1485-1.1505, 1.1670-1.1690, dan 1.1875-1.1905.
● Minggu yang akan datang menjanjikan untuk menjadi agak penuh dengan peristiwa, menarik, dan tidak stabil. Pada Isnin, 30 September, data awal mengenai inflasi pengguna (CPI) di Jerman akan dikeluarkan. Pada hari yang sama, Pengerusi Rizab Persekutuan Jerome Powell dijadualkan untuk menyampaikan ucapan. Keesokan harinya, Selasa, 1 Oktober, angka CPI untuk keseluruhan Zon Euro akan diumumkan. Selain itu, pada 1 dan 3 Oktober, data yang disemak semula mengenai aktiviti perniagaan (PMI) dalam pelbagai sektor ekonomi AS akan didedahkan. Tambahan pula, dari 1 hingga 4 Oktober, gelombang statistik pasaran buruh dari Amerika Syarikat akan datang. Tumpuan utama akan berada pada Jumaat, 4 Oktober, apabila angka utama seperti kadar pengangguran dan bilangan pekerjaan baru yang dicipta di luar sektor pertanian (NFP) akan diterbitkan.
KRIPTO: Adakah 'Tempoh Membosankan' Akan Berakhir?
● Dari segi corak analisis teknikal, pelancaran BTC-ETF pada awal tahun ini menyebabkan pembentukan "flagpole" pada carta permodalan pasaran kripto keseluruhan. Kemudian, bermula dari 13 Mac, "badan" bendera mula mengambil bentuk dalam bentuk saluran menurun yang agak luas. Corak hampir serupa muncul pada carta BTC/USD. Oleh itu, permodalan pasaran memuncak pada 13 Mac pada $2.77 trilion, sementara bitcoin mencatatkan paras tertinggi sepanjang masa (ATH) $73,743. Enam bulan setengah telah berlalu sejak itu, dan permodalan semasa berada pada $2.32 trilion, dengan paras tertinggi mingguan bitcoin mencapai $66,517.
● Firma penyelidikan Glassnode percaya bahawa pasaran terperangkap dalam fasa penyatuan kerana kekurangan modal. Glassnode mencatatkan bahawa spekulator jangka pendek, yang memegang kripto kurang daripada 155 hari, menjual lebih banyak syiling daripada yang mereka beli. Sebaliknya, CryptoQuant menekankan bahawa selepas penurunan awal Ogos, ketika kripto utama jatuh di bawah $49,000, bahkan pemegang jangka pendek kini "dalam keuntungan." Penganalisis menunjukkan bahawa risiko penjualan bitcoin berskala besar kini berada pada tahap terendah sejak awal 2024. "Selama enam bulan terakhir, jumlah orang yang bersedia menjual bitcoin telah mencapai tahap minimum," tulis mereka. "Nisbah risiko penjualan, yang menjumlahkan semua keuntungan dan kerugian yang direalisasikan pada rangkaian per hari dan membahagikannya dengan permodalan realisasi bitcoin, kini berada di bawah 20,000. Sebagai perbandingan, semasa puncak Mac, angka ini mencapai hampir 80,000."
● Perlu diingat bahawa kali terakhir tempoh penyatuan yang begitu panjang diamati di pasaran emas digital adalah empat tahun lalu. Ia berlaku selepas berakhirnya rali bull yang kuat pada Q2 2019 dan berlangsung hingga September 2020. Selepas itu, terdapat kenaikan harga lima kali ganda, dengan bitcoin mencapai ATH baru $58,783. Menarik selari dengan tempoh itu, banyak peserta pasaran kini berharap untuk lonjakan serupa setelah fasa pengumpulan semasa oleh pembeli berakhir.
● Penganalisis yang dikenal dengan nama samaran PlanB menyatakan bahawa penyatuan semasa menunjukkan bahawa kenaikan harga yang meletup hanya menunggu masa. Dia juga menunjukkan bahawa tempoh "membosankan" yang serupa berlaku bukan sahaja pada tahun 2019 tetapi juga sebelumnya. Selepas tempoh tersebut, pada tahun 2013, 2017, dan 2020, kita menyaksikan pergerakan harga yang signifikan. PlanB juga menekankan bahawa sepanjang sejarah bitcoin, yang merangkumi 162 bulan, hanya 27 daripadanya (sekitar 16.7%) menunjukkan pertumbuhan, namun pertumbuhan itu berjumlah ratusan ribu peratus.
