Les marchés entrent en décembre avec un sentiment en amélioration alors que les investisseurs se positionnent pour la dernière réunion de l'année de la Réserve fédérale. La fin du resserrement quantitatif le 1er décembre et les attentes de nouvelles baisses de taux ont maintenu le dollar américain sous pression, soutenu la demande de métaux précieux et aidé les actifs à risque à se stabiliser malgré des données mondiales inégales.
L'EUR/USD a terminé la semaine près de 1,1590 – 1,1600. L'or continue de se négocier près de sa zone record, avec des niveaux au comptant autour de 4 230 dollars et des contrats à terme actifs près de 4 270. Le Brent se consolide près de 63 dollars le baril. Le bitcoin se remet encore de sa correction de novembre et fluctue autour de 90 000 – 91 000 dollars.
EUR/USD
L'EUR/USD a passé la semaine à se remettre de ses creux de mi-mois et s'est maintenu fermement au-dessus de 1,1550. Des rendements américains plus faibles et des attentes d'un assouplissement supplémentaire de la Fed ont aidé la paire à approcher 1,16 vendredi. L'avance de l'euro reste prudente, car les données de la zone euro indiquent une amélioration graduelle mais pas de dynamique soutenue dans les indicateurs industriels ou de sentiment.
Le support le plus proche est situé à 1,1550 – 1,1520. Une rupture en dessous de cette zone ouvrirait la voie vers 1,1490 puis 1,1400 – 1,1365. La résistance est concentrée autour de 1,1660 – 1,1700, suivie de 1,1760 – 1,1800. Une clôture ferme au-dessus de cette zone renforcerait la structure haussière à moyen terme et ramènerait la région 1,20 – 1,22 au centre de l'attention.
Vue de base : neutre avec un biais légèrement constructif tant que la paire se maintient au-dessus de 1,1520 – 1,1490. Les baisses à court terme peuvent attirer l'intérêt des acheteurs à moins que les données américaines ne surprennent à la hausse.
Bitcoin (BTC/USD)
Le bitcoin a tenté de se stabiliser après l'un de ses mois les plus faibles depuis 2022. Depuis des creux en dessous de 85 000 dollars au début de novembre, le BTC/USD s'est redressé vers 90 000 – 91 000 d'ici le week-end. Même ainsi, il reste bien en dessous du pic d'octobre au-dessus de 120 000 alors que les liquidations forcées et la réduction des risques continuent de peser.
Le premier support clé se situe à 88 000 – 86 000, suivi de 84 000 – 82 000. Une rupture en dessous de cette région exposerait 80 000 – 78 000 et potentiellement 76 000 – 72 000. La résistance initiale se situe à 92 000 – 95 000. Une percée soutenue au-dessus de 100 000 – 105 000 signalerait que la phase corrective plus large se termine.
Vue de base : neutre à baissière tant que le bitcoin reste en dessous de la zone 92 000 – 95 000. Les rallyes restent correctifs à moins que les acheteurs ne reprennent le contrôle au-dessus de 100 000.
Pétrole brut Brent
Le Brent continue de se consolider dans une structure baissière large, terminant la semaine près de 63 dollars le baril. Les prix restent sous pression en raison des attentes d'une offre non-OPEP plus élevée et de l'incertitude avant la prochaine réunion de l'OPEP+. Les risques géopolitiques et les faibles stocks soutiennent occasionnellement le marché mais n'ont pas modifié la tendance générale.
Le support est vu près de 61,5 – 61,0. Un mouvement en dessous de cette zone viserait 59,0 – 57,5. La résistance reste à 64,5 – 65,5 puis 67,5 – 68,5, où les niveaux de rupture antérieurs et les moyennes mobiles à moyen terme convergent.
Vue de base : neutre à légèrement baissière en dessous de 67,5 – 68,5. Sans réductions d'offre plus fortes ou une amélioration claire de la demande, les rallyes sont susceptibles d'être plafonnés.
Or (XAU/USD)
L'or reste l'un des actifs les plus forts à l'approche de décembre. Les prix au comptant ont clôturé la semaine près de 4 230 dollars, tandis que les contrats à terme se négociaient autour de 4 270. Les attentes d'un assouplissement supplémentaire de la Fed, la baisse des rendements réels et l'incertitude géopolitique persistante continuent de soutenir le métal. Avec la fin du resserrement quantitatif le 1er décembre, les conditions de liquidité favorisent la demande à moyen terme pour l'or.
Le support initial se situe à 4 180 – 4 150, suivi de 4 120 – 4 080. Des reculs plus profonds vers 4 020 – 3 980 sont possibles sur des données américaines plus fortes mais resteraient dans la tendance haussière plus large. La résistance reste près de 4 260 – 4 280, avec une percée ouvrant la voie vers 4 320 – 4 350.
Vue de base : acheter sur les baisses tant que les prix se maintiennent au-dessus de 4 000 – 3 950. La tendance haussière plus large reste intacte à moins que les rendements réels n'augmentent fortement.
Conclusion
La première semaine de décembre commence avec un dollar plus faible, des métaux précieux fermes et une stabilisation prudente des actifs à risque. L'EUR/USD devrait rester soutenu sur les baisses à moins que les chiffres américains ne remettent fortement en question les attentes d'un nouvel assouplissement. Le bitcoin se stabilise mais reste vulnérable en dessous de la résistance clé. Le Brent se négocie de manière défensive alors que les attentes d'offre dominent. L'or continue de bénéficier du changement de politique monétaire et de l'incertitude géopolitique élevée.
La direction à court terme dépendra désormais des données d'activité du début du mois, des développements lors de la réunion de l'OPEP+ et du positionnement avant la décision de la Fed de décembre. Les traders devraient surveiller les niveaux clés mis en évidence ci-dessus à mesure que les conditions de liquidité évoluent vers la fin de l'année.
Groupe analytique NordFX
Avertissement : Ces matériaux ne sont pas une recommandation d'investissement ou un guide pour travailler sur les marchés financiers et sont à des fins d'information uniquement. Le trading sur les marchés financiers est risqué et peut entraîner une perte totale des fonds déposés.
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