Pasaran kewangan global baru-baru ini menyaksikan campuran kestabilan dan ketidakstabilan. Januari ditandai dengan mesyuarat bank pusat yang memenuhi jangkaan pasaran tanpa memperkenalkan perubahan ketara. Khususnya, Rizab Persekutuan AS (Fed) dan Bank Pusat Eropah (ECB) mengekalkan dasar monetari mereka sebahagian besarnya tidak berubah, mengakibatkan turun naik harga mata wang dan aset. Apabila Februari bermula, laporan ekonomi utama, termasuk data pekerjaan AS dan inflasi Eropah, akan memainkan peranan penting dalam menentukan trend pasaran untuk kedua-dua forex dan mata wang kripto.
Pasangan EUR/USD jatuh daripada kenaikan awalnya minggu lalu, berakhir sekitar 1.0330. Selepas mesyuarat Fed dan ECB, pandangan yang lebih luas untuk pasangan ini kekal bearish, dengan pelabur memerhatikan paras rendah sebelumnya 1.0177. Sementara itu, harga emas mengekalkan trajektori menaik mereka apabila ketidakpastian global mendorong pelabur ke arah aset perlindungan. Bitcoin juga mengakhiri Januari dengan positif dan bersedia untuk potensi keuntungan bulan ini, secara sejarah merupakan tempoh yang kuat untuk mata wang kripto tersebut.
Pandangan EUR/USD
Pasangan EUR/USD menghadapi tekanan menurun yang diperbaharui minggu lalu. Rizab Persekutuan memutuskan untuk mengekalkan kadar faedah penanda arasnya antara 4.25% dan 4.50%, selaras dengan jangkaan pasaran. Pengerusi Fed Jerome Powell menekankan bahawa walaupun inflasi kekal menjadi kebimbangan, Fed tidak melihat keperluan segera untuk perubahan dasar kecuali pasaran buruh melemah atau inflasi menurun lebih cepat daripada yang dijangkakan. Dolar AS pada mulanya jatuh selepas pengumuman Fed tetapi dengan cepat mendapatkan semula kekuatan apabila pasaran mencerna berita tersebut.
Di seberang Atlantik, ECB menurunkan kadar faedah utamanya sebanyak 25 mata asas, dengan menyebut pertumbuhan ekonomi yang lembap sebagai kebimbangan utama. Presiden ECB Christine Lagarde mengesahkan bahawa trend inflasi kekal dalam jangkaan, manakala data KDNK Q4 Zon Euro melukiskan gambaran bercampur-campur pertumbuhan sederhana. Ekonomi Jerman menyusut sedikit, dan angka jualan runcit yang lemah menambah kebimbangan tentang permintaan yang lembap di rantau ini.
Petunjuk teknikal mencadangkan bahawa EUR/USD kekal dalam trend bearish jangka panjang. Pasangan ini terus berdagang di bawah purata bergerak utama, dengan rintangan dinamik sekitar 1.0630. Sokongan segera berada berhampiran 1.0350, dan penembusan di bawah paras itu boleh mendorong pasangan ini ke arah 1.0177. Rintangan terletak sekitar 1.0450 dan 1.0532, paras yang perlu ditembusi untuk menandakan pembalikan.
Pandangan Emas (XAU/USD)
Pasaran emas mengalami momentum bullish yang konsisten sepanjang Januari, dan trend ini nampaknya akan berterusan ke Februari. Permintaan pelabur untuk aset perlindungan kekal kuat di tengah-tengah ketidakpastian geopolitik dan ekonomi yang berterusan. Walaupun kadar faedah AS yang meningkat boleh menjadi cabaran kepada harga emas, status logam sebagai penyimpan nilai terus menarik pembeli.
