UR/USD: اروپا به سمت قرمز، آمریکا به سمت سبز
● فعال‌ترین روز هفته گذشته پنجشنبه ۲۴ اکتبر بود، زمانی که شرکت‌کنندگان در بازار با حجم زیادی از داده‌های فعالیت تجاری (PMI) در بخش‌های مختلف اتحادیه اروپا، منطقه یورو و ایالات متحده مواجه شدند.
براساس داده‌های S&P Global، فعالیت تجاری در منطقه یورو برای دومین ماه متوالی کاهش یافته است. در اکتبر، PMI ترکیبی به ۴۹.۷ رسید، که کمی نسبت به ۴۹.۶ در سپتامبر افزایش داشت. اگرچه این با انتظارات بازار هماهنگ بود، اما همچنان زیر آستانه کلیدی ۵۰ قرار دارد که رشد اقتصادی را از رکود متمایز می‌کند.
بخش خدمات در منطقه مثبت باقی ماند، اما کاهش رشد نیز مشاهده شد. علیرغم پیش‌بینی‌ها برای افزایش به ۵۱.۶، این شاخص از ۵۱.۴ در سپتامبر به ۵۱.۲ در اکتبر کاهش یافت، که پایین‌ترین سطح در هشت ماه گذشته است. در همین حال، PMI در بخش تولیدی منطقه یورو کمی از ۴۵.۰ در سپتامبر به ۴۵.۹ افزایش یافت، اما همچنان در محدوده رکود قرار دارد. بیشترین کاهش از ابتدای سال در بخش صادرات مشاهده شد که بیشتر به دلیل تنش‌های تجاری بین اتحادیه اروپا و چین است که برای تسلط در صنعت خودرو رقابت می‌کنند.
● به نظر می‌رسد پکن به شرکت‌های خودروسازی داخلی فشار می‌آورد تا برنامه‌های توسعه در اروپا را متوقف کنند. این اقدام به دلیل احتمال وضع تعرفه‌های محدود کننده برای واردات خودروهای الکتریکی چینی است که ممکن است به ۴۵ درصد برسد. دولت چین از تولیدکنندگانی که در رقابت برای تولید خودروهای الکتریکی ارزان‌تر از شرکت‌های اروپایی پیشی گرفته‌اند، خواسته است که جستجوی فعالانه برای سایت‌های تولیدی در این منطقه را متوقف کرده و مذاکرات تعرفه با اتحادیه اروپا را دنبال کنند.
● دو موتور اصلی اقتصاد اروپا، آلمان و فرانسه، روندهای متفاوتی را نشان داده‌اند، اگرچه این دو کشور همچنان پیشتاز در کاهش کسب‌وکار در اتحادیه اروپا هستند. در آلمان، PMI ترکیبی به لطف رشد ثابت در بخش خدمات که ناشی از افزایش دستمزدها است، از ۴۷.۵ در سپتامبر به ۴۸.۴ در اکتبر افزایش یافت. PMI بخش خدمات از ۵۰.۶ به ۵۱.۴ افزایش یافت. در عین حال، شاخص بخش تولیدی نیز از ۴۰.۶ به ۴۲.۶ افزایش یافت، اما همچنان به طور قابل توجهی زیر سطح کلیدی ۵۰.۰ باقی مانده است. این نشان می‌دهد که اقتصاد آلمان همچنان در معرض خطر رکود است، زیرا صنایع خودروسازی و تولیدی آن با کاهش تقاضا دست‌و‌پنجه نرم می‌کنند.
● در همین حال، در فرانسه کاهش شدید و سریع تقاضا، به ویژه در بخش تولیدی مشاهده شد، که PMI آن از ۴۴.۶ به ۴۴.۵ کاهش یافت. در بخش خدمات نیز کاهش مشاهده شد و شاخص از ۴۹.۶ به ۴۸.۳ کاهش یافت. در نتیجه، PMI ترکیبی کاهش یافت و به پایین‌ترین سطح در نه ماه گذشته رسید و به ۴۷.۳ رسید، که برخلاف پیش‌بینی تحلیل‌گران برای افزایش به ۴۹.۰ بود.