● Penganalisis di 10x Research telah mengenal pasti dua pemangkin untuk kenaikan tajam dalam bitcoin. Dalam pandangan mereka, pencetus untuk rali bull akan menjadi pemotongan kadar faedah Rizab Persekutuan AS dan pembayaran yang akan datang kepada pemiutang bursa kripto yang muflis FTX. "Aliran masuk yang diharapkan sebanyak $5-8 bilion akan menggembirakan para pelabur," cadangkan pakar.
Tambahan pula, mereka percaya terdapat "kemungkinan peningkatan mendadak dan 'berair' dalam kripto, kerana Fed nampaknya telah meningkatkan tahap S&P 500 di mana ia akan campur tangan untuk melindungi pelabur, menandakan kemungkinan pengurangan kadar lebih lanjut. Akibatnya, banyak pelabur mungkin akan menyusun semula portfolio mereka ke dalam aset berisiko menjelang 2025," menurut laporan 10x Research.
● Menurut Bloomberg, selepas pemotongan kadar Fed pada mesyuarat 17-18 September, korelasi antara pasaran kripto dan pasaran saham AS mendekati paras tertinggi rekod. Pekali korelasi 40 hari antara 100 kripto terbesar dan indeks S&P 500 mencapai kira-kira 0.67. (Tanda yang lebih tinggi sebanyak 0.72 hanya dicapai sekali, pada Q2 2022). Akibatnya, indeks saham AS (S&P 500, Dow Jones, dan Nasdaq) mencapai paras tertinggi baharu, sementara bitcoin menghampiri sempadan atas corak "badan bendera".
● Sementara 10x Research mengenal pasti dua sebab untuk potensi pertumbuhan bitcoin, Bernstein telah mengira sebanyak lima. 1. Pemotongan Kadar Fed dan Lindung Nilai Inflasi: Penganalisis mencatatkan bahawa bitcoin, seperti emas, menjadi lebih menarik semasa lebihan fiskal, terutama ketika hutang AS mendekati $35 trilion. Sejak awal tahun, bitcoin telah meningkat sebanyak 45%, berbanding dengan peningkatan emas sebanyak 27%. 2. Peningkatan Sokongan Bipartisan untuk Kripto: Ini disoroti oleh kenyataan dari Donald Trump dan Kamala Harris, mencerminkan penerimaan kripto yang semakin meningkat di seluruh garis politik.
3. Populariti ETF Bitcoin: "Dalam 10 hari terakhir, aliran masuk ke dalam ETF bitcoin telah mencapai $800 juta, walaupun dinamika harga tidak menentu," lapor Bernstein. Firma itu mengharapkan lebih banyak bank, seperti Morgan Stanley, melancarkan ETF bitcoin, yang akan membawa kepada lebih banyak aliran masuk modal. 4. Kestabilan Pelombong Selepas Halving April: Menurut Bernstein, kuasa hash rangkaian telah pulih, menunjukkan daya tahan pelombong dan memperkuat asas bitcoin. 5. Tekanan Jualan Berkurang: Penjualan bitcoin berskala besar oleh kerajaan AS dan Jerman, serta pembayaran kepada pemiutang Mt. Gox, telah diserap oleh pasaran. Selain itu, MicroStrategy berjaya mengumpulkan $2.1 bilion untuk membeli lebih banyak bitcoin, menjadikan pegangan mereka kepada 252,220 BTC, atau 1.3% daripada jumlah bekalan.
● Bitget Research juga menyoroti tindakan MicroStrategy dan peningkatan aliran masuk dana ke ETF bitcoin setelah pemotongan kadar Fed. "Ini menunjukkan bahawa pemain institusi optimis mengenai prospek pasaran. Dengan pembelian yang stabil, bitcoin kemungkinan akan memecahkan paras tertinggi sebelumnya," kata pakar Bitget Research. Selain itu, mereka percaya bahawa rangka kerja pengawalseliaan di AS mungkin akan mengalami perubahan yang signifikan selepas pilihan raya presiden pada bulan November, mewujudkan persekitaran yang menguntungkan untuk pelaburan dalam industri kripto. Keyakinan pelabur terhadap pasaran akan berkembang, yang akan memudahkan aliran modal dan pengumpulan.
