Minggu 8–12 Jun membawa serangkaian peristiwa makro yang menentukan. CPI Mei (10 Jun) mengesahkan inflasi utama pada 4.2% YoY – paras tertinggi sejak April 2023 – didorong oleh lonjakan tenaga 23.5%, manakala CPI teras hanya meningkat 0.2% MoM (berbanding ramalan 0.3%), isyarat sedikit lega. PPI Mei (12 Jun) melonjak kepada 6.5% YoY, melebihi konsensus 6.4%. ECB menaikkan kadar 25bps pada 12 Jun – kenaikan pertama sejak 2023 – meningkatkan kadar deposit kepada 2.25%, sambil menaikkan ramalan inflasi 2026 kepada 3.0% dan memangkas KDNK kepada 0.8%. Dari sudut geopolitik, diplomasi AS–Iran berayun antara harapan dan geseran: Trump membatalkan serangan waktu malam pada 12 Jun, menyatakan perjanjian “hampir dicapai,” ekuiti global meningkat – namun dron Iran terus menyasarkan kapal-kapal di Selat Hormuz pada 13 Jun, dan Trump menuduh Tehran berunding “dengan niat buruk.” Pengantara Pakistan menyatakan “teks yang dipersetujui muktamad” telah wujud; Iran menyebutnya “lebih dekat dari sebelumnya” – tetapi penandatanganan belum berlaku.
Harga penutupan, Jumaat 12 Jun 2026:
EUR/USD – 1.1578 | Brent Crude – $87.33 | Emas (XAU/USD) – $4,238.80 | Perak (XAG/USD) – $67.97 | Bitcoin – $63,500 | Ethereum – $1,665
Kalendar makro utama, 15–19 Jun: Isnin: NY Empire State; Imbangan dagangan Eurozon. Selasa: Jualan Runcit AS; CPI UK; CPI Kanada. Rabu: Keputusan FOMC (2:00 PTG ET) – ditahan pada 3.50–3.75% (kebarangkalian 97%, CME FedWatch); plot titik – penampilan sulung Kevin Warsh sebagai Pengerusi Fed; sidang akhbar Fed (2:30 PTG ET). Khamis: Tuntutan Pengangguran; Philadelphia Fed; keputusan Bank of England; CPI Eurozon (muktamad). Jumaat: Permulaan Perumahan AS; Sentimen Universiti Michigan (awalan Jun).
EUR/USD
EUR/USD ditutup pada 1.1578 (penutupan minggu sebelumnya 1.1521; julat 52 minggu 1.1343–1.2079; penilaian harian: Jual Kuat). Pasangan ini pulih secara sederhana dari paras rendah 8 Jun pada 1.1508, didorong oleh rali perjanjian Iran pada hari Jumaat yang menolak ekuiti Eropah ~1.8% lebih tinggi dan melemahkan dolar. Kenaikan 25bps ECB gagal mengekalkan rali euro: naik taraf inflasi serentak Lagarde dan penurunan pertumbuhan meninggalkan pasangan ini terperangkap antara dua bank pusat hawkish.
Plot titik FOMC pada hari Rabu adalah pemacu EUR/USD yang menentukan minggu ini. Pertahanan neutral dengan satu kenaikan diunjurkan 2026 (kes asas) mengekalkan pasangan dalam 1.1540–1.1640. Plot titik hawkish yang mengunjurkan dua kenaikan menyasarkan 1.1440–1.1460. Kejutan dovish membuka 1.1700+. Perjanjian Iran yang ditandatangani hujung minggu ini mengurangkan premium inflasi tenaga yang dimasukkan dalam ramalan baharu ECB, positif euro ke arah 1.1650–1.1700.
Rintangan: 1.1600, 1.1640, 1.1700 │ Sokongan: 1.1520, 1.1483–1.1497, 1.1440
Pandangan asas: Neutral dengan bias negatif sedikit. Plot titik adalah titik pangsi minggu ini. Penampilan sulung Warsh yang hawkish menguji 1.1440–1.1460; kejutan dovish atau perjanjian Iran yang ditandatangani menyasarkan 1.1700. Kes asas: 1.1500–1.1640.
Minyak Mentah Brent
Brent ditutup pada $87.33 (penutupan minggu sebelumnya $93.09; julat 52 minggu $58.72–$126.41; isyarat harian: Jual Kuat). Brent menjatuhkan ~6.2% dalam minggu ini, penurunan tersharp sejak April, didorong oleh pembatalan Trump ke atas serangan Iran waktu malam pada hari Khamis dan isyarat bahawa perjanjian sudah hampir. Draf 14 perkara yang beredar termasuk komitmen Iran untuk membuka semula Selat Hormuz dalam masa 30 hari. Walau bagaimanapun, Trump menafikan terma khusus, pasukan AS menembak jatuh dron Iran pada 13 Jun, dan tiada MOU telah ditandatangani.