● همانطور که در بالا اشاره شد، این دو کشور به عنوان عوامل اصلی کاهش کلی منطقه در نظر گرفته می‌شوند که همین امر موجب شده است بانک مرکزی اروپا (ECB) به سرعت‌بخشی در سیاست‌های پولی تسهیلی خود بپردازد. در صورت ادامه این روندها، فشار بیشتری بر ECB وارد خواهد شد و احتمالاً در پایان سال به اقدامات قاطع‌تری وادار خواهد شد. تصمیمی که در ۱۲ دسامبر اتخاذ می‌شود، می‌تواند تأثیر قابل توجهی بر ثبات اقتصادی و مسیر بهبود منطقه داشته باشد. کریستین لاگارد، رئیس ECB، برنامه‌های تسهیلی را تأیید کرده است، اما روش دقیق هنوز نامشخص است: کاهش نرخ بهره ۲۵ واحد پایه یا شاید کاهش بیشتری به میزان ۵۰ واحد پایه. به نظر می‌رسد مقامات در این زمینه اختلاف نظر دارند، اعضای کبوتر خواستار کاهش شدیدتر نرخ بهره هستند، در حالی که همکاران عقاب‌گونه آن‌ها احتیاط را توصیه می‌کنند.
● در ایالات متحده، داده‌های اولیه منتشر شده در پنجشنبه، ۲۴ اکتبر نشان می‌دهد که براساس گزارش S&P Global، «در ماه اکتبر، فعالیت تجاری با سرعتی امیدوارکننده به رشد خود ادامه داده است، که از گسترش اقتصادی ثبت شده از آغاز سال تا سه‌ماهه چهارم حمایت می‌کند.» رشد در بخش خدمات تسریع شد و شاخص PMI از ۵۵.۲ در سپتامبر به ۵۵.۳ در اکتبر رسید. در بخش تولیدی، PMI همچنان زیر ۵۰.۰ قرار دارد، اما افزایش شاخص در این بخش حتی چشمگیرتر بود: در مقابل پیش‌بینی ۴۷.۵، از ۴۷.۳ به ۴۷.۸ جهش کرد. بازار کار ایالات متحده نیز قوی باقی ماند، با کاهش درخواست‌های اولیه برای بیمه بیکاری از ۲۴۲ هزار به ۲۲۷ هزار در هفته، که بالاتر از پیش‌بینی ۲۴۳ هزار بود.
● داده‌های تجدیدنظر شده فعالیت تجاری ایالات متحده قرار است در جمعه آینده، ۱ نوامبر منتشر شود. در مورد جمعه قبلی، ۲۵ اکتبر، در زمان نگارش این بررسی (ساعت ۱۵:۰۰ به وقت CET)، جفت EUR/USD در محدوده ۱.۰۸۳۰ معامله می‌شود.
● هفته آینده پر از رویدادهای مهم خواهد بود. در سه‌شنبه، ۲۹ اکتبر، داده‌های بازار کار ایالات متحده از JOLTS منتشر خواهد شد. چهارشنبه، ۳۰ اکتبر، داده‌های تولید ناخالص داخلی سه‌ماهه سوم برای هر دو کشور آلمان و ایالات متحده به همراه شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آلمان و گزارش اشتغال غیرکشاورزی از ADP در ایالات متحده ارائه خواهد شد.
پنجشنبه ممکن است اخبار خوشحال‌کننده یا ناامیدکننده‌ای به همراه داشته باشد، با انتشار داده‌های اولیه تورم مصرف‌کننده (CPI) از منطقه یورو و شاخص هزینه‌های مصرف شخصی ایالات متحده. علاوه بر این، طبق معمول، تعداد درخواست‌های اولیه برای بیمه بیکاری در ایالات متحده در پنجشنبه منتشر خواهد شد. در نهایت، جمعه، ۱ نوامبر، داده‌های نهایی فعالیت تجاری ایالات متحده و مجموعه‌ای از داده‌های جدید از بازار کار ایالات متحده، شامل شاخص‌های کلیدی مانند نرخ بیکاری و حقوق و دستمزد غیرکشاورزی (NFP) منتشر خواهد شد.