● Tidak diragukan lagi, faktor politik mempunyai kesan yang signifikan terhadap pasaran kripto. Baru-baru ini, dinamika positif bitcoin dan altcoin terkemuka disokong oleh kenyataan dari Naib Presiden Kamala Harris, yang mengatakan bahawa jika dia memenangi pilihan raya presiden AS, dia akan mempromosikan peningkatan pelaburan dalam teknologi AI dan sektor kripto. Beberapa pakar telah menyebut kenyataan Harris sebagai "menggalakkan" dan "acara penting bagi teknologi kripto dan blockchain." Walau bagaimanapun, yang lain, seperti kapitalis teroka Nic Carter, telah menyatakan pandangan yang bertentangan, dengan mendakwa bahawa kata-kata Harris didorong oleh politik dan "tidak bermakna apa-apa." Charles Hoskinson, pengasas Cardano dan pengasas bersama Ethereum, juga percaya bahawa tiada calon presiden AS yang akan dapat mewujudkan keadaan yang menguntungkan bagi industri ini, kerana mereka tidak mempunyai pengetahuan yang diperlukan mengenai kripto.
● Ahli ekonomi makro Raoul Pal menjangkakan harga bitcoin akan melonjak ke $200,000 atau lebih menjelang awal tahun depan. Dia mengenal pasti pemacu utama untuk ini sebagai pelonggaran dasar monetari oleh Rizab Persekutuan dan bank pusat utama lain. Dalam video yang disiarkan di saluran Real Vision-nya, bekas eksekutif Goldman Sachs menjelaskan bahawa kripto utama cenderung meningkat dan menurun bersama dengan kitaran kecairan global. Dia membentangkan carta indeks GMI (Pelabur Makro Global), yang mencerminkan peningkatan kecairan global selama tiga bulan akan datang, dan menganalisis bagaimana ini akan mempengaruhi harga BTC.
Pal juga menyediakan carta lain yang menunjukkan bahawa BTC hampir sepenuhnya meniru pergerakan harganya dari Januari 2023 hingga Mac 2024, ketika harga melonjak sekitar 350%, dari $16,500 hingga hampir $74,000. Menurut ahli ekonomi, "bitcoin sedang mengulangi apa yang dilakukannya tahun lalu, hampir tepat. Jadi, kita mempunyai latar makro, Fed akan terus [melonggarkan], bank pusat lain juga akan terlibat. Kita mempunyai faktor musim dan kitaran kecairan global..." "Ini seharusnya berlaku sekarang," Raoul Pal menyimpulkan. (Faktor musim juga dicatat oleh penganalisis di 10x Research, yang menunjukkan bahawa secara historis, bitcoin telah menunjukkan pertumbuhan yang signifikan dari Oktober hingga Mac, dan tren ini dapat berulang, mengingat kitaran pasaran sebelumnya).
● Kembali dari analisis asas kepada analisis teknikal, mari kita ingat beberapa ramalan berdasarkan corak carta yang telah kita bincangkan sebelumnya. Sekitar sebulan yang lalu, penganalisis yang dikenali sebagai Rekt Capital meramalkan lonjakan dalam nilai kripto utama pada bulan Oktober. Ramalannya didasarkan pada corak "bull flag", yang kami sebutkan pada awal ulasan ini, di mana ketinggian penembusan sama dengan ketinggian asas flagpole. Seorang lagi penganalisis, MetaShackle, bergantung pada corak "cup and handle". Ramalan ini, yang kami perincikan dari 2-6 September, adalah satu lagi pembentukan carta bullish yang telah berkembang selama tiga tahun terakhir. Menurut pengiraan MetaShackle, corak ini harus membawa pasangan BTC/USD ke $130,870.