Emas kini menghadapi rintangan berhampiran $2,800, dan penembusan di atas paras ini boleh membuka pintu kepada pergerakan ke arah $3,000. Penganalisis melihat ini sebagai sasaran realistik, disokong oleh pergerakan harga yang diukur dalam beberapa bulan kebelakangan ini. Di bahagian bawah, paras sokongan terletak pada $2,700 dan $2,600. Penurunan di bawah ambang ini boleh menunjukkan pembetulan yang lebih mendalam, walaupun senario sedemikian nampaknya tidak mungkin memandangkan penyatuan baru-baru ini dan penyambungan semula momentum menaik.
Pedagang dinasihatkan untuk memantau pergerakan dolar AS dan pelepasan data makroekonomi. Walau bagaimanapun, kecuali sebarang kejutan besar, trend menaik jangka panjang emas nampaknya utuh, dengan penarikan balik jangka pendek mungkin memberikan peluang untuk pengumpulan.
Pandangan Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin mengakhiri Januari dengan catatan yang kuat, mencatatkan keuntungan lebih daripada 11%. Secara sejarah, Februari telah menjadi salah satu bulan berprestasi terbaik untuk mata wang kripto, dengan purata pulangan sebanyak 15.66%. Harga kini berlegar sekitar $104,000 selepas melantun dari sokongan berhampiran Purata Bergerak Eksponen (EMA) 50 hari pada $98,845 awal minggu ini.
Laporan pasaran menunjukkan bahawa korelasi yang lebih kuat antara bitcoin dan ekuiti AS telah muncul. Mata wang kripto itu mengalami penurunan sederhana selepas penurunan mendadak dalam harga saham Nvidia, yang dikaitkan dengan kebimbangan terhadap teknologi DeepSeek AI China. Pembetulan ini membawa kepada pembubaran yang ketara dalam pasaran kripto yang lebih luas tetapi tidak mengubah pandangan bullish jangka panjang bitcoin.
Data on-chain mencadangkan bahawa rali semasa mempunyai persamaan struktur dengan kitaran bull 2015–2018. Pertumbuhan cap pasaran yang direalisasikan yang berkurangan dan baki pertukaran yang menurun mencerminkan pasaran yang lebih matang. Walau bagaimanapun, penganalisis memberi amaran terhadap mentafsirkan pengeluaran pertukaran sebagai tanda kejutan bekalan yang akan datang, dengan menyatakan bahawa banyak pergerakan melibatkan syiling yang beralih ke dompet kustodian ETF.
Secara teknikal, bitcoin menghadapi rintangan segera berhampiran paras tertinggi sepanjang masa baru-baru ini $109,588. Indeks Kekuatan Relatif (RSI) membaca 57, menunjukkan momentum bullish yang semakin meningkat. Kenaikan berterusan di atas paras ini boleh mencetuskan satu lagi rali. Sebaliknya, penembusan di bawah $100,000 dan EMA 50 hari akan berisiko penurunan selanjutnya, dengan sokongan utama sekitar $90,000.
Kesimpulan
Apabila Februari berlangsung, pasaran forex dan mata wang kripto berada di persimpangan kritikal. EUR/USD terus menghadapi tekanan bearish, didorong oleh dasar monetari yang berbeza dan data ekonomi yang lemah dari Zon Euro. Emas kekal sebagai pelaku yang kuat di tengah-tengah ketidakpastian global, dengan pedagang memerhatikan pergerakan ke arah $3,000. Bitcoin, disokong oleh trend sejarah dan metrik on-chain yang bertambah baik, mempunyai potensi untuk keuntungan lebih lanjut bulan ini.
Pelabur harus tetap berwaspada, memerhatikan laporan pekerjaan AS yang akan datang dan penunjuk makroekonomi. Faktor-faktor ini akan membentuk sentimen pasaran dan menentukan sama ada trend semasa dalam forex, emas, dan bitcoin akan berlanjutan atau berbalik dalam beberapa minggu akan datang.
Kumpulan Analisis NordFX
Penafian: Bahan-bahan ini bukanlah cadangan pelaburan atau panduan untuk bekerja di pasaran kewangan dan adalah untuk tujuan maklumat sahaja. Perdagangan di pasaran kewangan adalah berisiko dan boleh menyebabkan kehilangan sepenuhnya dana yang didepositkan.