ارزهای دیجیتال: در انتظار "شمع الهی" بیت‌کوین
● در دوشنبه، ۲۱ اکتبر، بیت‌کوین به اوج ۶۹۵۰۲ دلار رسید و یک بالاترین سطح سه‌ماهه را ثبت کرد. با این حال، این حرکت صعودی از آن زمان تضعیف شده است، اگرچه تحلیل‌گران Bitfinex این مسئله را به اثرات تاخیری نسبت می‌دهند. این رالی صعودی عمدتاً توسط افزایش گمانه‌زنی‌ها درباره احتمال پیروزی دونالد ترامپ در انتخابات آینده ریاست‌جمهوری ایالات متحده در ۵ نوامبر تقویت شده است. طبق سرویس پیش‌بینی ارز دیجیتال Polymarket، شانس پیروزی ترامپ ۶۰.۷ درصد و شانس هریس تنها ۳۹.۱ درصد است. با این حال، باید به خاطر داشت که دیدگاه جامعه ارزهای دیجیتال لزوماً منعکس‌کننده نظر کل رای‌دهندگان ایالات متحده نیست.
● بسیاری از تحلیل‌گران مطمئن هستند که پیروزی ترامپ بیت‌کوین را به ارتفاعات جدیدی خواهد برد و "شمع الهی" ایجاد خواهد کرد. این باور با وعده‌های ترامپ مبنی بر تبدیل ارز دیجیتال اصلی به نماد جدیدی از ایالات متحده تقویت می‌شود. ماه گذشته، تحلیل‌گران بانک Standard Chartered پیش‌بینی کردند که پی روزی او می‌تواند بیت‌کوین را به ۱۲۵۰۰۰ دلار برساند، در حالی که پیروزی هریس ممکن است آن را نیز افزایش دهد، اما فقط تا سطح حدود ۷۵۰۰۰ دلار. شرکت کارگزاری و تحقیقاتی Bernstein نیز به نتیجه مشابهی دست یافته است.
اگر ترامپ پیروز شود، یک "شمع الهی" سبز بزرگ ممکن است صرفاً به دلیل احساسات قوی بازار ظاهر شود. تحلیل‌گران یادآوری می‌کنند که بیت‌کوین در طول سال‌ها چندین شمع روزانه حماسی را شکل داده است. بزرگترین "شمع الهی" در ۱۰ آوریل ۲۰۱۳ ثبت شد، زمانی که قیمت بیت‌کوین از کمتر از ۲۰ دلار به ۲۹۰ دلار رسید، یعنی در یک روز ۱۱۵ درصد افزایش یافت. یک افزایش چشمگیر دیگر زمانی رخ داد که شرکت تسلا به رهبری ایلان ماسک بخشی از دارایی‌های خود را در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کرد؛ پس از آن، در ۸ فوریه ۲۰۲۱، طلا دیجیتال به طور لحظه‌ای ۲۲.۴ درصد افزایش یافت. کارشناسان معتقدند در صورت پیروزی ترامپ، این شمع ممکن است در محدوده پیش‌بینی شده ظاهر شود. با این حال، این بدان معنا نیست که در همانجا باقی خواهد ماند. جفت BTC/USD احتمالاً به سرعت در هر جهتی تنظیم خواهد شد.
● این امکان وجود دارد که بیت‌کوین با وجود تب و تاب پیش از انتخابات حتی پیش از روز رأی‌گیری بالاترین رکورد تاریخی خود ۷۳۷۴۳ دلار را بشکند. طبق گزارش بلومبرگ، معامله‌گران در بازار اختیار معامله در حال افزایش شرط‌بندی خود برای رسیدن ارز دیجیتال اصلی به رکورد ۸۰۰۰۰ دلار تا پایان نوامبر هستند. جالب اینجاست که احساسات بازار نشان می‌دهد که این اتفاق صرف‌نظر از برنده شدن هر نامزد در رقابت ریاست‌جمهوری ایالات متحده رخ خواهد داد. نوسانات ضمنی برای گزینه‌های BTC که تاریخ انقضای آن نزدیک به روز انتخابات، یعنی ۵ نوامبر است، افزایش یافته و تمایل به گزینه‌های خرید جدید با قیمت‌های حداکثری را نشان می‌دهد.
● با وجود هیجان فراگیر، تحلیل‌گر مشهور و رئیس MN Trading، مایکل ون د پوپ هشدار می‌دهد که ممکن است بیت‌کوین پیش از صعود به محدوده ۶۴۰۰۰ تا ۶۵۰۰۰ دلار کاهش یابد. او این افت بالقوه را به عنوان یک "فرصت عالی برای خرید در زمان افت" می‌داند و پیشنهاد می‌دهد که این می‌تواند نقطه ورود ایده‌آلی برای سرمایه‌گذارانی باشد که به دنبال استفاده از افزایش بعدی بیت‌کوین هستند.