● Baru-baru ini, penganalisis dan ketua Factor LLC Peter Brandt juga merujuk kepada analisis carta dalam ramalannya. Legenda Wall Street ini percaya bahawa pada tahun 2025, nisbah bitcoin kepada emas boleh meningkat lebih daripada 400%. Menyokong ramalan optimistiknya, Brandt menunjukkan model teknikal klasik: corak "inverse head and shoulders". Corak ini terbentuk di bawah tahap rintangan yang disebut neckline. Teori menyatakan bahawa apabila rintangan pecah, disertai dengan peningkatan volume perdagangan, harga akan meningkat dengan jarak maksimum antara neckline dan titik terdalam kepala.
Apabila diterapkan pada carta BTC/XAU, harga 1 bitcoin boleh mencapai setara dengan 123 auns emas menjelang tahun 2025, yang lima kali lebih tinggi daripada 24.6 auns semasa pada 27 September 2024. Dengan kata lain, dengan andaian emas fizikal kekal pada tahap semasanya iaitu $2,670, harga emas digital, menurut teori Brandt, boleh melonjak melebihi $328,000. Menyokong idea bahawa bitcoin boleh mengatasi logam berharga adalah penerimaan pesatnya oleh pelabur institusi, serta pelancaran ETF bitcoin, yang telah meningkatkan kehadiran aset ini dalam portfolio mereka.
● Pada masa penulisan ulasan ini, pada petang Jumaat, 27 September, pasangan BTC/USD didagangkan di zon $65,900. Jumlah permodalan pasaran kripto meningkat sebanyak $220 bilion, mencapai $2.32 trilion (berbanding $2.10 trilion seminggu yang lalu). Indeks Ketakutan & Ketamakan Kripto meningkat dari 54 kepada 61 mata, beralih dari zon Neutral ke zon Ketamakan. Tren ini menyokong kata-kata pejuang UFC Renato Moicano, yang menggesa orang ramai untuk memberi lebih banyak perhatian kepada kripto utama. "Bitcoin bukan hanya pelaburan. Ia adalah cara hidup," kata orang Brazil itu, menuntut bahawa hadiahnya untuk memenangi UFC 300 dibayar dalam BTC.
KRIPTO: ETH Bukan Lagi Raja Altcoin. Selamat Tinggal kepada Raja Baru?
● Walaupun "tempoh membosankan," tiga bulan terakhir telah menyaksikan perubahan ketara dalam tren di pasaran kripto. Metrik menunjukkan bahawa di antara 15 altcoin terbesar, Solana (SOL) telah mencatatkan aliran masuk dana tertinggi dan terus menunjukkan pertumbuhan yang stabil. Harga SOL telah meningkat kepada $150, dengan permodalan pasaran sekitar $69 bilion dan volume dagangan $2.34 bilion. Sebaliknya, Ethereum telah bergelut, walaupun memegang gelaran #1 altcoin. Ia gagal mengekalkan harga di atas $2,650 atau melepasi ambang permodalan pasaran $320 bilion. Rangkaian blockchain terkenal ini telah menyerahkan posisinya kepada rangkaian yang lebih baharu, mencatatkan aliran keluar modal terbesar sejak 13 Mac: lebih daripada $165 bilion, penurunan sebanyak 33%.
Solana juga telah mengalami kerugian. Setelah mencapai puncaknya pada $203 pada bulan Mac, nilainya berkurang secara beransur-ansur dan kini berada di sekitar $150. Walau bagaimanapun, penganalisis di firma pelaburan VanEck meramalkan masa depan yang cerah untuk SOL, dengan ramalan pertumbuhan kepada $330. Mereka mendasarkan ramalan mereka pada fakta bahawa rangkaian blockchain Solana mengatasi rangkaian Ethereum dalam tiga bidang utama: 1. Rangkaian blockchain Solana boleh memproses 31 kali lebih banyak transaksi sesaat; 2. Rangkaian SOL digunakan oleh 14 kali lebih ramai orang setiap hari; 3. Kos pemprosesan pemindahan di rangkaian blockchain Solana jauh lebih rendah.
Kumpulan Analisis NordFX
Penyataan Penafian: Bahan-bahan ini bukan cadangan pelaburan atau panduan untuk bekerja di pasaran kewangan dan hanya disediakan untuk tujuan maklumat. Dagangan di pasaran kewangan berisiko dan boleh menyebabkan kehilangan sepenuhnya dana yang didepositkan.