Binari Iran/Hormuz menguasai segala-galanya. Perjanjian yang ditandatangani sebelum pembukaan hari Isnin akan menjurangkan Brent ke arah $82–$84; keruntuhan perjanjian atau serangan baharu menyasarkan semula $92–$95. Plot titik FOMC adalah sekunder: hasil hawkish mengukuhkan USD, sedikit bearish untuk minyak.
Rintangan: $90.00, $93.00, $96.00 │ Sokongan: $84.00, $82.00, $78.00
Pandangan asas: Bearish atas momentum perjanjian Iran. MOU yang ditandatangani menjurang ke arah $82–$85 dan menutup sisi positif; keruntuhan perjanjian menetapkan semula ke $92+. Kes asas: $83–$92, bergantung pada hasil perjanjian.
Emas (XAU/USD)
Emas ditutup pada $4,238.80 (penutupan minggu sebelumnya $4,365.30; julat 52 minggu $3,247.86–$5,595.46; penilaian harian: Jual Kuat). Emas pulih dari paras rendah intrahari Khamis berhampiran $4,072 apabila optimisme perjanjian Iran meningkatkan selera risiko dan membebankan dolar, mengakhiri minggu turun ~2.9%. Logam ini ~24% di bawah rekod tertinggi sepanjang masa Januari pada $5,595 tetapi kekal +27% tahun ke tahun. Sasaran hujung tahun Goldman Sachs ($5,400) dan JPMorgan ($5,900) kekal utuh.
Plot titik pada hari Rabu adalah pemangkin utama. Unjuran neutral satu kenaikan mengekalkan emas dalam $4,150–$4,300. Titik hawkish agresif menyasarkan $4,072–$4,100. Perjanjian Iran yang ditandatangani mengurangkan premium pelindung nilai kejutan tenaga, menarik ke arah $4,100–4,150. Keruntuhan perjanjian mengaktifkan semula permintaan pelindung nilai ke arah $4,400.
Rintangan: $4,300, $4,380–4,400, $4,480 │ Sokongan: $4,150–4,170, $4,072–4,100, $4,000
Pandangan asas: Berhati-hati bearish jangka pendek. Sokongan kritikal pada $4,100–4,150 mesti bertahan. Plot titik dan perjanjian Iran kedua-duanya membawa risiko asimetri – sama ada boleh menjurangkan emas $100–$150 pada hari pertama. Kes bull jangka panjang ($5,400+) kekal sah. Kes asas: $4,100–4,350.
Perak (XAG/USD)
Perak ditutup pada $67.97 (penutupan minggu sebelumnya $69.10; julat 52 minggu $35.28–$121.67; penilaian harian: Jual Kuat). Perak jatuh ~1.6% dalam minggu ini dan menuju ke penurunan mingguan berturut-turut yang kelima, turun ~44% dari paras tertinggi 52 minggu. Kedua-dua pemacu logam berharganya (tekanan kadar/dolar) dan pemacu perindustriannya (data permintaan China yang lemah) sejajar ke bawah. Nisbah emas/perak telah melebar secara mendadak. Perak bertahan berhampiran $67–$68 pada hari Jumaat apabila optimisme perjanjian Iran memberikan sokongan sementara.
Plot titik FOMC yang hawkish adalah risiko penurunan utama, berpotensi menghantar perak ke arah $63–$65. Perjanjian Iran yang ditandatangani mengurangkan tekanan premium inflasi; digabungkan dengan dolar yang lebih lembut, lonjakan ke arah $70–$72 adalah mungkin. Data perdagangan China (dikeluarkan minggu ini) dan sebarang pemulihan dalam aktiviti perindustrian kekal sebagai pemangkin positif perak sekunder.
Rintangan: $69.50–$70.00, $72.00–$73.00, $75.00 │ Sokongan: $65.50–$66.00, $63.00, $60.00
Pandangan asas: Bearish. Struktur kekal rosak teruk – setiap sokongan sebelumnya kini merupakan rintangan. Titik hawkish + kegagalan perjanjian = $63–$65; titik lembut + perjanjian Iran = $70–$72. Kes asas: $65–$70.
Bitcoin (BTC/USD)
Bitcoin menetap berhampiran $63,500 (penutupan minggu sebelumnya $61,400; julat 52 minggu ~$60,000–$126,198; penilaian harian: Jual). BTC pulih ~3.4% dalam minggu ini, didorong oleh CPI teras yang lembut (0.2% MoM) dan rali risiko-on perjanjian Iran pada hari Jumaat. Jumlah aliran keluar ETF Bitcoin kumulatif selama empat minggu berturut-turut melebihi $5.4 bilion, dengan BlackRock IBIT sahaja kehilangan $1.34B minggu lepas. MA 200 hari (~$78,000) dan MA 50 hari (~$74,700) kekal sebagai halangan overhed yang jauh. Indeks Takut & Tamak berada pada 8 – Ketakutan Melampau yang mendalam.