ون د پوپ نسبت به چشم‌انداز بلندمدت BTC خوشبین است. او بر این باور است که این افت پیش‌بینی‌شده ممکن است آخرین اصلاحات قابل توجه پیش از رسیدن بیت‌کوین به بالاترین رکورد جدید باشد. این تحلیل‌گر همچنین بر این باور است که این بالاترین سطح ممکن است با انتخابات آینده ایالات متحده یا جلسه آتی فدرال رزرو در ۷ نوامبر همزمان شود. هر دو رویداد نقطه عطفی مهم برای بازارهای مالی، از جمله بازار دارایی‌های دیجیتال، هستند.
● چشم‌انداز بلندمدت حتی تاثیرگذارتر به نظر می‌رسد. تحلیل‌گران شرکت کارگزاری و تحقیقاتی Bernstein اعلام کردند که پیش‌بینی آن‌ها برای ۲۰۰۰۰۰ دلار برای هر BTC تا پایان سال ۲۰۲۵ "محافظه‌کارانه" است. برنستین معتقد است که محدودیت عرضه بیت‌کوین آن را به یک دارایی "ذخیره ارزش" تبدیل می‌کند و آن‌ها ادعا می‌کنند که "در جهانی که بدهی ایالات متحده به رکوردهای جدید (در حال حاضر ۳۵ تریلیون دلار) می‌رسد و ریسک‌های تورمی افزایش می‌یابد، این امر چیز بدی نیست." تحلیل‌گران این شرکت افزودند: "اگر طلا را دوست دارید، باید بیت‌کوین را حتی بیشتر دوست داشته باشید."
● کارشناسان همچنین به چندین نشانه از مرحله رشد سهموی برای بیت‌کوین اشاره می‌کنند که در طی آن این ارز دیجیتال اصلی ممکن است به ۲۴۰۰۰۰ دلار برسد. تحلیل‌گران CryptoQuant تأکید می‌کنند که نهنگ‌های رمزنگاری به همان روشی رفتار می‌کنند که در سال ۲۰۲۰ پس از سقوط قیمت BTC در پی شیوع COVID-19 انجام دادند. همانطور که چهار سال پیش نیز چنین کردند، آن‌ها به طور فعال در حال انباشت سکه‌ها هستند و منتظر آغاز یک روند صعودی هستند.
علاوه بر این، ذخایر استیبل‌کوین‌ها در حال کاهش است. تحلیل‌گری به نام Doctor Magic کاهش سرمایه‌گذاری در استیبل‌کوین‌های پیشرو – تتر (USDT)، یو‌اس‌دی کوین (USDC) و دای (DAI) – را از سپتامبر ۲۰۲۴ ثبت کرده است. این واقعیت نشان می‌دهد که معامله‌گران استیبل‌کوین‌ها را به ارز فیات تبدیل کرده و از وجوه به دست آمده برای خرید بیت‌کوین و دیگر دارایی‌های دیجیتال برتر استفاده می‌کنند. در صورت تحقق سناریوی رشد سهموی، قیمت بیت‌کوین ممکن است تا اواخر بهار یا اوایل تابستان ۲۰۲۵ به ۲۴۰۰۰۰ دلار برسد، که بیش از سه برابر ارزش فعلی آن است.
● در زمان نگارش این بررسی (۲۵ اکتبر، ساعت ۱۷:۰۰ به وقت CET)، جفت BTC/USD در حدود ۶۸۵۰۰ دلار معامله می‌شود. ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال به ۲.۳۳ تریلیون دلار افزایش یافته است، نسبت به ۲.۲۰ تریلیون دلار یک هفته قبل. شاخص ترس و طمع بیت‌کوین از ۳۲ به ۵۶ افزایش یافته و از منطقه ترس به منطقه بی‌طرف منتقل شده است.
گروه تحلیلی NordFX
توجه: این مطالب توصیه‌های سرمایه‌گذاری یا دستورالعمل‌های فعالیت در بازارهای مالی نیست و صرفاً به منظور اطلاع‌رسانی ارائه شده‌اند. معامله در بازارهای مالی دارای ریسک است و ممکن است منجر به از دست رفتن کامل وجوه واریز شده شود.