Plot titik FOMC (Rabu) adalah peristiwa yang menentukan. CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 97.1% pertahanan pada 3.50–3.75%. Titik neutral satu kenaikan adalah kes asas dan menyatukan BTC dalam $62,000–$66,000. Unjuran hawkish dua kenaikan menguji semula lantai kritikal $60,000. Kejutan tanpa kenaikan yang dovish adalah pemangkin bull jangka pendek terkuat, menyasarkan $68,000–$70,000. Perjanjian Iran yang ditandatangani dan kemajuan CLARITY Act adalah pemangkin positif sekunder.
Rintangan: $65,000–$66,000, $68,000, $70,000 │ Sokongan: $62,000, $60,000 (lantai kritikal), $57,000
Pandangan asas: Berhati-hati neutral, bergantung pada FOMC. Titik neutral mengekalkan $61,500–$66,000; titik hawkish menguji semula $60,000; kejutan dovish menyasarkan $68,000+. Kemajuan CLARITY Act adalah pemangkin positif sisi tunggal yang paling berkuasa. Kes asas: $61,000–$66,000.
Ethereum (ETH/USD)
Ethereum ditutup berhampiran $1,665 (penutupan minggu sebelumnya $1,550; julat 52 minggu $1,388–$4,956; penilaian harian: Jual Kuat). ETH meningkat ~7.4% dalam minggu ini, pulih dari paras rendah kitaran pada CPI teras yang lembut dan optimisme perjanjian Iran. Walaupun terdapat lonjakan, ETH kekal ~66% di bawah rekod tertinggi sepanjang masa Ogos 2025, ETF ETH spot telah merekodkan aliran keluar $880J selama empat minggu, dan nisbah ETH/BTC terus merosot. EMA 50 hari (~$2,175) dan MA 200 hari (~$2,200) kekal sebagai rintangan overhed yang jauh.
Plot titik FOMC mendorong binari risiko-on/risiko-off. Hasil neutral menyatukan pemulihan ke arah $1,700–$1,750. Titik hawkish berisiko ujian semula $1,500–1,550, dengan $1,388 paras rendah 52 minggu sebagai risiko ekor. CLARITY Act – yang secara langsung menangani pengelasan komoditi berbanding sekuriti ETH – kekal sebagai pemangkin khusus ETH yang paling asimetri. Standard Chartered mengekalkan sasaran ETH sebesar $4,000 akhir 2026.
Rintangan: $1,700–$1,750, $1,850, $2,000 │ Sokongan: $1,600, $1,500, $1,388 (paras rendah 52 minggu)
Pandangan asas: Berhati-hati neutral. FOMC neutral menyatukan ke arah $1,700–$1,750; titik hawkish menguji semula $1,500. CLARITY Act dan perjanjian Iran yang ditandatangani adalah dua pemangkin positif terkuat. Kes asas: $1,580–$1,750.
Kesimpulan
Minggu 15–19 Jun didominasi oleh satu peristiwa yang signifikan secara bersejarah: keputusan FOMC dan plot titik pada Rabu 17 Jun – penampilan sulung Kevin Warsh sebagai Pengerusi Fed. Perjanjian damai Iran/AS adalah joker tidak dijadualkan minggu ini: penandatanganan sebelum pembukaan hari Isnin akan menjurangkan Brent ke arah $82–$85, melemahkan dolar, menaikkan BTC dan ETH, serta melembutkan emas. CME FedWatch menunjukkan kebarangkalian 97.1% pertahanan pada 3.50–3.75% – plot titik itu sendiri yang berisiko, bukan keputusan.
EUR/USD pada 1.1578: titik hawkish menyasarkan 1.1440; kejutan dovish atau perjanjian Iran membuka semula 1.1700. Brent pada $87.33: binari didorong perjanjian – MOU yang ditandatangani ke arah $82–$85, keruntuhan ke arah $92+. Emas pada $4,238.80: kes asas $4,100–$4,350. Perak pada $67.97: paling terdedah kepada FOMC hawkish; kes asas $65–$70. Bitcoin pada $63,500: titik neutral mengekalkan julat; titik hawkish menguji semula $60,000. Ethereum pada $1,665: CLARITY Act dan FOMC neutral menyatukan pemulihan minggu ini.
Kumpulan Analitik NordFX
Penafian: Bahan-bahan ini bukan cadangan pelaburan atau panduan untuk bekerja di pasaran kewangan dan adalah untuk tujuan maklumat sahaja. Perdagangan di pasaran kewangan adalah berisiko dan boleh membawa kepada kerugian penuh dana yang didepositkan
Kembali Kembali
